Ціни на природний газ у Великобританії різко зросли, ринок зосереджений на подальшій траєкторії підвищення відсоткової ставки Банком Англії

⑴ Ринок уже повністю врахував у ціні підвищення процентної ставки Банком Англії у листопаді на 25 базисних пунктів до 4,00%, останні дані щодо інфляції та зайнятості підтримують це підвищення ставки, а ключова інтрига щодо курсу фунта стерлінгів у короткостроковій перспективі зосереджена на майбутніх орієнтирах політики після листопада. ⑵ Наразі ринок ціноутворює чотири підвищення ставки до літа 2027 року, і Банку Англії буде складно подати більш жорсткий сигнал, ніж очікує ринок; якщо Комітет з монетарної політики не зможе підтвердити цю траєкторію підвищень, з великою ймовірністю фунт очікує корекція. ⑶ Ціни на природний газ і нафту продовжують зростати, ризик другої хвилі інфляції постійно підвищується. Зараз ціна британського природного газу становить близько 235 пенсів за одиницю енергії, що значно перевищує базовий сценарій Банку Англії й навіть перевершує межі песимістичного сценарію, змушуючи банк зберігати жорстку позицію. ⑷ Навіть якщо підвищення ставки відбудеться, фунту стерлінгів буде складно продемонструвати тривале укріплення. Подорожчання енергоресурсів погіршує умови торгівлі, подальше економічне зростання буде під ударом, а підвищення ставки створює додатковий тиск, тому потенціал зростання фунта буде обмеженим, і у парі з доларом США, ймовірно, збережеться звужена динаміка коливань в межах року.