Прибуток Samsung Electronics за третій квартал знову встановив рекорд, але трохи не виправдав очікувань; головним драйвером зростання є бум AI-пам’яті, однак висока ціна акцій і циклічні сумніви залишаються.

Згідно з повідомленням Jinse Finance APP, Samsung Electronics у четвер оголосила попередні дані, згідно з якими операційний прибуток у третьому кварталі, що закінчився у вересні, склав близько 107,4 трлн корейських вон (приблизно 80,1 млрд доларів США), що більш як у вісім разів перевищує показник за аналогічний період минулого року та є новим рекордом — головним чином завдяки попиту на пам’ять з високою пропускною здатністю (HBM). Однак цей результат усе ж приблизно на 1% нижчий за середній прогноз аналітиків у 108,7 трлн вон. Дохід за квартал склав 195 трлн корейських вон, збільшившись майже на 127% порівняно з минулим роком, хоча також не досягнув очікувань. Як багатопрофільна південнокорейська компанія у сфері чипів і смартфонів, Samsung стикається з тиском на маржинальність споживчої електроніки через зростання цін на комплектуючі.

Віце-президент Counterpoint Research Ніл Шах зазначив: «Ці дані дуже стійкі. У Samsung наступного року ще багато варіантів розвитку у сфері HBM, адже повний ефект ще не проявився.»

Рекордний прибуток і високі очікування підкреслюють, як бум навколо AI змінив економіку галузі пам’яті на користь Samsung, SK Hynix і Micron Technology. Розробники дата-центрів змагаються за фіксацію поставок чипів пам’яті для серверів AI. За прогнозом Counterpoint Research, квартальне зростання цін на DRAM у третьому кварталі було підвищено з 5-10% до 10-20%, вказуючи на те, що клієнти розміщують замовлення заздалегідь, а постачальники мають більше цінового впливу.

Цей бум вже змінив бізнес Samsung у напівпровідниках. Ще кілька років тому цей напрямок був збитковим через низький попит; зараз же розбудова інфраструктури AI поглинає великі об’єми сучасної DRAM, і Samsung скорочує відставання від SK Hynix на ринку HBM. HBM — ключовий чип для роботи у зв’язці з AI-акселераторами, такими як від NVIDIA. За даними зовнішньоторговельної статистики Південної Кореї, у вересні експорт напівпровідників зріс більш як у три рази рік до року.

Аналітики у середньому прогнозують, що напівпровідниковий підрозділ Samsung отримає операційний прибуток у 110 трлн корейських вон, тоді як підрозділ побутової електроніки зазнає збитків. Головний офіс Samsung у Сувоні опублікує повний фінзвіт 29 жовтня. Попри те що у липні компанія вже повідомила про рекордні результати, ціна її акцій на приблизно 25% нижча, аніж у червні, що свідчить про постійні сумніви інвесторів щодо циклів підйому і спаду в галузі чипів. Наразі як Samsung, так і SK Hynix розширюють свої виробничі потужності та посилюють інвестиції в AI-компанії, аби стимулювати попит на свою продукцію.