Золото падає на 5,5% від тримісячного максимуму, але Goldman Sachs все ще очікує зростання на 10%

Золото знизилося на 5,5% від тримісячного максимуму 4 697, досягнутого 25 серпня, і торгується поблизу 4 436 на момент публікації. Goldman Sachs все ще очікує 4 900 до кінця року. Падіння опустило метал нижче його 200-денної ковзної середньої. За даними Barchart, золото зафіксувало кілька закриттів нижче цієї лінії, вперше з початку червня.

Ціна золота на 1 вересня. Джерело: TradingView

Ралі золота зупинилося на рівні, що його уважно відстежують трейдери

200-денна ковзна середня відображає середню ціну закриття активу за попередні 200 сесій. Золото зараз знаходиться нижче цієї лінії, яка розташовувалася поблизу 4 529. У понеділок метал короткочасно торгувався нижче 4 400 — це найслабший рівень з 19 серпня. За словами Barchart, фонд SPDR Gold Shares увійшов у технічну корекцію востаннє, коли золото багаторазово закривалося нижче цієї середньої. Це охоплює лише один попередній випадок, а не стійку закономірність.

Оновлені очікування підвищення ставки Федеральною резервною системою призвели до останнього зниження. Вищі ставки тиснуть на золото, оскільки метал не приносить доходу.

Goldman Sachs та Fidelity все ще прогнозують зростання

Водночас, у записці від 28 серпня Goldman Sachs Research знову підтвердили свою ціль у 4 900 до кінця 2026 року. Порівняно з поточною ціною це означає приблизно 10% потенціал зростання. У червні банк знизив цю ціль на $500, оскільки активність щодо зниження ставок у 2026 році стихла. Оновлена оцінка все одно передбачала зростання, хоч і менше.

Старший аналітик з товарів Lina Thomas і співголова Global Commodities Research Daan Struyven зробили наголос на офіційних закупівлях. «Ми продовжуємо спостерігати підвищене накопичення золота центральними банками як багаторічний тренд, адже ці банки диверсифікують резерви для захисту від геополітичних і фінансових ризиків, що узгоджується з нещодавніми даними опитувань», — йдеться у звіті.

Банк очікує, що у 2026 році центральні банки купуватимуть у середньому 50 тонн щомісяця, у порівнянні з 17 тоннами до 2022 року.

Тим часом аналіз Fidelity оцінив золото приблизно у 5 000 відносно глобальної грошової маси M2, що приблизно на 13% вище ціни на момент публікації. Щодо золота, воно зміцнилося минулого тижня завдяки початку відновлення глобальної ліквідності. Виходячи з моєї Gold Liquidity регресії між глобальною M2 та золотом, золото коштує близько $5 тис.

Короткостроковий ризик вже називався Goldman. У червневій записці було зазначено, що у випадку підвищення ставки Fed золото може закріпитися на рівні 4 400 до кінця року, і саме на цьому рівні метал торгувався у понеділок. Стійкий прорив також протестує стратегію девальвації, яка пов’язує попит на золото і Bitcoin (BTC) з ерозією вартості валюти.