RBC стає обережнішим щодо сектору будівельної продукції: очікування відновлення житла зникають, рейтинг багатьох акцій знижено
RBC Capital Markets стала більш обережною щодо сектору будівельних продуктів перед звітним сезоном третього кварталу, знизила прогнози прибутку та понизила рейтинги кількох акцій через високі відсоткові ставки, інфляцію та слабкий попит на житло, які можуть зберігатися до 2027 року.
Згідно з даними, отриманими додатком Zhihu Finance APP, RBC Capital Markets перед початком сезону фінансових звітів за третій квартал зайняв обережнішу позицію щодо сектору будівельної продукції, знизивши прогнози прибутку та зменшивши рейтинги низки компаній через те, що високі ставки, інфляція та слабкий попит на житло можуть зберігатися до 2027 року.
Головний аналітик Mike Dahl зазначив, що з огляду на послаблення очікувань щодо відновлення ринку житла RBC фактично вилучив органічне зростання продажів зі своєї моделі. Наразі банк прогнозує, що у 2026 році кількість нових односімейних житлових будівництв у США знизиться приблизно на 5%, а у 2027 році — ще на 1%; витрати на ремонт та модернізацію цього року зростуть лише на 1%, а наступного року залишаться майже незмінними.
Ці корективи мають велике значення для інвесторів, оскільки прогнози на Wall Street імовірно все ще припускають більш потужне відновлення ринку житла, ніж вважає RBC. Банк знизив прогноз середнього прибутку на акцію будівельних виробників на 2027 рік приблизно на 10%, а очікуваний EBITDA — на 7%. RBC вважає, що виробники особливо вразливі до зростання цін на сировину та обмежених можливостей у ціноутворенні, тоді як у поточних умовах інфляції загалом надає перевагу дистриб’юторам.
RBC знизив рейтинг Builders FirstSource (BLDR.US) з «переважати ринок» до «на рівні з ринком» та суттєво знизив цільову ціну з 88 доларів до 62 доларів. Банк прогнозує, що у 2027 році її EBITDA складе 1,06 мільярда доларів, що на 16% нижче попереднього прогнозу й нижче консенсус-прогнозу ринку у 1,21 мільярда доларів. RBC відзначає погіршення житлового будівництва, посилену конкуренцію та тиск на валовий прибуток. Високий рівень заборгованості також може обмежити викуп акцій та інші рішення щодо капіталу.
Owens Corning (OC.US) також був понижений з «переважати ринок» до «на рівні з ринком», а цільова ціна знижена зі 172 доларів до 127 доларів. RBC вважає, що покрівельний бізнес у третьому кварталі може бути кращим, ніж очікують, але зниження попиту, скорочення запасів у дистриб’юторів і зростання цін на нафту та бітум стримуватимуть результати у четвертому кварталі та у 2027 році. Прогнозований прибуток на акцію у 2027 році знижено з 12,20 долара до 10,16 долара, а консенсус-прогноз становить 11,81 долара.
Щодо Mohawk Industries (MHK.US) банк налаштований ще песимістичніше, знизивши рейтинг цього виробника підлог з «на рівні з ринком» до «відставати від ринку», а цільову ціну — зі 130 доларів до 112 доларів. RBC очікує, що слабкий попит на підлоги буде поєднуватися із зростанням витрат на нафту, дизельне паливо і природний газ. Прогноз EPS на четвертий квартал — 1,42 долара, що суттєво нижче консенсусу у 1,69 долара; на 2027 рік — 8,97 долара, тоді як на Wall Street очікують 10,06 долара.
RBC має найпесимістичніший прогноз щодо Whirlpool (WHR.US): рейтинг «відставати від ринку» збережено, а цільова ціна знижена з 32 доларів до 22 доларів. Прогнозований EPS на 2027 рік — лише 1,15 долара, тоді як консенсус становить 3,53 долара. Банк відзначає слабкий попит на побутову техніку, конкурентоспроможне ціноутворення, потенційні витрати на мита в Канаді та можливе зростання витрат на сталь після перегляду контрактів.
