Хвиля підвищення цін на GPU-хмарні сервіси: Nebius підняв ціну ще на 20%, постачальники обчислювальної потужності отримали перевагу в переговорах

Nebius оголосив про повне підвищення цін на свої хмарні GPU-сервіси з 1 жовтня, середній приріст становить близько 20%. На тлі сильного квартального фінансового звіту Nvidia, акції компанії зросли майже на 7% після закриття торгів, а ринкова оцінка щодо стійко напруженого балансу попиту і пропозиції AI-обчислювальної потужності отримує додаткове підтвердження.

Цей етап підвищення цін охоплює кілька моделей чіпів, включаючи H100, H200, B200 та B300, і став другою хвилею зростання цін для Nebius з травня цього року. Ринок трактує цю подію як потужний сигнал про надмірний попит на AI-обчислювальну потужність та збереження обмеженої пропозиції. Це сприяло впевненому зростанню Coreweave майже на 4% після торгів, сектор оптичних комунікацій також переважно посилюється: AAOI, Credo Technology – майже на 3%, Marvell Technology, Astera Labs виросли понад 2%, Coherent – майже на 2%.

Новина про зростання цін збігається з видатним прогнозом Nvidia, ще більше укріплюючи ринкову впевненість у продовженні циклу будівництва AI-центрів обробки даних та сприяючи загальному пожвавленню настроїв у сегменті хмарних обчислень та інфраструктури обчислювальної потужності. Тим часом переговорна сила операторів дата-центрів зростає, баланс умов контракту зміщується на сторону постачальників, а галузева структура поступово змінюється.

Згідно зі знімками цін, поширеними на платформі X, цього разу підвищення цін є значним. Годинна ставка на H100 зросла з $3,85 до $4,50 за GPU — приріст близько 16,9%; H200 — з $4,50 до $5,40, приріст 20%; B200 — з $7,15 до $8,50, приріст близько 18,9%; B300 — з $7,85 до $9,50, приріст близько 21%.

Для Nebius це вже друга хвиля підвищення цін за кілька місяців. У травні компанія оголосила про середнє підвищення цін на запитувану потужність на 29% і на пріоритетну потужність — на 51%. Наприклад, ціна на B300 до травня складала близько $6,10/год — сукупне зростання до тепер становить близько 56%.

Nebius у травневому листі до клієнтів повідомляв, що зміна цін "відображає стійкий і сильний попит на високопродуктивну GPU-обчислювальну потужність; навіть при оновлених цінах Nebius як і раніше пропонує одні з найконкурентніших умов для GPU-інфраструктури на ринку". За даними Stocktwits, станом на час публікації Nebius не дав офіційної відповіді на останні чутки про подальше зростання цін.

Експерти ринку відзначають, що підвищення цін відображає глибшу логіку балансу між попитом і пропозицією. За аналізом користувача @MelvinInvests, Nebius раніше пробував ручне регулювання цін, але керівництво зазначало, що попит настільки сильний, що коригування цін не допомагає урівноважити баланс. Компанія також тестувала аукціони для обмеженої Blackwell-потужності: фактична ставка клієнтів перевищила попередню максимальну ціну на 15–20%, щоб забезпечити доступ до потужностей.

Аналітик також зазначив: керівництво Nebius повідомило, що вже є клієнти, які бронюють потужності на перший і другий квартал 2028 року, деякі замовлення включають десятки тисяч GPU. Нині видимість попиту перевищила 24 місяці, що значно більше ніж раніше — близько 18 місяців.

Варто відзначити, що підвищення цін охопило як стару Hopper-архітектуру GPU, так і нову Blackwell-серію. Це свідчить, що ринковий попит не обмежується окремим поколінням чіпів, а широко розповсюджений серед різних типів AI-обчислювальної потужності.

"Nebius отримує вигоду одночасно від двох факторів — з одного боку постійно розширює обчислювальну потужність, з другого підвищує плату за вже доступні ресурси," — пише @MelvinInvests. Це означає, що за умов високої завантаженості кожна година використання GPU приноситиме значно більше доходу, допомагаючи покращити показники прибутковості та пришвидшити окупність інвестицій в інфраструктуру.

Останні основні показники Nebius також підтримують позитивні ринкові настрої. За даними Stocktwits, компанія з моменту підписання важливого контракту із Microsoft минулого вересня прискорила експансію, послідовно купуючи Staryps, Eigen AI та Tavily. У березні цього року Nebius оголосив про підписання контракту з Meta Platforms на $27 млрд та отримав стратегічну інвестицію від Nvidia на $2 млрд.

Квартальна звітність Nvidia, оприлюднена в середу, додатково підтвердила стійкість попиту на потужності. Логіка ринку, що масштабне будівництво AI-центрів великими технологічними компаніями надалі стимулюватиме попит на обчислювальну інфраструктуру, була посилена.

Користувач платформи X Jonah Lupton прокоментував: середнє підвищення цін Nebius на близько 20% вказує на суттєвий дефіцит обчислювальних потужностей в екосистемі AI; за його оцінками, ціни на короткострокові клієнтські контракти можуть сягати понад $60 млн за мегават, а майбутні продукти архітектури Vera Rubin можуть продаватися за понад $80 млн за мегават.

За поточний рік акції Nebius зросли приблизно на 150%, роблячи їх одними з найвизначніших AI-концептів на ринку. За даними Stocktwits, за минулі 30 днів обговорення NBIS збільшилися на понад 120%, кількість підписників зросла на 7,3%, станом на ранок четверга роздрібні інвестори оцінюють акцію як "bullish", а інформаційна активність тримається на "високому" рівні.

Підвищення цін Nebius, викликане дисбалансом попиту та пропозиції, трансформує всю структуру переговорів щодо контрактів у галузі дата-центрів.

Раніше великі хмарні провайдери домінували у переговорах, їхні вимоги були суворими: час роботи кожного серверного стійки мав наближатися до 100%, а температура і вологість у дата-центрі контролювалися з високою точністю. Один з керівників дата-центру розповів, що зустрічав такі положення в контрактах: якщо одна серверна стійка вимикається через перебої з електроенергією, перегрів або збій комутатора, хмарний провайдер може скасувати орендну плату на шість місяців; якщо рівень обслуговування (SLA) порушується достатньо часто, хмарний провайдер може просто розірвати оренду.

Керівник зазначає, що переговори щодо SLA — це по суті компроміс між "найкращою ціною" і "стійкістю контракту". Чим суворіші умови, тим вища ціна, але й ризики більші. "Якщо можна отримати SLA із меншими штрафами — навіть за нижчу ціну це варте того."

Однак з посиленням переговорної сили операторів ці крайні умови поступово пом’якшуються. Успішно змінюються й положення про оплату. За повідомленнями одного кредитного керівника, були випадки, коли клієнт орендував лише невелику частину великого дата-центру, але контракт вимагав, що у разі несвоєчасної оплати клієнт мав покривати орендну плату за всю будівлю певний період. Власник дата-центру відверто зізнався: "Він говорить: 'Слухайте, ми розуміємо, що це надто… але ми просто можемо це зробити.'"

З огляду на те, що такі хмарні компанії як Microsoft прагнуть якомога швидше запустити серверні стійки Nvidia, переговорна позиція CoreWeave та інших операторів дата-центрів зростає, і постачальники обчислювальних потужностей отримують дедалі більший вплив у переговорах про контракти.