Chevron (CVX.US) шукає альтернативні шляхи хеджування ризику відключення постачання з Близького Сходу: орієнтується на Аргентину та Середземне море для стимулювання глобального зростання LNG, прагне укласти угоду з Індією

Ukrainian Finance APP повідомляє, що президент глобального газового бізнесу Chevron (CVX.US) Freeman Shaheen заявив: через кризу на Близькому Сході, яка викликала занепокоєння покупців щодо енергетичної безпеки, попит постійно зростає, і Chevron прагне розширити свій глобальний газовий портфель, від Аргентини до Середземного моря. За останні чотири роки глобальний ринок природного газу пережив дві значні перерви: війна в Україні 2022 року, яка перекрила поставки від провідного виробника — Росії, та цьогорічний конфлікт з Іраном, який призвів до зупинки поставок з Катару, підвищивши ціни на зріджений природний газ (LNG).

"Те, що ми бачимо з цієї кризи,— це те, що вона лише зміцнює необхідність диверсифікації — як джерел поставок, так і структури контрактів," сказав Shaheen. Він додав, що покупці не мають "наражати себе на ризик спотового ринку — ліквідність спотового ринку LNG набагато менша, ніж у ринку сирої нафти і нафтопродуктів".

Комбінація потужностей у 20 млн тонн і чотири основних напрямки розширення

На даний момент Chevron має близько 20 млн тонн на рік потужності постачання LNG, включаючи чисту газову продукцію своїх проєктів близько 16 млн тонн та додатково 4 млн тонн контрактних поставок з Мексиканської затоки США, підписаних з лютого цього року — останні відповідно до угоди розгортатимуться поступово у наступні роки.

"Ми хочемо й надалі розширювати цей портфель," сказав Shaheen в інтерв'ю на полях конференції Gastech у Бангкоку.

"У Аргентини дуже хороші перспективи для розробки нафти і газу. Східне Середземномор'я для нас також є дуже захоплюючим регіоном," зазначив він. Він також позитивно оцінює подальші можливості в Австралії та Африці — за умови, що проєкти забезпечать відповідні капітальні, фінансові та регуляторні умови, і додав, що американсько-іранська війна посилила потребу в диверсифікованому газовому портфелі.

Shaheen не конкретизував, де саме компанія може розширитися у Африці, Австралії чи східному Середземномор'ї. У червні цього року Chevron отримав дозвіл стати оператором морського блоку в Греції та очолити газову розвідку, розширюючи присутність у цьому регіоні.

Венесуела: понад $7 млрд у розподілі капіталу

Однак ці можливості мають зіставлятися з інвестиційними планами у Венесуелі — Chevron та її партнери планують інвестувати понад $7 млрд в Венесуелу, щоб до 2031 року більш ніж удвічі збільшити видобуток нафти.

"Я постійно чую, що у Венесуелі має бути вкладена велика сума капіталу," сказав Shaheen для Reuters, "усі проєкти потрапляють до нашого портфелю для аналізу й подальшого ранжування."

Азійська база і зміна поведінки покупців

Chevron вже веде значний бізнес в Австралії, керуючи тут найбільшим LNG-проєктом Gorgon та проектом Wheatstone, значна частина австралійських поставок йде до Японії. "Японія досі є нашою базою, ми маємо гарні структурні можливості також у Сінгапурі," сказав Shaheen, додавши, що Китай і Південна Корея залишаються привабливими ринками. У 2024 році Chevron підписав угоду з Sembcorp Industries, згідно з якою з 2028 року постачатиме до 600 тис. тонн LNG щорічно до Сінгапуру.

Він зазначив, що способи придбання LNG покупцями також змінюються: імпортери з державним статусом дедалі частіше укладають прямі контракти з постачальниками з диверсифікованими портфелями, замість покладання на міжурядові угоди.

Індія: цінова чутливість, але "величезні можливості"

"Я хотів би укласти угоду з Індією. Просто вони дуже чутливі до рівня цін," сказав Shaheen, "Я думаю, Індія ще розвивається. З часом там будуть величезні можливості."

Фон: іранська війна перебудовує глобальний ринок природного газу

"Цьогорічний іранський конфлікт", про який говорить Shaheen, — це війна, що почалася 2 березня: після атаки іранських військ на експортну мережу Катару Qatar Energy закрила найбільший у світі LNG-завод Ras Laffan, ціна газу в Європі тимчасово підскочила майже на 50%. Катар забезпечує близько 20% світового LNG і експорт тимчасово впав на 96% від довоєнного рівня; за підрахунками, сумарні втрати за шість місяців становили близько $24 млрд, на повне відновлення об'єкта може піти до п'яти років.

З погляду ціни, азійський спотовий індекс JKM під час піку конфлікту перевищив $25 за мільйон британських термічних одиниць (максимум з 2022 року). Запаси газу в Європі постійно знижуються — європейський рівень заповнення складає лише близько 60%, історичний мінімум для цього періоду, Німеччина — лише 50%.

Інституційні прогнози залишаються напруженими. 10 вересня Goldman Sachs у звіті зазначає, що експорт LNG з Перської затоки зараз лише на 15%-25% довоєнного рівня, підвищив прогноз ціни TTF на четвертий квартал із 53 до 70 євро за мегават годину, JKM — з $18,90 до $24,85; у випадку екстремального сценарію, коли потік через Ормузьку протоку взимку буде лише 25% норми, TTF може досягти 105 євро, JKM — близько $35. Однак у довгостроковій перспективі банк попереджає — навпаки: через масове введення в експлуатацію американських LNG-проєктів прогноз TTF на 2030-2035 роки знижено до 19 євро за мегават годину.

Дефіцит поставок також змінює торгові потоки. Після того, як ціна TTF у Європі перевищила JKM в Азії, питома частка LNG з Мексиканської затоки в США, що експортується до Європи, виросла з близько 55% у червні-липні до понад 65% у серпні; високі ціни також призвели до скорочення попиту — імпорт LNG в Китаї у серпні очікувано впав приблизно на 18% у річному вимірі.

Аргентинські карти Chevron: два проекти на понад $16 млрд

Shaheen позитивно оцінює перспективи Аргентини завдяки двом великим інвестиціям Chevron у регіоні. За повідомленнями, Chevron ось-ось укладе постачальницьку угоду для спільного проєкту обробки зрідженого газу (NGL) на $3 млрд із YPF (Національною нафтовою компанією Аргентини) та приватним виробником Pluspetrol, під керівництвом оператора трубопроводу TGS, що розвиватиме обробні потужності у сланцевому регіоні Vaca Muerta; також є інформація, що Chevron подав заявку за схемою великих інвестицій Аргентини (RIGI) на $13,8 млрд для розвитку нафтової промисловості. Загальна сума двох зобов'язань перевищує $16 млрд. Vaca Muerta — одне з найбільших сланцевих нафтогазових родовищ за межами Північної Америки, стає для Аргентини основним регіоном для зростання видобутку та експорту нафти й газу.