Основні моменти фінансового звіту TSMC за 2-й квартал 2026 року: виручка склала 40,2 мільярда доларів, що стало історичним максимумом і перевищило очікування; валова маржа — 67,7%, операційна маржа — 60,3%, обидва показники є новими рекордами; частка передових технологічних процесів досягла 77%, потужний попит на AI служить рушієм зростання.
2026/07/16 07:091. Основна позиція
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) у другому кварталі 2026 року показала потужні фінансові результати: консолідований дохід становить 1,270,3 млрд тайванських доларів (приблизно 40,2 млрд доларів США), що є рекордом для одного кварталу, зростання за квартал — 12,0%, за рік — 36,0% (у доларах США зростання за рік 33,7%), суттєво перевищує вищу межу попередніх прогнозів компанії (US$39.0–40.2 млрд). Маржа валового прибутку – 67,7%, маржа операційного прибутку – 60,3% — обидва показники рекордні та значно перевищують очікування ринку (передбачуваний валовий прибуток 67,1%). Чистий прибуток після оподаткування становить 706,56 млрд тайванських доларів, зростання за рік — 77,4%, EPS – 27,25 тайванських доларів, також зростання за рік 77,4%. Зростання переважно пов’язане зі світовим попитом на AI-чипи, повним завантаженням потужностей передових технологій та оптимізацією продуктової структури; частка передових технологій піднялася до 77% і знову досягла рекордного рівня (N2 вперше дала 3% внеску). У другому кварталі зростання прискорилося (дохід +12%, чистий прибуток +23,4% порівняно з першим кварталом), ринкова реакція позитивна.
2. Детальний розбір
- Загальні показники доходу та прибутку
- Консолідований дохід: 1,270,3 млрд тайванських доларів (US$40.20 billion), зростання за квартал — 12,0%, за рік — 36,0% (у доларах США зростання за рік 33,7%, за квартал — 12,0%); рекордний квартальний показник, вище прогнозної межі.
- Чистий прибуток після оподаткування: 706,56 млрд тайванських доларів, зростання за рік — 77,4%, за квартал — 23,4%.
- EPS: 27,25 тайванських доларів (на одиницю ADR приблизно US$4.31), зростання за рік — 77,4%, за квартал — 23,4%.
- Два рекордні коефіцієнти:
- Валова маржа — 67,7% (рекорд, значно вище першого кварталу — 66,2% і оцінки ринку — 67,1%).
- Маржа операційного прибутку — 60,3% (рекорд, суттєво вище першого кварталу — 58,1%).
- Чиста маржа після оподаткування — 55,6%.
- Порівняння з прогнозами і попереднім кварталом: дохід у доларах США значно перевищує середню і верхню прогнозну межу; другий квартал порівняно з першим — дохід +12%, чистий прибуток +23,4%, динаміка прискорюється.
- Фактори зростання: світовий попит на AI-чипи, повне завантаження потужностей передових техпроцесів, оптимізація продуктового портфеля.
- Показники передових технологій (структура доходу від пластин по технологіях)
- Частка передових техпроцесів (7 нм і новіше) продовжує зростати, досягла 77% (новий рекорд, порівняно з 74% у першому кварталі).
- Конкретна структура:
- 2 нм (N2): 3% (вперше суттєвий внесок, на старті масового виробництва, з 0% у першому кварталі, що свідчить про хорошу якість і швидке впровадження клієнтами).
- 3 нм: 30% (порівняно з приблизно 25% у першому кварталі).
- 5 нм: 33% (порівняно з приблизно 36% у першому кварталі).
- 7 нм: 11%.
- Фактори: Apple, Nvidia, AMD та інші великі компанії зберігають сильний попит на 3-нанометрові/2-нанометрові чипи та передове пакування CoWoS; частка HPC/AI продовжує зростати.
- Показники інших бізнес напрямків
- Основою є послуги контрактного виробництва пластин, передові технології домінують (77%).
- Додатково за місяць і півріччя: у червні дохід склав 442,68 млрд тайванських доларів, зростання за місяць — 6,2%, за рік — 67,9% (рекорд), це підняло другий квартал до верхньої межі; за перше півріччя консолідований дохід — 2,404 трлн тайванських доларів, зростання за рік — 35,6%.
- Динаміка загалом: попит на AI/HPC залишається сильним, підтримує прискорене зростання доходу і прибутку.
