Єна стрімко зросла на 1,2%! Ринок перебуває у стані підвищеної готовності — чи відбудеться спільне втручання США та Японії знову?

Єна до долара США різко зміцнилася, учасники ринку перебувають у стані підвищеної напруги, уважно стежать за тим, чи втрутяться знову органи влади для корекції валютного курсу. Це коливання відбулося на тлі жорстких сигналів від посадовців Банку Японії та швидко позначилося на глобальному валютному ринку.

У середу єна до долара на певний момент зміцнилася на 1,2%, досягнувши позначки 158,22, що викликало серед ринкових учасників припущення щодо можливого втручання уряду.

Раніше член Ради Банку Японії Hajime Takata — один із найвиразніших прихильників жорсткої політики — натякнув на можливість значного або навіть послідовного підвищення відсоткової ставки, надавши тим самим фундаментальну підтримку єні.

Це коливання швидко поширилося на глобальний валютний ринок із середньоденною ліквідністю на рівні 9,5 трильйона доларів. Індекс Bloomberg Dollar Spot за день знизився на 0,3%, що стало найбільшим внутрішньоденним падінням з 21 серпня; індекс валют ринків, що розвиваються, одночасно піднявся до максимальних денних значень.

Попри підвищене ринкове напруження, підвищення курсу єни цього разу було значно меншим, ніж приблизно місяць тому. Тоді Токіо та Вашингтон спільно втрутилися для підтримки єни, і масштаби цієї операції були безпрецедентними за останні десятиліття, чим істотно послабили позиції продавців.

За повідомленнями, це була перша з 1998 року скоординована покупка єни двома країнами: після втручання валюта зміцнилася з майже 164 до долара майже на 5% від майже сорокарічних мінімумів, і обидва уряди заявили, що за необхідності можуть вдатися до подальших спільних дій.

За словами валютного стратега Bank of America Alex Cohen, "ринок і далі залишається в стані підвищеної готовності до інтервенцій".

Водночас валютний трейдер Monex Inc. Andrew Hazlett більш обережний: "Ми чули чутки про втручання, але, судячи з масштабів зміцнення, я в цьому сумніваюся". Він додав, що динаміку єни до долара та євро "важко пояснити іншими чинниками".

За даними Міністерства фінансів Японії, за останній місяць країна витратила рекордні 96,4 мільярда доларів на підтримку єни, яка впала до найнижчого рівня за сорок років. Урядовці Японії неодноразово підкреслювали, що основним фактором для валютного втручання виступає саме швидкість і безладність руху курсу, а не фіксований рівень обмінного курсу.

Тривалий тиск на єну зумовлений значним розривом у відсоткових ставках між Японією та іншими провідними економіками світу, а також побоюваннями щодо бюджетних перспектив Японії — частково через активну бюджетну політику прем'єр-міністра Sanae Takaichi.

Тим часом, після поступового вичерпання ефекту попередньої інтервенції, хедж-фонди знову нарощують короткі позиції по єні. Згідно з даними Комісії з термінової біржової торгівлі США (CFTC), спекулятивні сили на пониження знову набирають ваги.

На тлі постійного тиску на єну, за повідомленнями, уряд високих міст підтримує можливість підвищення ставки Банком Японії вже у вересні.

Міністр фінансів США Скотт Бессент зазначив, що очікує, що голова Банку Японії Kazuo Ueda "прийме вірне рішення" щодо монетарної політики.

Водночас він охарактеризував останні коливання єни як "цілком контрольовані", захищаючи позицію США щодо можливої підтримки єни, вказавши, що у разі екстремальної волатильності японської валюти це може призвести до підвищення ставок у США.