Установа: як тільки реальна процентна ставка досягне піку, на ринку золота може відбутися переломний момент
Ukrainian Financial Portal, 10 серпня— У 2026 році золото стикається з особливим ринковим парадоксом: геополітичні та фіскальні умови сприятливі для зростання ціни, але високі реальні ставки формують очевидний тиск. Декілька установ зазначають, що для росту золота не потрібно чекати зниження ставок з боку Федеральної резервної системи США — достатньо, аби реальні ставки та долар зупинили своє зростання. Після того як минулого тижня ціна золота втримала рубіж у $4000 за унцію та піднялася ще на понад 7%, разом зі структурною підтримкою від купівлі золота центральними банками, якщо реальні ставки досягнуть вершини, ключова негативна причина для золота може перетворитися на рушій до зростання.
У 2026 році на ринку золота існує ціла низка суперечливих явищ: геополітична напруга й фіскальні ризики мали б забезпечувати золоту сильну підтримку як захисному активу, та реальні ставки, які постійно зростають, створюють значні витрати й тиснуть на ціну.
Фокус ринку зміщено з високого рівня реальних ставок до питання, чи продовжать вони зростати надалі.
Зміна очікувань щодо ставок: золото під великим тиском
Цього року очікування щодо монетарної політики різко змінилися: на початку року більшість учасників ринку ставили на 1-2 зниження ставок від Federal Reserve, але із змінами рівня інфляції почались торги вже з шансом на підвищення ставки. За розрахунками Jefferies, дохідність 10-річних облігацій з захистом від інфляції зросла з 1.94% на початку 2026 року до 2.41%, і це швидке коригування очікувань призвело до того, що ціна золота відступила від локального максимуму приблизно на 25%.
Навіть попри такий потужний негатив, золото все ще стійко втримало психологічний рубіж $4000 за унцію. За даними World Gold Council, у липні ціни золота переважно коливалися біля $4027. Навіть коли реальна дохідність облігацій Німеччини досягла 15-річного максимуму, європейські ETF на золото отримали приплив коштів, що відображає силу покупців на дні ринку: золото вже поглинуло більшість негативів із-за зрослих витрат.
Думка установ: не потрібне зниження ставок — достатньо припинити зростання
За останнім звітом BCA Research, найбільш складний етап тиску реальних ставок на золото, ймовірно, завершився. Головний стратег з товарів цієї установи, Рукая Ібрагім (Roukaya Ibrahim), відзначає, що новий етап зростання золота не вимагає реального зниження ставки Federal Reserve,
Jefferies, аналізуючи історичні графіки, додатково підтверджує цю логіку,
Структурна основа для зростання лишається незмінною
Одночасно із перспективою ослаблення негативних факторів, фундаментальна логіка підтримки золота залишається стабільною.
Вплив інфляції на золото також слід аналізувати з різних боків. World Gold Council зазначає: не кожне зростання інфляції сприятиме золоту,
Денний графік спотового золота Джерело: Ukrainian Financial Portal
Пекінський час, 10 серпня, 10:18 Спотове золото — $4324.06 за унцію
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Японія знову втрутиться? Центробанк Японії проводить перевірку курсу, єна скорочує падіння
Японські ЗМІ повідомляють, що після того як Банк Японії звернувся до учасників ринку з питанням щодо рівня обмінного курсу, падіння ієни до долара США, що раніше перевищувало 1%, скоротилося більш ніж наполовину. У п'ятницю Банк Японії підвищив процентні ставки, але це не змогло підтримати курс ієни; двоє членів правління проголосували проти, що викликало сумніви на ринку щодо подальших кроків із підвищення ставок.
JPMorgan: частка поставок спеціалізованих чипів у 2027 році перевищить GPU, прихована "TPU ланцюжок постачання" Broadcom не означає сумнів у замовленнях
JPMorgan очікує, що у 2027 році частка поставок ASIC/XPU досягне 54%, перевищивши GPU, а спеціалізовані чіпи стануть важливим приростом AI-обчислювальних потужностей. П’ятирічна угода між Broadcom і Google щодо TPU охоплює період з 2026 по 2031 рік; хоча інформація про ланцюжок постачань недостатньо прозора, це не означає підозр щодо замовлень, і рівень вид имості доходів залишається високим. Водночас зростає попит на обладнання для виробництва чіпів і на зберігання даних, що підтримує тривалість циклу росту напівпровідникової галузі.
Чи падіння акцій США у вересні ще не завершилось? Стратег Citadel попереджає: тиск на зниження зберігатиметься до кінця місяця, а у жовтні можливо настане переломний момент
Стратег Citadel Securities Рубнер зазначив, що в п'ятницю на американському фондовому ринку закінчується дія опціонів на суму 7 трильйонів доларів ("день трьох відьом"), кількісні стратегії мають ще простір для розпродажу, поєднання періоду тиші для викупу акцій та квартального ребалансування пенсійних фондів — до кінця місяця перевага залишається за "ведмедями". Втім, значний спад надмірного ентузіазму до AI-трейдингу, сезонні сприятливі умови четвертого кварталу, корпоративна звітність та відновлення викупу акцій разом створюють сприятливий прогноз для ринку у четвертому кварталі.
Ціни на криптовалюти
Більше
