Глухий кут щодо схвалення спільних карток очікує на вирішення: повідомляється, що JPMorgan Chase (JPM.US) розробляє "другу перевірку", планує залучити приватне кредитування для прийняття відхилених заявок

Як стало відомо з додатку Zhìtōng Caijing APP, Morgan Stanley (JPM.US) нещодавно досліджував схему, намагаючись розв’язати давній конфлікт із партнерами по кредитних картках, такими як авіакомпанії та роздрібні продавці. Якщо ця схема буде реалізована, приватний кредит отримає нову можливість увійти до сектору споживчого кредитування.

Відомо, що співпраця з банками щодо випуску спільних кредитних карток, якими щоденно користуються мільйони споживачів, вже довгий час є центром складних відносин між великими торговельними підприємствами та банками. Авіакомпанії, універмаги та різноманітні торгові заклади використовують спільні карткові проєкти для залучення нових клієнтів, підвищення лояльності користувачів та збільшення доходу; банки ж несуть більшість ризику, пов’язаного з невиконанням кредитних зобов’язань держателями карток.

Проте між сторонами часто виникає напруженість: торговці хочуть, щоб банки пом’якшили стандарти та схвалювали більше заявок від людей, які не відповідають кредитним вимогам банку чи іншим критеріям.

За словами обізнаних осіб, Morgan Stanley, найбільший емітент кредитних карток у США за обсягом транзакцій, нещодавно почав досліджувати, чи можна залучити інші джерела фінансування для взяття ризику за частину заявок, які банк відхилив. Повідомляється, що Morgan Stanley звернувся до понад десяти інституцій із запитом, чи готові вони брати участь у так званому “другому аналізі” — коли ці установи беруть на себе кредитний ризик за відхилені банком заявки.

Такі установи зазвичай організовують карткові проекти в тіні, переважно не входять до великих банківських систем, відповідають за обслуговування клієнтів та залучення коштів, що дозволяє втілювати проекти з випуску кредитних карток.

Деякі з цих установ вже ведуть переговори з приватними кредитними компаніями, щоб оцінити їхню готовність фінансувати кредити для цієї партії від Morgan Stanley. Приватні кредитні інституції залучають кошти від інвесторів для видачі кредитів, переважно компаніям із рейтингом нижче інвестиційного; однак останніми роками вони активно освоюють ринок споживчого кредитування.

За словами обізнаних осіб, керівники таких кредитних установ, як Blue Owl (OWL.US), Blackstone (BX.US), KKR (KKR.US) та Sixth Street (TSLX.US), вже були ознайомлені з планами Morgan Stanley. Як повідомляють, відповідні документи були щонайменше розіслані деяким з цих фірм.

Якщо домовленість із Morgan Stanley буде досягнута, це означатиме, що приватний кредит отримає ще більше визнання на ринку традиційних фінансових послуг. Morgan Stanley має кілька великих партнерських карткових проектів, серед яких United Airlines (UAL.US), Amazon (AMZN.US), Marriott (MAR.US) та кредитна картка Apple (AAPL.US), яку незабаром банк повністю контролюватиме.

Декілька обізнаних осіб заявили, що потенційна угода вже викликала бурхливе обговорення у приватному кредитному секторі.

Однак експерти застерігають: ідея Morgan Stanley перебуває на ранній стадії обговорення, навіть якщо її реалізують, це вимагатиме часу, і банк зрештою може відмовитися від плану. Прес-секретар Morgan Stanley заявив, що наразі банком не анонсовано жодних проєктів “другого аналізу”.

Відомо, що Morgan Stanley намагається вирішити проблему, яка є типовою для індустрії кредитних карток.

Walmart (WMT.US) у 2018 році завершив 20-річну співпрацю із Synchrony Financial (SYF.US), частково через низький відсоток схвалення заявок — після непростого партнерства з Capital One Financial (COF.US), Walmart повернувся до Synchrony. Іноді банки погоджуються пом’якшити вимоги, проте це породжує нові проблеми: Apple вимагала від Goldman Sachs (GS.US) максимально схвалювати заявки на кредитну картку Apple, що призвело до зростання частки субстандартного кредитування, і сторони завершили співпрацю — цим проектом тепер займається Morgan Stanley.

Деякі обізнані особи повідомили, що високий відсоток відхилення заявок у Morgan Stanley завжди був одним із основних джерел напруженості у відносинах з United Airlines, яка є найбільшим картковим партнером банку. За словами експерта, знайомого з проєктом United Airlines, робота над вирішенням цієї проблеми вже ведеться.

За словами джерел, Morgan Stanley має намір обговорити питання андеррайтингу кредитної картки United Airlines. Один із експертів повідомив, що United Airlines знає про наміри Morgan Stanley розглянути подібну схему й сприймає це як позитивний сигнал.

Джерела повідомляють, що United Airlines вже заявляла про бажання знайти іншу кредитну установу для схвалення заявок, відхилених Morgan Stanley. Більшість партнерських карткових угод є ексклюзивними, тобто співробітники не можуть залучити інший банк для випуску кредитки, якщо поточний партнер не погодиться.

Схему роботи потенційної системи Morgan Stanley поки не ясно — чи буде споживач знати, що його кредит пройшов через приватний кредитний канал, яка установа буде зазначена на фізичній картці, чи приватні кредитні фірми зберігатимуть ці кредити чи продаватимуть їх у вигляді цінних паперів — ці деталі ще не визначені.

За минуле десятиріччя приватний кредитний сектор розрісся завдяки тому, що взяв на себе кредити після кризи 2008-09 років, коли банки скоротили обсяги кредитування. З розширенням масштабів приватний кредит став ключовим джерелом фінансування для фінтех-кредитних організацій без балансу, що потребують постійних джерел капіталу. Така підтримка дозволила фінансувати різноманітні проекти — від кредитних карток до схем “купуй зараз, плати потім”, і навіть фінансування Harley-Davidson у дилерських салонах.

Приватний кредит також купує непогашені споживчі борги у банків, які не хочуть залишати їх на балансі.

Для такого банку, як Morgan Stanley, із величезним балансом, приватні кредитні компанії можуть стати можливістю розширити охоплення кредитування, дозволяючи схвалювати заявки з низьким кредитним рейтингом чи іншими характеристиками, які банки зазвичай відхиляють. Приблизно 85% кредитного портфеля Morgan Stanley складається із клієнтів із FICO рейтингом (максимум 300-850 балів) не менше ніж 660 балів.

Приватний кредит також може допомогти відбити конкурентів, які намагаються переманити найбільших партнерів Morgan Stanley. Приватні кредитні компанії зазвичай залишаються в тіні, не взаємодіють із споживачами й не ставлять свою марку на картці. Але якщо карта видається кількома банками, це породжує конкуренцію — кожен банк намагається переманити клієнтів іншого.

“Друге схвалення” зазвичай реально отримують лише дуже мала частина заявників, оскільки багато з них мають проблемну або навіть відсутню кредитну історію. Якщо проект Morgan Stanley буде реалізовано із залученням приватного кредиту, то кредитні картки, випущені в рамках “другого аналізу”, складатимуть лише невелику частку від загального схвалення банку.