Аналітик сміливо прогнозує: прибуток Micron (MU.US) у 2027 фінансовому році може перевищити Microsoft (MSFT.US), ціна на зберігання даних стане вирішальним фактором

Згідно з повідомленням від Ukrainian Financial News App, квартальна чистий прибуток може досягти $35 млрд – чи дійсно Micron (MU.US) перевершить Microsoft (MSFT.US) за прибутком? Останні прогнози Micron показують, що чистий прибуток у четвертому кварталі фінансового року 2026 може скласти близько $35 млрд. Якщо темпи збережуться, прибуток у фінансовому році 2027 може перевищити Microsoft. Але для цього потрібно, щоб ціни на зберігання даних залишалися стабільними.

Для Microsoft фінансовий рік 2026, що завершився 30 червня, став найуспішнішим в історії цієї софтверної гігантської компанії: виручка зросла на 18% і склала $331,8 млрд, чистий прибуток зріс на 31% і склав $133,7 млрд.

Micron Technology наближається до цієї цифри іншим шляхом. Цей виробник чипів пам’яті в 2025 фінансовому році показав чистий прибуток у $8,5 млрд. Але керівництво Micron прогнозує на четвертий квартал 2026 фінансового року (до початку вересня): GAAP розведений прибуток на акцію $30,73 (з відхиленням $1,00). Враховуючи приблизно 1,15 млрд розведених акцій, цей прогноз відповідає квартальному прибутку близько $35 млрд, що приблизно вчетверо більше, ніж за попередній фінансовий рік.

Аналітик з The Motley Fool Daniel Sparks прогнозує, що до 2027 фінансового року Micron перевершить Microsoft за прибутком. Це сміливий прогноз, що майже повністю залежить від цін на зберігання даних.

Micron: квартальний чистий прибуток націлений на $35 млрд

У другому кварталі фінансового року 2026 чистий прибуток Micron склав $13,8 млрд. До третього фінансового кварталу (закінчився 28 травня 2026 року) чистий прибуток вже сягнув $28,2 млрд. Останній прогноз передбачає ще збільшення прибутку приблизно на 25%, хоча темпи квартального зростання сповільнюються (раніше квартал до кварталу перевищував 100%). Приріст уповільнюється, але чистий прибуток продовжує зростати.

Ключовим фактором є ціна, а не обсяг продажу. З останнього фінансового звіту Micron видно, що середня ціна DRAM зросла більш ніж на 60% квартал до кварталу, а обсяги поставок збільшилися лише на кілька відсотків. Маржа зросла з 37,7% рік тому до 84,6% у третьому фінансовому кварталі. Інакше кажучи, обсяг продажів пам’яті Micron збільшився лише трохи порівняно з минулим кварталом, та ціни значно підвищились.

Micron оприлюднить результати четвертого кварталу фінансового року 30 вересня. Ринок очікує квартальної виручки $51,1 млрд та прибутку на акцію $31,47.

Компанії використовують різні календарі фінансових років. Microsoft починає фінансовий рік 2027 у липні і завершує його наступного червня; Micron – на початку вересня і завершує приблизно у серпні наступного року.

Якщо перераховувати за вказаними темпами, чотири квартали Micron принесуть сумарно близько $141 млрд прибутку. Це перевищить прибутки Microsoft за фінансовий рік 2026 – варто зазначити, що до $133,7 млрд, заявлених Microsoft, включено приблизно $5 млрд доходу від інвестицій OpenAI.

Однак, фактичний поріг ще вищий. Micron у квартальному прогнозі врахувала 14 тижнів, а не звичайні 13, оскільки фінансовий рік 2026 має 53 тижні. Якщо скорегувати на стандартний 52-тижневий цикл, відповідний річний прибуток становить близько $131 млрд.

Крім того, Microsoft не стоїть на місці. Навіть якщо темпи зростання прибутку у Microsoft впадуть до половини від 31% у 2026-му, прибуток у 2027 фінансовому році може досягнути близько $154 млрд.

Узагальнюючи, для досягнення цієї мети у 2027 році Micron потрібно забезпечити квартальний чистий прибуток $38-39 млрд кожного кварталу – на 10% більше, ніж передбачає прогноз, причому часу менше на один тиждень.

Ціни на пам’ять визначають успіх

Micron не потрібно, щоб ціни на пам’ять росли ще більше – достатньо, щоб вони залишалися біля рекордних максимумів, а також потрібне збільшення обсягів продажу. Компанія активно інвестує в розширення виробництва і укладає багаторічні угоди на постачання фіксованих обсягів.

CEO Micron Санджей Мехротра зазначив у звіті третього кварталу: “Ми впевнені, що наші багаторічні стратегічні угоди з клієнтами суттєво підвищать стійкість та передбачуваність сильного фінансового результату Micron.”

Звісно, ціни на пам’ять раніше могли піти і у протилежний бік. У фінансовому році 2023 надлишок пропозиції зменшив виручку Micron майже удвічі – до $15,5 млрд, та спричинив чистий збиток у $5,8 млрд. Навіть невелике зниження цін може зруйнувати всі прогнози.

Ціни на пам’ять не є єдиним чинником для спостереження. Згідно з медіа-репортажеми середини вересня, профспілка, що представляє більшість співробітників Micron на Тайвані, наполягала на впровадженні програми розподілу прибутку та продовжувала підготовку до страйку. Тайвань є найбільшим виробничим центром Micron. На даний момент страйк не розпочато, виробництво не постраждало.

Попри це, The Motley Fool вважає, що ситуація на користь Micron. Ціни не повинні збільшуватись, але важливо уникнути сильного падіння. В останніх квартальних документах Micron зазначає, що більшість угод мають фіксовану ціну чи “коридор” і можуть бути буфером у разі падіння цін.

The Motley Fool вважає, що якщо ціни на пам’ять збережуться, прибуток Micron у фінансовому році 2027 трохи перевищить Microsoft. Але це лише рейтинг прибутку, а не рекомендація акцій: ринкова капіталізація Microsoft у 3,5 рази перевищує Micron, а прибутковість пам’яті традиційно більш волатильна та менш стійка.