Оновлена версія 2 — Акції Meta знизились, страхування від дефолту досягло історичного максимуму, витрати на AI викликають занепокоєння інвесторів

Повний перепис

Prathik Jayaprakash/Aditya Soni

Reuters, 22 жовтня - У четвер акції Meta Platforms (META.O) впали більш ніж на 7%, оскільки інвестори зреагували остуджено на її чергове підвищення прогнозних витрат на штучний інтелект за рік та плани випуску нових акцій для залучення коштів.

Вартість страхування дефолту боргу гіганта соціальних медіа також досягла історичного максимуму — це остання ознака того, що побоювання щодо витрат у гонці за лідерство в AI поширюються на кредитний ринок.

Незважаючи на кращі за очікувані результати та оптимістичний прогноз, акції все ж піддалися розпродажу, що підкреслює зростаюче невдоволення інвесторів витратами на AI — ці витрати змушують технологічні компанії, які традиційно мали надлишок коштів, брати на себе боргові зобов’язання. Ці видатки вперше за понад десять років призвели до відтоку готівки в компанії, якій належать Instagram та Facebook.

Цього місяця інвестори вже перебувають у стані високої напруги через наростаючий AI-борг і поспішно розпродавали акції нових хмарних компаній, таких як CoreWeave (CRWV.O) та Nebius — фірм, які для виконання накопичених замовлень виділяють на дата-центри витрати, що у кілька разів перевищують їхній дохід.

Експерти зазначають, що такий шалений рівень запозичень робить AI-компанії вразливими до раптового падіння попиту, а також призводить до накопичення чіпів, які знеціняться за п’ять чи шість років. Це змушує компанії здійснювати нові витрати, аби залишатися конкурентоспроможними.

У середу Meta підвищила нижню межу своїх прогнозних витрат на капітал на 5 мільярдів доларів — до діапазону 135–145 мільярдів доларів (link).

Ці кошти підуть на підтримку масштабної стратегії компанії: розміщення популярного помічника Muse у центрі AI-стратегії Meta та трансформацію цієї технології, яка вже здобула широке застосування в автоматизації корпоративного кодування, на основне джерело прибутку для споживачів.

Для підтримки цього плану Meta випустить новий клас акцій без права голосу під назвою "Class C". Компанія заявила, що випустивши ці акції протягом найближчих років, може залучити десятки мільярдів доларів для фінансування інвестицій у AI, поглинань та виплат співробітникам. Випуск розпочнеться вже восени 2026 року.

У документі також зазначено, що цей випуск допоможе уникнути боргового фінансування , оскільки останнє може негативно вплинути на кредитний рейтинг Meta.

У четвер п’ятирічні кредитні дефолтні свопи Meta (link) досягли історичного рекорду у 114.79 базисних пунктів.

Однак головний ринковий стратег Futurum Equities Шей Болур (Shay Boloor) зазначає, що цей крок не обов’язково означає погіршення фундаментальних показників компанії.

Він каже, що сплеск диференціалу CDS "може більше стосуватися хеджування банками ризиків щодо величезного боргового фінансування AI Meta, а не реального ризику дефолту".

Станом на закриття торгів у середу акції цього року виросли більш ніж на 5%. Якщо текуче падіння триватиме, ринкова капіталізація Meta скоротиться приблизно на 114 мільярдів доларів.

https://www.reuters.com/graphics/META-CASH/zgpodlkrbvd/chart.png

(Для зручності читачів з неангломовних країн Reuters автоматично перекладає свої матеріали на низку інших мов. Оскільки автоматичний переклад може містити помилки або не враховувати контексту, Reuters не гарантує точність автоматизованого перекладу. Він надається лише для зручності. Reuters не несе відповідальності за будь-які збитки чи втрати, що виникли внаслідок використання функції автоматичного перекладу.)