Банки роками заробляли на неробочих коштах, чи змінять це AI-агенти?

Як повідомляє Ukrainian Financial News APP, протягом багатьох років банки заробляли на бездіяльних коштах клієнтів, але AI-агенти можуть змінити цю ситуацію. Аналітики зазначають, що Wall Street має нову стурбованість щодо американських банків: AI-агенти можуть допомогти клієнтам отримувати кращий дохід з готівки.

Минулого тижня новий AI-агент Muse від Meta (META.US) гучно дебютував, швидко опинившись на вершині американського App Store, і одразу викликав хвилю розпродажу акцій банків США. KBW Bank Index впав майже на 3% минулого вівторка, Charles Schwab (SCHW.US) обвалився на 6% за день, очоливши падіння фінансового сектору; JPMorgan Chase (JPM.US), Morgan Stanley (MS.US) і Wells Fargo (WFC.US) також впали приблизно на 3%. Хоча акції банків трохи відновилися згодом, тривога інвесторів не зникла.

Підставою для такої тривоги є те, що якщо AI-агенти дозволять споживачам так само легко переміщувати кошти з чекових рахунків із 0.1% доходу у продукти з 5% доходу, як замовляти їжу онлайн, то низьковартові депозити, на яких банки побудували свій бізнес, можуть зазнати небаченої ерозії. Це не віддалений технічний сценарій — хтось вже почав оцінювати цей ризик.

“AI-агентний bank run”: попередження, що звучить фантастично, але є математично реальним

Головний економіст Apollo Global Management Torsten Sløk нещодавно запропонував загрозливу концепцію: “agentic bank run”, тобто масовий відтік грошей за допомогою агентів. У своєму звіті він зазначає, що AI-агенти як Muse можуть незабаром автоматично переводити готівку домогосподарств з чекових рахунків зі середньою ставкою лише 0.1% в фінтех-рахунки з доходом від 3.3% до 5.0%.

Sløk наводить дані: середня ставка заощаджень по країні (за даними FDIC) всього 0.4%, а на чекових рахунках ще менше — 0.1%. У Adelfi дохідність 5.0%, SoFi (SOFI.US) — 4.5%, LendingClub та LevelUp — 4.2%, Pibank — 4.1%. Це не різниця в десятках базисних пунктів, а майже п'ять процентних пунктів. Наприклад, $10 000 на чековому рахунку із 0.1% за рік принесуть $10, а на рахунку з 5% — $500.

Хоча Sløk описує це як “ймовірний, що скоро трапиться” сценарій, а не підтверджену тенденцію, якщо ризик стане реальним, це буде вже проблема не одного банку. Він пише: “Якщо кожна родина буде використовувати AI-агентів для оптимізації доходу з готівки, банки можуть втратити значну частину дешевих депозитів для кредитування, це стане проблемою всієї фінансової системи.”

Причина нинішньої паніки полягає в тому, що значна частина прибутку американських банків побудована на інертності клієнтів.

Звіт Citrini Research від 22 вересня наводить вражаючу цифру: лише Charles Schwab щороку додатково заробляє майже $9 млрд до оподаткування, завдяки ціноутворенню для клієнтської готівки та маржинальних кредитів за ставками нижчими за конкурентів. Schwab платить лише 0.19% на депозитах у $246.35 млрд, тоді як Interactive Brokers (IBKR.US) має ставку 2.23% — одна лише ця різниця приносить Schwab близько $5 млрд щороку. Разом із різницею у брокерських рахунках та маржинальних кредитах — загалом близько $8.99 млрд.

У звіті зазначено: “Інертна рента існує тому, що люди ліниві.” Споживачі погоджуються на низько дохідну готівку, непотрібні підписки і завищену страховку тільки тому, що на переміщення коштів потрібні зусилля й увага — у AI-агентів такої проблеми немає.

Це не теоретичні розрахунки. Під час стрибка ставок у 2023 році Schwab дійсно пережив удар від “cash sorting”. З серпня 2022 по квітень 2023 клієнти масово переводили гроші з низькодохідних рахунків у високодохідні фонди грошового ринку, і баланс банківських депозитів Schwab скоротився майже на $50 млрд (мінус 32%), змусивши компанію використовувати дорогий короткостроковий фінансування та тиснути на річний прибуток. Тоді переміщення було темпом $5.6 млрд на місяць — те, що AI-агенти можуть прискорити до кількох секунд.

“Вовк” поки ще не прийшов, але трава вже шевелиться

Варто зазначити, що не всі представники Wall Street вважають, що кінець близько.

Аналітик Bank of America Ebrahim Poonawala у звіті для клієнтів у четвер заявив: “Поки вартість депозитів не зростає швидше, ніж можна пояснити ставками чи конкуренцією, дискусія про руйнацію залишається на концептуальному рівні.” Іншими словами, щоб довести, що AI-агенти реально змінюють поведінку клієнтів, потрібно побачити аномальний ріст реальних витрат банків на депозити — а цього поки не сталося.

Керівники PNC (PNC.US) та Bank of America (BAC.US) також раніше публічно применшували загрози оптимізації готівки за допомогою AI. Аналітик Morgan Stanley Manan Gosalia на галузевій конференції у червні спеціально розпитував керівників різних банків щодо цієї теми — відповіді були переважно оптимістичні.

Але тиск через конкуренцію за депозити існував і до появи AI-агентів.

Federal Reserve вже знову підвищує ставки, що само по собі змушує банки платити вкладникам вищі проценти. Тим часом, зростання кредитування прискорює потребу банків у депозитах, а рівень особистих заощаджень в США коливається біля 2.6% — майже мінімум за чотири роки. Три чинники тиснуть одночасно, і простору для маневру у банків залишається мало.

Хоча витрати галузі на фінансування зменшилися з 2.61% у 2024 до 2.26% у 2025, вважається, що це покращення вже майже вичерпане. Аналітики прогнозують, що якщо Fed утримає ставку високо, витрати на депозити вийдуть на “плато” — а “відсутність перспективи зниження ставки означає, що тиск на ціноутворення депозитів реальний і вже наближається”.

Зіткнувшись із можливим масовим переміщенням депозитів, великі банки не сидять склавши руки.

Найбільш цікаве рішення — від JPMorgan Chase. Їх AI-інструмент Smart Cash, що нині тестується, дозволяє прогнозувати потреби клієнта в готівці й автоматично переводити надлишкові кошти з чекового рахунку в більш дохідний брокерський продукт, залишаючи достатньо коштів для щоденних транзакцій. Цей інструмент згадується у щорічному листі Jamie Dimon до акціонерів за 2025 рік і обговорюється на квартальних звітах у 2026. До червня, головний аналітик Derek Waldron вже окреслив плани впровадити AI-агентів, здатних автономно працювати декілька годин.

На думку JPMorgan Chase, якщо гроші клієнтів все одно будуть “мігрувати” за допомогою AI, краще, щоб це робила власна AI-система банку — принаймні, кошти залишаються в системі банку. Банк вже перекваліфікував приблизно $2 млрд витрат на AI як основну інфраструктуру, і у технологічному бюджеті на 2026 рік у $19.9 млрд AI становить близько 10%.

Інші великі банки теж укріплюють захист. Минулого тижня Citi оголосила про нову програму підвищеної ставки заощаджень — Citi Premium Boost, яка надасть вищі проценти клієнтам Citi Priority, Citigold та Citigold Private Client залежно від рівня відносин і активності в банку, а нові клієнти отримають автоматичну реєстрацію з 26 жовтня. Раніше PNC та Bank of America теж запровадили аналогічні заохочення для залучення більших залишків клієнтів.