Втім, існують і пріоритетні рекомендації. Ferguson Enterprises (FERG.US) залишається найбажанішим об’єктом для купівлі у RBC: рейтинг «переважати ринок», цільова ціна — 286 доларів, що відображає сильні результати у великих проектах та бізнесі HVAC. RBC також зберігає рейтинг «переважати ринок» щодо Fortune Brands Innovations (FBIN.US), Core & Main (CNM.US), SiteOne Landscape Supply (SITE.US) і QXO (QXO.US), однак попереджає, що QXO може зіткнутися з короткостроковим опором у покрівельному бізнесі та макроекономічними викликами.
Загальні висновки звіту Dahl полягають у тому, що очікуване галуззю відновлення у 2027 році відкладається. Оновлений будівельний прогноз RBC показує, що у 2027 році кількість нових односімейних житлових будівництв становитиме приблизно 890 тисяч, що нижче попередньої оцінки зростання на 5%; витрати на ремонт та модернізацію наразі очікуються майже незмінними, а не зростатимуть на 3,1%, як прогнозувалося раніше. Для інвесторів, у той час, як сектор очікує на відновлення попиту на житло, усе більш важливою стає можливість компанії ефективно формувати ціни, бути присутнім на сильніших сегментах комерційного будівництва та зберігати маржинальність.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
BUZZ – Акції Henry Schein падають після призначення нового фінансового директора
8 жовтня — Акції дистриб’ютора стоматологічної продукції Henry Schein (HSIC.O) у передринкових торгах знизилися на 2% до 82 доларів США. Колишній фінансовий директор Рональд Саут, який займав цю посаду протягом останніх чотирьох років, переходить на посаду старшого радника. Еммануель Капрейс буде призначений на посаду фінансового директора та офіційно приступить до обов’язків 4 листопада. Раніше Капрейс обіймав посаду фінансового директора міжнародного промислового виробника ITT. Зміни у кадровому складі відбуваються приблизно через сім місяців після того, як Фредерік Лооурі замінив Стенлі Бергмана на посаді генерального директора; Бергман очолював компанію протягом 35 років. Із 18 аналітичних компаній, 9 рекомендують купівлю або вищий рейтинг акцій, 8 — тримати, 1 — продавати; медіанна цільова ціна становить 96 доларів США, згідно з даними, зібраними LSEG. Станом на закриття попередньої торгової сесії акції виросли на 10,69% від початку року.
BUZZ-KeyBanc підвищує рейтинг Generac, акції зростають завдяки угоді з Amazon
8 жовтня – Після того, як KeyBanc підвищив рейтинг виробника електрообладнання Generac (GNRC.N) з "галузевої ваги" до "перевищення ринку", акції Generac піднялися на 1,2% у передринковій торгівлі — до 224 доларів. Брокер зазначив, що угода GNRC з Amazon про постачання енергії для дата-центрів підтверджує статус компанії як основного постачальника генераторів. Згідно з даними брокера, керівництво GNRC планує до 2028 року досягти доходу у 3,0–3,2 мільярда доларів від сегменту дата-центрів і залишається впевненим у підвищенні потужності постачальницького ланцюга. KeyBanc також підкреслив, що після кількох відчужень активів керівництво зберігає строгий підхід до розподілу капіталу. Станом на закриття попередньої торгової сесії акції GNRC з початку року зросли більш ніж на 62%.
Через вплив американських мит, експорт автомобілів з Мексики у вересні суттєво знизився.
