Установлено, що у єврозоні фінансові умови посилилися, однак системні ризики залишаються низькими, а простір для втручання Європейського центрального банку обмежений.

⑴ Аналітики Oxford Economics заявили, що стрімке зростання прибутковості державних облігацій єврозони та розпродажі на фондовому ринку вже призвели до посилення фінансових умов, проте системні ризики залишаються досить низькими. ⑵ Низький рівень системних ризиків зменшує тиск на Європейський центральний банк щодо втручання шляхом купівлі суверенних облігацій. ⑶ За словами аналітиків, на даний момент можна реагувати менш жорсткими риторичними заявами, щоб пом’якшити очікування ринку щодо ступеня посилення політики. ⑷ Вони вважають, що розширення спреду облігацій може розглядатися як корисний тиск на уряд Франції та інші фіскально вразливі уряди для впровадження бюджетної дисципліни, а не як чинник для дій Європейського центрального банку. ⑸ Аналітики підкреслили, що сильніша інституційна база, а також більш надійні баланси банків і приватного сектора також обмежують ризики поширення. ⑹ У цьому інституті заявили, що купівля облігацій є крайнім заходом. ⑺ Надалі слідкуватимуть за зміною риторики Європейського центрального банку, перебігом фіскальної реструктуризації у Франції та тим, чи пошириться розширення спреду на інші країни з високим рівнем заборгованості.