- Капітальні витрати і майбутні плани
- Повна програма капітальних витрат, розміщення закордонних заводів (США/Європа/Японія), якість N2/прогрес масового виробництва, швидкість розширення CoWoS, стратегія ціноутворення передових технологій — буде докладно роз'яснено на сьогоднішній фінансовій конференції (тайванський час 14:00–15:30).
- П’ять ключових питань, на яких концентрується ринок:
- Прогрес масового виробництва N2 (2 нм) і якість.
- Швидкість розширення CoWoS передового пакування (все ще вузьке місце для AI).
- Корекція прогнозу річного доходу (раніше вже скореговано до "зростання доходу в доларах США понад 30%", очікується ще більш оптимістична корекція).
- Капітальні витрати на закордонні заводи та вплив на розмитість доходу.
- Стратегія ціноутворення передових техпроцесів (AI-премія зберігається).
- Поточна додаткова інформація: капітальні витрати на 2026 рік наближаються до рекорду, близько 56 млрд доларів (попередній прогноз US$52–56 млрд); ціноутворення AI та високий рівень заповненості можуть підтримати високий рівень валової маржі, незважаючи на вплив ramp-up N2 і закордонних заводів.
- Прогноз на наступний квартал (Q3 2026)
- Офіційно опубліковано:
- Дохід: US$44.6–45.8 млрд (середнє значення приблизно US$45.2 млрд, квартальне зростання приблизно +12,4%).
- Валова маржа: 65,0%–67,0%.
- Маржа операційного прибутку: 56,0%–58,0%.
- Припущення щодо курсу валют: USD/NTD 32.0.
- Консенсус ринку: іноземні аналітики очікують подальшого підвищення прогнозу річних доходів/EPS; хоча валова маржа може зазнати тиску від ramp-up N2 та закордонних заводів, ціноутворення та рівень заповненості на AI можуть підтримати високий рівень.
- Офіційно опубліковано:
- Ринковий контекст та побоювання інвесторів
- Основні моменти: дохід, прибуток, валова маржа, частка передових технологій — нові рекорди і перевищення прогнозів, прискорення динаміки завдяки попиту на AI.
- Виклики та питання інвесторів: якість у перший період масового виробництва N2, вузькі місця у розширенні CoWoS, вплив капітальних витрат на закордонні заводи на валову маржу, обсяг корекції річного прогнозу, стійкість AI-премії.
- Реакція інвесторів: всі дані перевищили прогноз, ринкова реакція позитивна; фінансова конференція стане наступним ключовим моментом для спостереження.
Обмежена акція по акціях триває:Липневі бонуси для нових користувачів: купуйте американські акції та отримайте подарунок у вигляді акцій Nvidia Зараз вигідніше торгувати!
Відмова від відповідальності: даний матеріал надано лише для ознайомлення, він не є інвестиційною рекомендацією.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Хуан Женьсун: Nvidia наступного року продасть у два рази більше чіпів, ніж цього року, і не можна регулювати AI так, як соціальні медіа
Huang Renxun виступає проти прямого копіювання регулювання соціальних мереж, оскільки соціальні мережі є продуктом, а AI — базово ю технологією, що підтримує інші технології та продукти. Регулювання має бути спрямоване на продукти, а не на саму технологію. Він наголошує на суворому тестуванні, заявляючи, що якщо продукт недостатньо безпечний, його слід відкласти з випуском. «Безпека AI має важливе значення».
Що купувати після підвищення ставки Федеральною резервною системою? В історії на фондовому ринку США перевага була у енергетики та технологій, нерухомість відставала, Goldman Sachs: на результати фондового ринку США впливає швидкість підвищення ставки
Після першого підвищення ставки Федеральною резервною системою за 12 місяців динаміка акцій США була такою: за даними Jefferies, енергетичний сектор показав середню дохідність 22,4% і посів перше місце, а за ним слідував сектор інформаційних технологій із 15,4%. Згідно з Charles Schwab, сектор нерухомості відстав від S&P 500 на 4,3%, що стало найгіршим результатом серед 11 секторів. Goldman Sachs зазначає, що швидкість підвищення ставок є ключовим фактором впливу на ринок акцій США; наразі, якщо дохідність 10-річних казначейських облігацій зросте на 50 базисних пунктів протягом одного місяця, це створить тиск “швидкого підвищення ставки”.
Ціни на криптовалюти
Більше
