Голова Федерального резервного банку Сент-Луїса: поточна процентна ставка залишається помірковано стимулюючою, Федеральній резервній системі, можливо, доведеться ще раз підвищити ставку.

За повідомленням Jinse Finance, голова Федерального резервного банку Сент-Луїса Мусаллем заявив, що для досягнення інфляційної цілі Федеральної резервної системи у 2% може знадобитися подальше підвищення відсоткових ставок. На його думку, навіть якщо цього місяця Федеральна резервна система вже підвищила ставки, поточна грошово-кредитна політика все ще може стимулювати економіку.

У понеділок в інтерв’ю журналістам Мусаллем заявив, що стійко високий попит у поєднанні з повторюваними факторами з боку пропозиції разом штовхають інфляційні ризики до високого рівня. На його думку, якщо грошово-кредитна політика не буде додатково посилена, ймовірність того, що інфляція залишиться суттєво вищою за ціль у 2% протягом наступних 18 місяців, є більшою, ніж ймовірність того, що інфляція повернеться до цільового рівня.

Ці коментарі ще більше підкреслюють жорсткий сигнал, нещодавно надісланий Федеральною резервною системою. Минулого тижня чиновники Федеральної резервної системи одноголосно проголосували за підвищення ставок, що є першим підвищенням відсоткової ставки за понад три роки. Після цього ФРС підвищила цільовий діапазон ставки федеральних фондів до 3,75%-4%. Одночасно із цим новий прогноз ставок Федеральної резервної системи свідчить, що до кінця року може статися ще одне підвищення.

Голова Федеральної резервної системи Волш після засідання заявив, що це підвищення спрямоване на часткове згортання пом’якшення монетарної політики та допоможе швидше повернути інфляцію до цілі у 2%.

Попри те, що ФРС вже розпочала цикл підвищення ставок, Мусаллем вважає, що поточний рівень ставок досі може бути недостатнім, щоб створити помітні обмеження для економічної активності. Він наголосив, що цільовий діапазон ставки федеральних фондів у 3,75%-4% досі перебуває на „стороні пом’якшення”. Це означає, що, на думку Мусаллема, грошово-кредитна політика на даний момент все ще може певною мірою стимулювати економіку, замість того, щоб чинити достатній тиск для обмеження економічного зростання та інфляції.

Якщо таку оцінку поділятимуть більше представників Федеральної резервної системи, це означатиме, що поточне підвищення ставок може бути не одноразовим, а лише початком подальшого посилення монетарної політики.

Цього року Мусаллем не має права голосу у прийнятті рішень щодо монетарної політики Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC), але він бере участь в обговореннях політики.

Він також підкреслив, що замість того, щоб чекати подальшого загострення інфляційного тиску й вживати більш рішучих заходів, поступове підвищення ставок на ранньому етапі може завдати меншого шоку для економіки. Іншими словами, Мусаллем віддає перевагу поміркованому та поступовому ужесточенню політики до того, як ризики стійкої інфляції чітко проявляться, щоб знизити ймовірність майбутнього різкого підвищення ставок.

Останні коментарі Мусаллема також відображають зсув у фокусі Федеральної резервної системи — з простого відстеження рівня інфляції на оцінку того, чи має ціновий тиск стійкий характер.

Раніше голова Федеральної резервної системи Волш під час вересневої пресконференції за підсумками політичного засідання заявив, що конфлікт на Близькому Сході та зростання цін на енергоносії збільшили поточний інфляційний тиск, але для Федеральної резервної системи важливо зважати не лише на разові цінові шоки, а й на те, чи ці шоки поширюються на інші товари та послуги й впливають на інфляційні очікування суспільства.