«Великий медвець» Бурі: рішення суду та перегляд власності у 2027-28 роках — це «добрі новини» для Fannie Mae та Freddie Mac

За даними додатку Zhihu Finance APP, у вівторок інвестор «Великої короткої» Майкл Баррі заявив, що нещодавня перемога акціонерів Fannie Mae та Freddie Mac у суді, а також коментарі міністра фінансів США Скотта Бессента щодо остаточного вирішення структури власності цих двох компаній — це «гарна новина» для них. Fannie Mae (FNMA.US) у вівторок зросла приблизно на 9%, Freddie Mac (FMCC.US) піднялася на 8%. Баррі відзначив два розвитки подій, які він вважає сприятливими для цих домінуючих на іпотечному ринку США державних підприємств (GSE), що й стало поштовхом до зростання їхніх акцій.

Суд підтвердив велике відшкодування для акціонерів

У липні цього року Окружний апеляційний суд округу Колумбія підтвердив рішення журі на користь акціонерів Fannie Mae та Freddie Mac, яким присуджено орієнтовно 812 мільйонів доларів США (з урахуванням відсотків) проти Федеральної агенції з фінансового нагляду за житловим будівництвом (FHFA). Раніше акціонери стверджували, що «зачистка чистого прибутку» у 2012 році, яка передала прибутки обох компаній до Міністерства фінансів, порушила їхні права. Суд апеляційної інстанції відхилив ключові аргументи уряду, зберігши перемогу на першій інстанції.

Раніше цього місяця Окружний апеляційний суд округу Колумбія відмовив FHFA у запиті щодо перегляду справи у повному складі, тож липневе рішення залишилось чинним.

Бессент натякнув на початок перегляду структури власності

Баррі також згадав про останні висловлювання Бессента. Вранці у вівторок у інтерв’ю медіа-платформі 2WAY Бессент зазначив, що уряд розраховує вирішити питання структури власності Fannie Mae та Freddie Mac наступного року або пізніше. Він підкреслив, що будь-які кроки здійснюватимуться керуючись чітким пріоритетом: не допустити розширення розриву між ставками іпотечних кредитів та прибутковістю держоблігацій, аби уникнути зростання вартості запозичень для покупців житла.

З часу фінансової кризи 2008 року Fannie Mae і Freddie Mac перебувають під урядовим контролем.

Останні дії Баррі на фондовому ринку

Початку жовтня Баррі повідомив, що після того, як акції Fannie Mae та Freddie Mac майже втратили всі здобутки після виборів і сформували велику фігуру «голова і плечі», він продав звичайні акції обох компаній. На його думку, ця фігура вказує на «акції, які нічого не варті». Водночас він купив кілька серій субординованих привілейованих акцій обох компаній, аргументуючи це тим, що пріоритетні акції мають вищу позицію у капітальній структурі; якщо Міністерство фінансів конвертує близько 388 мільярдів доларів своїх старших привілейованих акцій у звичайні акції, привілейовані акції покажуть кращі результати — за його словами, такий сценарій може розмити частки чинних власників звичайних акцій щонайменше на 90%.

На Stocktwits, на момент написання цієї статті, настрій роздрібних інвесторів щодо Freddie Mac і Fannie Mae є «надзвичайно оптимістичним», а обсяг новин — «високий».

Від початку року Fannie Mae подешевшала на 65%, Freddie Mac — на 67%.