Підвищення процентної ставки не є обов'язковим на послідовних засіданнях, а "dot plot" відображає підвищення ставки на початку 2027 року з подальшим її зниженням.
Воллер прогнозує, що точкова діаграма за 2027 рік може відобразити шлях підвищення ставок на початку року і подальшого їх зниження, також зазначає, що інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту й енергетичні шоки роблять інфляційний тиск більш стійким, а економіка США в другій половині року набирає обертів.
Автор: Лі Цзя, Wallstreetcn
Член ради керуючих ФРС Воллер заявив, що Федеральній резервній системі й надалі необхідно підвищувати ставки, щоб інфляція знизилася до цільових 2%. Однак підвищення ставок не обов’язково має відбуватися на кожному послідовному засіданні — посадовці можуть гнучко обирати момент на основі економічних даних.
За даними Bloomberg, Воллер заявив у четвер на заході, організованому Центральним банком Туреччини в Стамбулі, що якщо економічні дані й надалі відповідатимуть очікуванням, то, на його думку, знадобиться ще одне підвищення ставки, але це підвищення не обов’язково має відбутися на послідовних засіданнях, а має бути реалізоване в розумний термін.
Воллер також зазначив, що точкова діаграма за 2027 рік цілком може відобразити підвищення ставки на початку року з подальшим зниженням. Він вказав, що прогнози, опубліковані у вересні, показують: медіанна оцінка посадовців ФРС передбачає ще одне підвищення ставки цього року. Але при аналізі діаграми за 2027 слід враховувати, що частина прогнозів може передбачати як підвищення ставки на початку року, так і її подальше зниження протягом року.
Наразі ринок знизив очікування щодо чергового підвищення ставки на поточному засіданні ФРС і більше очікує підвищення у грудні. Минулого місяця ФРС одноголосно проголосувала за підвищення ставки на 25 базисних пунктів — це перше підвищення з липня 2023 року.
Інфляційний тиск залишається високим, економіка посилюється у другій половині року
Воллер зазначив, що підвищення ставки у вересні не було результатом окремого економічного показника, а є результатом цілої низки ознак стійкої інфляції вище цілі. Останнє прискорення інфляції, а також п’ятирічна ймовірність збереження інфляції вище 2% можуть підштовхнути споживачів, інвесторів і бізнес до підвищення власних очікувань щодо майбутньої динаміки цін.
Він додав, що розширення інвестицій в інфраструктуру ШІ та триваючі енергетичні шоки можуть зробити інфляційний тиск більш стійким.
Стосовно економіки Воллер зазначив, що існують докази посилення економічної активності США у другій половині 2026 року, тому він не надто стурбований тим, що більш жорстка монетарна політика може призвести до серйозного уповільнення економіки.
Попри зниження темпів створення нових робочих місць у вересні, він вважає, що ринок праці загалом залишається «стійким і стабільним».
Воллер також зазначив, що 8 посадовців очікують, що до кінця 2027 року ставка федеральних фондів США буде на 50 базисних пунктів вище, ніж наразі.
Щодо політичної комунікації Воллер зазначив, що ФРС може уникнути жорстких зобов’язань, пов'язаних із форвардним керівництвом, і водночас «сигналізувати» ринку про потенційні політичні заходи для покращення ефективності політики.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Австралія планує зобов'язати виробників LNG резервувати частину продукції для внутрішнього ринку.
1. Австралія готується оприлюднити фінальну версію суперечливого плану, який вимагає від виробників зрідженого природного газу резервувати до однієї п’ятої свого виробництва для продажу внутрішнім покупцям. 2. Три особи, безпосередньо залучені до цієї пропозиції, повідомили, що уряд планує подати законодавчий акт наступного тижня, щоб офіційно впровадити "Механізм резервування газу для внутрішнього ринку". Оскільки обговорення ще не є публічними, джерела побажали залишитися анонімними. 3. Через війну на Близькому Сході постачання газу з Катару ускладнене, і наразі Австралія є другим за величиною експортером зрідженого природного газу у світі. Близько трьох чвертей австралійського газу експортується, але більш густонаселений східний узбережжя країни очікує на нестачу постачань для внутрішнього ринку до кінця цього десятиліття. 4. План викликав сильний спротив у виробників. Компанії вважають, що ця ініціатива стримає інвестиції та зашкодить репутації Австралії як надійного постачальника на світовому ринку.
Pimco попереджає, що прибутковість 10-річних держоблігацій США може вперше з 2000 року досягти 6%
Pacific Investment Management Company (Pimco) попереджає, що через високі ціни на нафту, побоювання інфляції та величезний державний борг США, найважливіший ринок облігацій світу залишається нестабільним, а дохідність 10-річних державних облігацій США ризикує вперше з 2000 року досягти 6%. Головний інвестиційний директор Pimco Dan Ivascyn заявив, що після декількох тижнів масштабних розпродажів на ринку державних облігацій США обсягом 32 трильйонів доларів, хедж-фонди та інші інвестори можуть бути змушені закрити збиткові облігаційні позиції, що робить подальше різке зростання дохідності 10-річних облігацій з поточних 5.29% "ймовірним сценарієм". Останніми тижнями інші інвестори також висловлюють подібні попередження: американський ринок облігацій формує "порочне коло". Хвилі розпродажів підштовхують дохідність до певних рівнів, змушуючи інших учасників ринку, таких як інвестиційні фонди нерухомості (REITs), також продавати облігації.
Євро прямує до п'ятого тижня поспіль падіння, але з'являються ознаки ослаблення тиску на розпродаж.
У п’ятницю євро прямує до п’ятого тижня поспіль падіння. Однак, зі стабілізацією французького ринку облігацій і зниженням прибутковості державних облігацій США, що послаблює зростання долара, ознаки зменшення тиску на продаж євро починають з’являтися. У понеділок курс євро до долара впав до 1.1161, досягнувши найнижчого рівня за 17 місяців, згодом трохи відновився; цього тижня все одно знизився на 0,1%, а за останні п’ять тижнів сукупно впав більш ніж на 3%. Старший аналітик StoneX з Брисбена, Метт Сімпсон, заявив: "Я вважаю, що поточний ринковий рух вже є дещо надмірним. Зазвичай євро має лише 2-3 великі коливання на рік — і це одне з них... Але ведмежий імпульс слабшає, тому на поточних низьких рівнях варто діяти особливо обережно". Директор з макростратегії Азіатсько-Тихоокеанського регіону в Mizuho Securities, Vishnu Varathan, зазначив, що долар перебуває на "тендітній лідерській позиції", його сила частково обумовлена слабкістю євро та єни.
Акції авіаційної та оборонної промисловості США залишаються під тиском! JPMorgan попереджає: перспективи військових витрат затьмарені, попит на авіацію знижується, хороші результати за третій квартал навряд чи зможуть змінити негативну тенденцію.
За даними Jinse Finance, JPMorgan вважає, що аерокосмічні та оборонні компанії зустрінуть складний третій квартал щодо фінансової звітності — уповільнення зростання пасажиропотоку, невизначеність щодо майбутнього військових витрат США і постійні обмеження у ланцюжках постачання тиснуть на інвесторські настрої.
Ціни на криптовалюти
Більше
