JPMorgan: Золото все ще має ризик зниження, але після досягнення піку ставки може відновити зростання

Керівник відділу стратегії процентних ставок та валютних операцій приватного банку JPMorgan в Азії Yuxuan Tang зазначив, що у зв'язку з тим, що ліквідність залишається низькою, а відсоткові ставки ще мають потенціал до зростання, після нещодавньої хвилі розпродажів золото все ще стикається з ризиком подальшого зниження. Коли відсоткові ставки досягнуть піку, золото знайде міцну підтримку. Очікується, що Федеральна резервна система підвищить ставки у грудні та в першому кварталі 2027 року, що сприятиме зростанню дохідності 10-річних держоблігацій США до пікового рівня 5,25%–5,5% у середині року, що вище поточного рівня трохи більше 5%. Зростання дохідності знижує інтерес інвесторів до активів без прибутковості, таких як золото. Однак після завершення політики жорсткості Федеральною резервною системою, враховуючи стійку привабливість золота як інструменту хеджування економічних і політичних ризиків, ціна на золото може продемонструвати значне відновлення пізніше наступного року. Ринок золота все ще «досить вразливий», і нижче позначки 4000 доларів за унцію майже немає технічної підтримки. Під час періодів турбулентності, таких як вибори у США та Ізраїлі, золото виступає стабільним джерелом ліквідності порівняно з іншими активами, і, враховуючи, що очікування ринку вже налаштувалися на вищий і більш відстрочений пік дохідності, визначити дно зараз достатньо складно.