Citi та BCA знизили рейтинг бразильських активів після повернення Лули

Reuters, 27 жовтня - Citi Group та BCA Research знизили рейтинг бразильських активів після перемоги Лули да Сілви на виборах (link), пояснюючи це тим, що в міру переоцінки інвесторами перспектив нової влади щодо фіскальної дисципліни та структурних реформ співвідношення ризику й прибутковості акцій, облігацій та валюти погіршилось.

Це рішення відображає загальну зміну настроїв інвесторів; аналітики попереджають, що попри обмеження зі сторони більш консервативного парламенту, м’якша фіскальна політика, погіршення ситуації з державним боргом та уповільнення реформ, спрямованих на стимулювання економічного зростання, можуть створити додатковий тиск на бразильський ринок.

Конкретні деталі такі:

• У понеділок після перемоги Лули Citi повністю ліквідував свої висхідні позиції по Бразилії, скасував рекомендацію щодо "перевищення ринку" для бразильських акцій і закрив довгі позиції по бразильському реалу BRL=

• "Хоча ціни, ймовірно, нижчі за справедливу вартість, ринок був у бичачій позиції ще до виборів, що створило потенціал для надмірного падіння. З огляду на результати виборів, ми закрили ризиковані позиції щодо Бразилії," — зазначили в Citi

• У понеділок бразильські активи обвалилися: бразильський реал BRL= впав по відношенню до долара на понад 11%, а базовий індекс акцій Bovespa .BVSP просів на 13,9%, що стало найбільшим денним падінням з березня 2020 року

• Інвестори прогнозують поетапне закриття угод, які були зроблені на фоні очікування зміни влади (link)

• У понеділок BCA Research знизила рейтинг Бразилії стосовно до emerging markets, зазначивши, що перемога Лули "поклала край перспективі фіскального покращення й структурного зростання на фоні уряду з ортодоксальною політикою"

• BCA знизила рейтинг бразильських акцій з "нейтрального" до "зниженої частки" у портфелі, вказуючи на зростання ризику дефолту, погані перспективи для зростання та інфляційний тиск з боку девальвації валюти

• Також була знижена рекомендація щодо бразильських облігацій у національній валюті та суверенного кредитного рейтингу з "перевищення ринку" до "заниженої частки", з попередженням про погіршення боргової ситуації

(Для зручності користувачів, для яких англійська — не рідна мова, Reuters автоматично перекладає свої новини кількома іншими мовами. Через можливі помилки автоматичного перекладу або відсутність необхідного контексту, Reuters не гарантує точність перекладу та надає його виключно для зручності читача. Reuters не несе відповідальності за будь-які збитки або втрати, спричинені використанням функції автоматичного перекладу.)