Ціни на золото та срібло зростають на тлі зниження дохідності, але ризик підвищення ставки ФРС у грудні все ще залишається

U汇通 6 жовтня—— У вівторок (6 жовтня) під час ранкової торгівлі на американському ринку спотові ціни на золото і срібло зростали. Прибутковість довгострокових державних облігацій США відкотилася від багаторічних максимумів, встановлених у понеділок, у той час як міжнародні ціни на нафту впали нижче $100 за барель, створюючи простір для продовження відскоку дорогоцінних металів після публікації даних з ринку праці. Спотове золото торгувалося біля $4165,31 за унцію, добове зростання склало 0,60%; спотове срібло біля $61,326, добове зростання 0,44%.

У вівторок (6 жовтня) під час ранкової торгівлі в США ціни на спотове золото і срібло зростали. Прибутковість довгострокових державних облігацій США відкотилася від багаторічних максимумів, встановлених у понеділок, а ціни на нафту знизилися нижче $100 за барель, що створило умови для продовження ралі дорогоцінних металів після даних по Non-Farm Payrolls. Спотове золото торгувалося близько $4165,31 за унцію, зростання за день 0,60%; спотове срібло біля $61,326, зростання за день 0,44%.



На ринку точиться боротьба між биків і ведмедів: з одного боку, ринок праці демонструє ознаки ослаблення, з іншого боку, інфляційний тиск залишається стабільним. Звіт по Non-Farm Payrolls за вересень показав збереження рівня безробіття на 4,2%, середня погодинна заробітна плата зросла на 0,1% порівняно з попереднім місяцем, а дані по зайнятості за липень та серпень були знижені на 60 000 осіб. Індекс менеджерів із закупівель у секторі послуг ISM за вересень склав 54,9, а індекс цін досяг найвищого рівня з липня 2022 року. Ф'ючерси на федеральну ставку показують, що ринок оцінює ймовірність того, що на засіданні 28 жовтня ставка залишиться без змін, майже в 78%, але у грудні все ще є доволі висока ймовірність того, що відбудеться принаймні одне підвищення.

Дохідність 10-річних американських держоблігацій близько 5,27%, дохідність 30-річних облігацій близько 5,63%; індекс долара США відкотився вниз після оновлення 18-місячного максимуму у понеділок. Попереду ряд важливих подій, що визначатимуть траєкторію ставок: у вівторок виступи посадовців Федеральної резервної системи, у середу публікація протоколу вересневого засідання ФРС, у четвер вихід початкових даних по заявкам на допомогу з безробіття, у п'ятницю публікація попереднього індексу споживчої довіри від Мічиганського університету за жовтень. Якщо дані по ринку праці чи споживча довіра виявляться слабкими — це підтримуватиме золоті ціни; якщо інфляційні очікування залишаються високими або з протоколу буде видно агресивний настрій, високоприбуткове середовище і надалі тиснутиме на дорогоцінні метали.

Ситуація у Ормузській протоці та протистояння між США й Іраном залишаються невирішеними, але завдяки відновленню експорту нафти і виведенню резервної нафти на ринок, короткостроковий тиск на ціни на нафту трохи зменшився. Останній тиждень вересня відзначився тим, що експорт нафти з Близького Сходу протягом чотирьох днів перевищував довоєнний рівень; водночас група семи країн погодилася вивести на ринок 100 млн барелів стратегічних запасів нафти й дизелю. Саудівська Аравія знизила ціни на арабську легку нафту для Азії на листопад, що свідчить про покращення умов постачання, проте геополітична премія не повністю зникла: повторні атаки на танкери у Ормузському протоці, ударі хуті по цілях у Саудівській Аравії, пошкодження інфраструктури в регіоні змушують трейдерів залишатися обережними щодо ризиків перебоїв з постачанням нафти. Зниження цін на нафту здатне послабити інфляційний поштовх до зростання прибутковості облігацій та курсу долара США, що сприятиме золоту; водночас постійні ризики безпеки у Перській затоці зберігають попит на золото як захисний актив, а волатильність енергетичного ринку так само враховуватиметься у політиці ФРС.

Перед відкриттям американського фондового ринку global risk appetite трохи зріс. Міні-ф'ючерси на індекс Dow Jones зросли на 281 пункт, приріст 0,55%; міні-ф'ючерси на S&P 500 додали 30,75 пункту, приріст 0,39%; міні-ф'ючерси на Nasdaq 100 зросли на 192 пункт, приріст 0,61%, сектор штучного інтелекту знову лідирує за темпами росту.

Інші основні зовнішні ринки: ціна на West Texas Intermediate на Нью-Йоркській товарній біржі знизилася, торгувалася нижче $88 за барель; Brent наблизилася до $97,97 за барель. Базова дохідність 10-річних державних облігацій США утримується біля 5,284%. Індекс долара США трохи ослаб, але залишається на високому рівні.

(Денний графік спотового золота Джерело: 易汇通)

Наступна ціль для биків на спотовому золоті — закріпитися вище зони опору $4203,61–$4230,51. У разі успішного прориву — наступна мета $4319,61, після цього $4330,43. Короткострокова ціль для ведмедів — пробити $4103,52, більш глибока мета — $3996,06, далі $3942,10. Перший рівень опору — $4203,61, далі $4230,51; перша підтримка — $4164,44, далі $4103,52.



Наступна ціль для биків на спотовому сріблі — закріплення вище зони $61,744–$63,060. У разі прориву цієї зони — ціль на $65,090, після цього — ключовий психологічний рівень $66,000. Мета ведмедів — пробити $59,960, далі $58,940 та $57,640. Перший рівень опору — $61,744, далі $63,060; перша підтримка — $60,715, далі $59,960.