Занепокоєння щодо AI переважили позитивний вплив інфляції, долар пережив найбільше одноразове падіння за понад місяць.

Долар США у четвер значно знизився, втративши попереднє зростання, викликане вищими за очікування даними про інфляцію; основним драйвером ринку стали настрої щодо уникнення ризику через питання, пов’язані з штучним інтелектом.

У четвер індекс Bloomberg Dollar Spot впав на 0,3%, що стало найбільшим одноденним зниженням із 3 вересня; долар подешевшав майже до всіх основних валют, зокрема до франка майже на 1%.

Такий рух став несподіванкою для ринку, адже у той самий день індекс цін виробників США та дані роздрібних продажів перевершили прогнози і мали б підтримати зміцнення долара, проте саме ризикові настрої в секторі AI взяли гору у визначенні напрямку ринку.

Наступний ключовий сигнал надійде від голови ФРС Волша. Він виступить у четвер ввечері за нью-йоркським часом на річних зборах Міжнародного валютного фонду та Світового банку в Бангкоку. Оскільки ФРС у суботу входить у "тиху фазу" напередодні жовтневого засідання з питань монетарної політики, цей виступ стане останньою нагодою Волша для публічних коментарів перед засіданням, і ринок уважно аналізуватиме його риторику, що прямо вплине на очікування щодо ставок.

Поштовхом до падіння долара стала хвиля продажів активів, пов’язаних із AI.

Forex-трейдер Monex Ендрю Гезлетт зазначив:

Зі зростанням продажів AI-активів капітал перетікає у державні облігації США та інші безпечні активи, знижуючи їхню дохідність, що негативно відбивається на доларі.

Внутрішній зв'язок між доларом і логікою інвестицій у AI робить турбулентність у цьому секторі особливо відчутною для долара.

Стратег Bank of America Алекс Коен відзначає: "Зараз на ринку досить дивна ситуація". Побоювання навколо AI штовхають інвесторів у безпечні активи, але тісний зв’язок долара з інвестиціями у AI означає: щойно в цьому секторі виникають проблеми, і сам долар потрапляє під тиск.

Президент Spectra Markets Брент Доннеллі висловився у своєму дослідженні ще відвертіше:

Якщо ринок почне закладати в ціни сценарій піку інвестицій у AI, долар стане об'єктом для продажу. Уся американська економіка — це табуретка на одній нозі, і цією ногою є трейдинг у сегменті AI.

Фундаментальні дані мали б потужно підтримати долар.

Згідно з Wallstreetcn, у четвер Бюро трудової статистики США оприлюднило дані, що індекс цін виробників у вересні зріс на 1,3% місяць до місяця, це найбільше зростання за останні понад чотири роки. Дані про роздрібні продажі також випередили очікування ринку завдяки збільшенню витрат на бензин.

Днем раніше, як зазначає Wallstreetcn, кращі за прогноз інфляційні показники вже змусили ринок переглянути очікування щодо підвищення ставки ФРС, а долар в середу на короткий час досяг максимуму з травня 2025 року.

Втім, це зростання швидко завершилося під впливом ризиків у сегменті AI, що демонструє складність поточної торгової логіки на ринку: орієнтир макроданих дедалі більше нівелюється настроями, пов’язаними із ключовими темами.

Після цього увага ринку перемкнулася на виступ Волша. Перед підвищенням ставки у вересні Волш сигналізував ринку про жорстку риторику, що своєчасно скоригувало очікування трейдерів щодо рівня ставок.

Хоча Волш зазначав, що не має наміру спрямовувати ринок, базуючись лише на своєму останньому баченні монетарної політики, на тлі серії даних про інфляцію, що перевищують очікування, його нинішніх коментарів очікують із підвищеною увагою.