Дані INEGI показують, що у вересні експорт автомобілів знизився на 12% у річному вимірі. Під час переговорів щодо перегляду Угоди США-Мексика-Канада (USMCA) мексиканські автомобілі все ще стикаються з фактичним митом у США на рівні 10–12%. Внутрішній продаж автомобілів у вересні зріс на 8%, що допомогло частково полегшити тиск на галузь. За даними Reuters, найбільше зниження експорту з початку року зафіксовано у вересні. Аналітики пов’язують цей спад із митною політикою США, які є найбільшим ринком для найбільшого промислового сектора Мексики. У вересні мексиканський експорт автомобілів знизився на 12% у річному вимірі — це найгірший показник із грудня 2025 року, а виробництво впало на 15%. Водночас внутрішній продаж зріс на 8%, частково зменшивши тиск на цю ключову галузь. Публікація цих даних збігається з тим, як урядовці переглядають угоду USMCA. Незважаючи на триваючі переговори, мексиканські автомобілі обкладаються митом у розмірі 25%. За оцінками мексиканських чиновників, дотримання правил використання деталей північноамериканського виробництва може зменшити митне навантаження до 10–12%. Після понад тридцяти років підписання угод про вільну торгівлю економіки двох країн тісно переплетені, але різка зміна політики та введення мит за адміністрації Трампа підірвали довіру підприємців до ланцюгів постачання, що будувалися роками. «Це посилює невизначеність для виробників автомобілів і впливає на виробничі та експортні рішення», — зазначила Хеннес Кірос, директорка економічних досліджень Monex. Вона попередила, що найбільший ризик для галузі — залежність Мексики від ринку США. «Дані за вересень — це тривожний сигнал, а не сигнал до кризи», — сказала вона. «Якщо така тенденція збережеться до 2027 року, дійсно можуть виникнути глибші структурні проблеми в промисловості Мексики». Минулого року General Motors оголосила про інвестиції в обсязі 4 billions доларів з метою часткового переведення виробництва з Мексики до США у відповідь на нестабільність митної політики. Як виробник Chevrolet, так і Ford та Nissan у вересні продемонстрували значне скорочення експорту. Mercedes-Benz у травні минулого року закрив спільне підприємство з Nissan, і в минулому місяці вперше за вісім років не виробляв і не експортував жодної автівки. Водночас інші компанії заповнили цю прогалину, особливо корейська Kia, німецька BMW і японська Mazda, експорт якої за місяць зріс більш ніж удвічі. AMIA, головна асоціація автомобільної промисловості Мексики, під час прес-конференції в середу наголосила, що Мексика досі залишається головним джерелом імпорту автомобілів до США, постачаючи 16% легкових транспортних засобів у ринку, який цього року скоротився на 2%. Дані AMIA свідчать: хоча за дев’ять місяців 2026 року експорт до США скоротився на 5%, закупівлі другим за величиною ринком — Канадою — зросли більш ніж на 9%. Олександра Варгас, аналітик Ve Por Mas (Bx+), попередила, що подальше уповільнення зростання галузі може вплинути на інвестиційні рішення автовиробників і поширитися на виробничу активність і економічне зростання Мексики загалом. «У наступні місяці розвиток торговельних відносин між Мексикою і США залишатиметься основним чинником, що визначатиме перспективи галузі», — зазначила вона.
BUZZ-Hallador різко зросли акції після підписання контракту на електроенергію на суму близько 700 мільйонів доларів
8 жовтня – Акції виробника електроенергії Hallador Energy (HNRG.O) виросли на 4,9% на пре-маркеті, до 14,32 доларів США. Компанія повідомила, що підписала шестирічну угоду про постачання потужності та електроенергії з інвестиційно-надійною комунальною службою, яка охоплює період з червня 2029 до травня 2035 року. За їх словами, ці контракти передбачають очікуваний дохід близько 700 мільйонів доларів США протягом строку дії договору. Зазначено, що ці угоди збільшать загальний обсяг майбутніх продажів компанії до приблизно 3 мільярдів доларів США. Очікується, що дохід від підписаних контрактів за потужність та електроенергію зросте з 46 доларів США за мегават-годину у 2026 році до 73 доларів США за мегават-годину у 2030 році. Станом на закриття минулої торгової сесії акції HNRG з початку цього року знизилися на 28,3%.
Ціни на криптовалюти
Більше
