Anthropic може перевершити SpaceX та стати лідером серед IPO! Але для цього потрібно перетворити зростання AI на прибутковість рівня Microsoft
Anthropic має всі шанси здійснити розміщення акцій найбільшого масштабу в історії, перевершивши SpaceX (SPCX.US), але аналітики PitchBook попереджають, що цьому гіганту штучного інтелекту можливо буде потрібно досягти рівня валової маржі близько 70%, як у Microsoft (MSFT.US).
Згідно з додатком від "Ukrainian фінансової інформаційної платформи", Anthropic може здолати SpaceX(SPCX.US), ставши рекордсменом за масштабом випуску акцій, проте аналітики PitchBook попереджають: для підтримки значних зобов’язань щодо обчислювальних потужностей AI-гіганту необхідно досягти приблизно 70% прибутковості Microsoft (MSFT.US).
Щоб побити рекорд IPO SpaceX, оцінка Anthropic повинна перевищувати 1,8 трлн доларів, а обсяг фінансування має перевищити 86 млрд доларів SpaceX з урахуванням механізму "зеленої взуття", і не просто зрівнятися із приватною оцінкою у 965 млрд доларів.
Anthropic досяг "безпрецедентної" прибуткової віхи в AI-індустрії
Старший аналітик PitchBook Harrison Rolfes заявив, що скоригований операційний прибуток Anthropic “безпрецедентний серед AI-компаній”. Виручка другого кварталу зросла до понад 11,5 млрд доларів з 4,73 млрд доларів у першому кварталі та 787 млн доларів за аналогічний період минулого року.
У липні Anthropic досяг річного темпу виручки у 65 млрд доларів, тобто 5,4 млрд на місяць — це в сім разів більше, ніж роком раніше. Rolfes зазначив, що ця цифра складає приблизно третину прогнозованої виручки Anthropic за 2028 рік, що свідчить про просування згідно плану, хоча річний темп не гарантує майбутні продажі. Інвесторам наразі бракує даних про аудиторський прибуток за GAAP, грошовий потік, прибутковість та концентрацію клієнтів — ці дані мають бути розкриті у S-1 Anthropic.
Anthropic ризикує 80 мільярдів доларів на обчислювальні потужності
Тим часом, за повідомленнями, Anthropic пообіцяла інвестованій Nvidia фірмі Lambda 35 млрд доларів для потужностей дата-центру Hut 8(HUT.US) у Техасі на 350 мегават, а також уклала угоду з Nscale щодо ще 45 млрд доларів потужностей у Західній Вірджинії.
Враховуючи ці значні зобов’язання, Rolfes оцінює прибутковість Anthropic приблизно у 44%, що значно менше за 70% Microsoft (MSFT.US) та ServiceNow (NOW.US). “Ця цифра виглядає реалістичною, але вона недостатня для конкуренції із SaaS-компаніями. Вона також не дуже приваблива для публічних інвесторів, адже ми знаємо, що зобов'язання Anthropic простягаються до 2030-32 років,” — каже він. “Щоб підтримати ці зобовязання, потрібно підняти прибутковість до близько 70%.”
Claude Code стимулює зростання Anthropic
“Claude Code — це найбільший каталізатор,” заявив Rolfes, зазначивши, що цей інструмент для кодування вже у лютому досяг річного темпу виручки понад 2,5 млрд доларів. Корпоративні клієнти забезпечують 80% доходів Anthropic; станом на квітень понад 1000 клієнтів витрачали на рік понад 1 млн доларів. Rolfes повідомив, що Claude входить у “виробничі API робочі процеси” і більше не обмежується “ізольованими експериментами”.
Однак неясно, яка частина доходу закріплена контрактами. “Виглядає так, ніби є повторюваність, але це не обов’язково контракти,” зазначив він, додавши, що інвесторам потрібні додаткові дані про коефіцієнти утримання, терміни контрактів та обсяги використання.
Rolfes також прогнозує, що Anthropic поступово відмовиться від підписки і перейде до моделі оплати за виконані завдання, що дозволить компаніям легше прогнозувати витрати. “Anthropic треба знайти спосіб для побудови стабільної моделі доходу, яку легко відстежувати,” — каже він.
Anthropic поглиблює AI-стратегію для корпоративного сектору
Минулого тижня Anthropic розширила співпрацю з Salesforce(CRM), запустивши Claudeforce — плагін Claude з 37 готовими навичками для продажів. Генеральний директор Salesforce Марк Беніофф назвав це “першим у галузі” та додав, що це демонструє “майбутній спосіб роботи всіх корпоративних систем”.
Компанія також після “значного фідбеку” скасувала спірні 30-денні обмеження зберігання даних для бізнес-клієнтів. Альтернативна пропозиція “Enterprise Frontier Safeguards” дозволить підприємствам самостійно контролювати, як дані перевіряються, зберігаються та моніторяться, без необхідності ручної перевірки з боку Anthropic.
Як розглядають Anthropic і SpaceX роздрібні інвестори? На платформі Stocktwits їхнє ставлення до Anthropic “бичаче”, а повідомлень дуже багато; щодо SpaceX — “ведмеже”, з дуже низьким рівнем обговорення.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Бум AI трансформує структуру виробництва мікросхем! UBS: Вибуховий попит стимулює прискорене розширення передових технологій, а зрілі технології входять у фазу зростання
У нещодавньому дослідженні UBS зазначила, що на ринку виробництва мікросхем загальний адресований ринок (TAM) для вузла N2 (2 нанометри) значно перевищує очікування, розширення виробництва вузла A14 (1,4 нанометри) пришвидшується, а період росту для зрілих технологічних процесів вже розпочато.
Складаний iPhone з екраном за 1999 доларів готується до запуску, але Apple (AAPL.US) отримала понад 5,7 мільярда доларів штрафу за патентними позовами
У той час, як Apple активізує свою діяльність у сфері складаних екранів та штучного інтелекту, компанія стикається з рішенням про виплату понад 5,7 мільярдів доларів компенсації за порушення патентів на тактильні технології. 25 вересня федеральне журі присяжних Каліфорнії визначило, що Taptic Engine, яка використовується у деяких iPhone та Apple Watch, порушує два патенти Taction Technology.
Перспективи відкриття Ормузької протоки знову затуманені, азійські облігації під тиском: прибутковість 2-річних японських держоблігацій наближається до 2%, а прибутковість 3-річних корейських облігацій зросла до найвищого рівня з 2022 року
Високі ціни на нафту призвели до зростання дохідності короткострокових облігацій Південної Кореї та Японії.
5% тиск американських облігацій на глобальні активи, а австралійські державні облігації натомість відкривають вікно для інвестування? Гігант фіксованого доходу Pimco заявляє, що очікування підвищення ставок занадто агресивні
Pacific Investment Management Company (Pimco) має конструктивний підхід до австралійських облігацій і вважає, що очікування щодо підвищення процентних ставок на ринку є надмірними. Pimco зазначає, що цикл підвищення процентних ставок в Австралії вже "повністю врахований у ціні", а економічні тріщини починають проявлятися, що робить австралійські облігації особливо привабливими, зокрема на ділянці кривої доходності зі строком від 5 до 10 років.
Ціни на криптовалюти
Більше
