Вибори в США наближаються, Уолл-стріт робить ставку на поділений Конгрес, чи отримає ринок помірне полегшення?
Зі наближенням проміжних виборів у США, на Wall Street переважно роблять ставку на те, що демократи повернуть собі контроль над Палатою представників, а республіканці збережуть більшість у Сенаті, що призведе до "розділеного Конгресу". Вважається, що це обмежить радикальні політики та знизить рівень невизначеності. Історичні дані показують, що з 1950 року, коли при президенті-республіканці був розділений Конгрес, середній річний приріст американського фондового ринку становив 13,7%, що вище, ніж при контролі однієї партії (8,3% для республіканців або 4,9% для демократів). Якщо результати виборів відрізнятимуться від очікуваних, ринок все ще може зазнати значних коливань.
У міру того, як середньострокові вибори у США вступають у фінальний етап, Волл-стріт усе більше розглядає "розділений Конгрес" як базовий сценарій і вважає, що цей результат може стати відносно поміркованим політичним підсумком у нинішніх ринкових умовах.
За даними Bloomberg, інвестори загалом очікують, що демократи в листопаді повернуть контроль над Палатою представників, у той час як республіканці продовжать контролювати Сенат, але з обмеженою перевагою. Ринок вважає, що така структура знижує ймовірність швидких рішень щодо важливих політик, змушуючи дві партії блокувати одна одну або шукати компроміси з більшої кількості питань, що зменшує невизначеність щодо політики.
Головний стратег з торгівлі акціями у США компанії Citigroup, Stuart Kaiser, заявив у звіті для клієнтів: "Розділений уряд" змусить обидві сторони блокувати одна одну або шукати компроміс, політичні рішення будуть поміркованішими, "що дозволить фондовому ринку зосередитися на корпоративних та економічних основах".
Тим часом, ринок також готується до волатильності до і після виборів. Ф’ючерсний ринок, пов’язаний з індексом волатильності Чиказької біржі опціонів (VIX), показує, що на початку листопада суттєво зросла потреба у захисті від волатильності щодо індексу S&P 500.
Розділений Конгрес може стати "найкращим вибором" для ринку
Історичні дані підтримують оптимістичні очікування Волл-стріт. Згідно з даними Carson Investment Research, з 1950 року, коли президент республіканець, а дві палати Конгресу контролюють різні партії, середній річний приріст американських акцій становить 13,7%; для порівняння, коли Конгрес цілком під контролем республіканців або демократів, середній приріст складає лише 8,3% і 4,9% відповідно.
Головний політичний стратег з Вашингтону компанії Stifel, Brian Gardner, зазначив: "Інвестори очікують розділений Конгрес. Якщо результат справді буде таким, демократи виграють Палату представників, але не з переважним відривом, я вважаю, що в цей момент може відбутися певний розслаблений відскок".
Штучний інтелект вже став одним з найбільш обговорюваних питань цих середньострокових виборів. На тлі підвищення настрою, спричиненого будівництвом дата-центрів, інвестори змушені усвідомлювати зростаючі регуляторні ризики для основної технології, яка протягом чотирьох років була рушієм американського фондового ралі.
У розділеному уряді ймовірність появи революційних політичних змін у сфері штучного інтелекту, оборони та медицини значно менша – саме тому ринок розглядає таку структуру як "найбільш позитивний результат".
Якщо відбудеться "тотальне панування однієї партії", ринок може зазнати сильних коливань
Однак, висока згода ринку щодо розділеного Конгресу сама по собі створює потенційний ризик — якщо реальний підсумок сильно відхилиться від очікуваного, фондовий ринок може зазнати сильних коливань.
Не виключено, що демократи можуть здобути обидві палати. Хоча Trump залишається найбільш потужною рушійною силою для республіканців, його рекордно низька підтримка стає значним тягарем для партії. Республіканці сподіваються на виборчий піар, неформально названий "Trumpapalooza", щоб уникнути повторення катастрофи, як під час першої каденції Trump.
За даними Bloomberg, група стратегів з Bank of America під керівництвом Michael Hartnett минулого місяця вказала, що якщо республіканці покажуть сильні результати і губернатор штату Texas Greg Abbott буде переобраний, це суттєво підтримає угоди, пов’язані зі штучним інтелектом; і навпаки, якщо демократи здобудуть Сенат і Abbott програє, фондовий ринок переживе "значне зниження".
Phil Wool з Rayliant проаналізував, що панування республіканців сприятиме секторам, які виграють від подальшої лібералізації регулювання — потенційними бенефіціарами можуть стати енергетика та фінанси; а "синя хвиля" демократів може підтримати сектор відновлюваної енергетики і постачальників медичних послуг.
Інституції готують заходи на випередження, але довгострокова стратегія має перевагу
Хоча ринок заздалегідь готується до підсумків виборів, не всі інституції вважають, що середньострокові вибори здатні змінити довгострокову інвестиційну стратегію.
Генеральний директор Schwab Asset Management Omar Aguilar заявив, що політичні результати завжди викликають занепокоєння у клієнтів, але більшість виборчих підсумків мають обмежений вплив на довгострокову динаміку ринку. Він визнає, що короткострокова волатильність окремих секторів може зрости, але це слід розглядати як можливість для коригування портфелю, а не як сигнал до зміни загальної стратегії.
"Клієнти дійсно звертають увагу, так само як і на ціну нафти 100 доларів," сказав Aguilar, "але чи означає це, що вони повинні змінювати стратегію? Наша рекомендація завжди залишається такою: ні, просто продовжуйте дотримуватися чинного плану".
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Гіганти Уолл-стріт демонструють "дві крайності" в торговій діяльності: JPMorgan очікує стрімке зростання результатів у третьому кварталі, тоді як Bank of America попереджає про уповільнення.
JPMorgan прогнозує двозначне зростання доходів від торгівлі та інвестиційно-банківської діяльності у третьому кварталі, що стимулювало відновлення котирувань акцій. Раніше Bank of America через попередження щодо скорочення фінансування та очікуваного стабільного доходу спровокував розпродаж у секторі.
Бюджет національної оборони у трильйон доларів на горизонті, Guggenheim активно просуває акції оборонної промисловості, L3Harris Technologies (LHX.US) стає пріоритетною крупною акцією
Guggenheim Securities нещодавно розпочала первинне охоплення 22 компаній у сфері аерокосмічної та оборонної промисловості, загальний тон: оптимістичний щодо підрядників з оборони та виробників літаків, але обережний стосовно постачальників комерційного авіаційного ринку післяпродажного обслуговування.
Японію звинуватили у планах подвоїти оборонні витрати до 3,5% ВВП, Міністерство оборони спростовує, але прибутковість я понських облігацій все одно досягла 30-річного максимуму
За повідомленнями, японські оборонні чиновники під час переговорів із США висловили намір значно збільшити оборонні витрати. Один із варіантів — підняти оборонний бюджет до 3,5% від ВВП протягом десяти років, інший — до 3%. Раніше японські чиновники заявляли, що цього фінансового року витрати на оборону та пов’язані з нею сфери складають приблизно 68,8 мільярда доларів США, що становить близько 1,9% номінального ВВП у 2022 році.
Bescent захищає покупку японської єни зі сторони США: вкладені лише «символічні» кошти, зміцнення єни вигідно для американського експорту та ринку держоблігацій США
Міністр фінансів США Бейсент у вівторок заявив, що раніше Міністерство фінансів США та Японії здійснили координаційні заходи і при купівлі ієни використали лише «символічні» кошти, а також захистив цю рідкісну інтервенцію на валютному ринку.
Ціни на криптовалюти
Більше
