Вражаючий прибуток, монетизація AI лише розпочалася, HSBC заявляє: “Свято на світових фондових ринках триває”

За даними Jinse Finance, HSBC й надалі зберігає оптимістичну позицію щодо глобальних фондових ринків, зазначаючи, що занепокоєння ринку з приводу штучного інтелекту (AI), відсоткових ставок та геополітики дедалі більше відображаються у цінах акцій, а макроекономічні фундаментальні показники продовжують поліпшуватися.

«Ми залишаємося стійко налаштованими на зростання світових фондових ринків», — заявили директор з питань стратегії на ринках, що розвиваються, та глобальних акцій HSBC Аластейр Піндер (Alastair Pinder) і стратег Панкадж Агарвала (Pankaj Agarwala) у звіті від 10 серпня. Стратегі підкреслили, що покращення макроекономічного середовища «фактично підсилює — а не послаблює — співвідношення ризику та прибутковості акцій до кінця року».

HSBC зазначає, що фінансова звітність за другий квартал у США була «вражаючою», а зростання прибутків перестало обмежуватися лише «Сімома гігантами». Стратеги також відзначили, що прогнози компаній, впевненість керівництва та дані щодо коригування прибутків свідчать про можливість подальшого підвищення очікувань.

У регіональному розподілі HSBC зберігає думку про «понаднормове» інвестування в США та ринки, що розвиваються, відзначаючи потенціал американського сектору напівпровідників, фінансового сектора та окремих акцій у групі споживчих товарів не першої необхідності. Усередині ринків, що розвиваються, банк надає перевагу технологічному сектору, а також позитивно оцінює циклічні відновлення в Південній Африці й Чилі, а також глибоко недооцінені ринки такі, як Бразилія та Туреччина. Щодо Європи HSBC займає «нейтральну» позицію, а щодо Японії — підтримує «недоінвестування».

Стосовно AI, Піндер та Агарвала вказують: «Грошова монетизація AI усе ще перебуває на ранній стадії». Попри зростання корпоративних витрат, їхній рівень залишається відносно низьким, обсяги замовлень у хмарних сервісах продовжують збільшуватися, а попит на обчислювальні потужності AI залишається стабільно високим.

Щодо монетарної політики HSBC вважає, що ринок уже повністю заклав в ціни жорстку позицію Федеральної резервної системи США, а поріг для подальшого неочікуваного підвищення відсоткових ставок вже значно підвищився. Базовий сценарій банку також передбачає поступове послаблення напруги на Близькому Сході, що сприятиме подальшому зниженню геополітичної премії у цінах на нафту та зменшить інфляційний тиск на центральні банки.

HSBC також очікує, що судноплавство через Ормузьку протоку поступово нормалізується, що в перспективі має знизити геополітичну премію в ціні сирої нафти, хоча банк зауважує, що нині процес нормалізації призупинився.