Основні моменти фінансового звіту ASML за II квартал 2026 року: результати перевищили очікування ринку + значне підвищення річного прогнозу, попит на фотолітографію, що рухається AI, залишається сильним!

Основні тези：

ASML фінансовий звіт за Q2 2026 року продемонстрував сильні результати: чистий обсяг продажів і валова маржа перевищили прогноз, що в основному забезпечено потужними продажами Installed Base Management (управління встановленою базою/сервіс + модернізація). Відвантаження нових систем суттєво зросло порівняно з попереднім кварталом, компанія значно підвищила річний прогноз на 2026 рік, що відображає зростаючий попит на передові чипи Logic та Memory, пов’язаний із розвитком AI-технологій. Ринок очікує, що ці результати стануть позитивним каталізатором для ціни акцій ASML та для ланцюга виробництва напівпровідникового обладнання/літографії.

Детальний аналіз：

1. Загальні показники доходу та прибутку
   • Загальний чистий обсяг продажів: 9,326 млрд євро (Q1 – 8,767 млрд євро), перевищує середнє значення прогнозу за Q2 (приблизно 8,7 млрд євро).
   • Валова маржа: 54,0% (Q1 – 53,0%), що перевищує прогноз.
   • Чистий прибуток: 2,918 млрд євро (Q1 – 2,757 млрд євро).
   • Базовий EPS: 7,59 євро (Q1 – 7,15 євро).
   • Покращення порівняно з минулим кварталом головним чином пов’язане з бізнесом Installed Base Management: високоприбутковий сервіс і модернізація забезпечують стабільний дохід.
2. Діяльність щодо нових літографічних систем і Installed Base Management
   • Відвантаження нових літографічних систем: 86 одиниць (Q1 – 67), відвантаження вживаних систем – 5 одиниць.
   • Продаж Installed Base Management: 2,762 млрд євро (Q1 – 2,488 млрд євро); значне зростання порівняно з минулим кварталом – це основний драйвер перевищення очікувань у Q2.
   • Цей напрямок є джерелом високої прибутковості, підтримуючи довгострокову видимість передових технологічних процесів (зокрема high NA EUV).
3. Результати в інших бізнес-напрямах
   • Вся діяльність зосереджена на продажу літографічних систем і сервісу; зростання відвантаження нових систем означає прискорення розширення фабрик Logic/Memory.
   • Дані свідчать про зростання долі сервісу та модернізації, що забезпечує стабільний потік доходу з високою маржею, компенсуючи макроекономічні коливання.
4. Плани розширення потужностей
   • Враховуючи сильні замовлення та прискорення розширення у клієнтів, ASML планує на 2027 рік збільшити обсяг виробництва на 30% у порівнянні з 2026-м для low NA EUV (базово – близько 65 одиниць) та DUV immersion, розглядає можливість подальшого розширення у 2028 році.
   • Модернізація також суттєво розширюється, щоб задовольнити попит на передові технологічні процеси, які посилюються разом із розвитком AI.
5. Наступний етап – прогнози
   • Q3 2026 – прогноз: загальний чистий обсяг продажів 11,0–12,0 млрд євро, валова маржа 55–57% (R&D – близько 1,2 млрд євро, SG&A – близько 0,4 млрд євро).
   • Річний прогноз на 2026 рік: загальний чистий обсяг продажів 43–45 млрд євро (попередній прогноз – 36–40 млрд євро), валова маржа 54–56%. Значне підвищення відображає потужний попит.
   • CEO Christophe Fouquet зазначив, що інвестиції в AI та технологічні нововведення стимулюють попит на передові чипи Logic та Memory, прискорюючи розширення потужностей клієнтів.
6. Ринковий контекст і занепокоєння інвесторів
   • Драйвери: AI-тренд триває, TSMC, Intel, Samsung та інші великі виробники Logic та Memory пришвидшують розширення, сильно зростає попит на high NA EUV і передові технологічні процеси. ASML як монополіст у літографії є "барометром" циклу напівпровідників.
   • Ризики: геополітичні фактори/експортний контроль, макроекономічна невизначеність зберігаються (прогноз враховує певний запас), необхідно стежити за реальним виконанням зобов’язань клієнтів.
   • Вплив на ланцюг виробництва: позитивно для постачальників обладнання/матеріалів (наприклад, AMAT, LRCX, Tokyo Electron), середній сегмент – виробники (наприклад, TSMC), і нижній – AI-чипи (наприклад, NVDA, AMD, Broadcom).
   • З точки зору торгівлі: суттєве підвищення річного прогнозу разом із AI-трендом піднімають короткостроковий позитив по відповідних акціях; рекомендується слідкувати за динамікою цін після звітності, розглядаючи взаємозв’язок із фінансовими звітами NVDA/TSMC, а також приділяти увагу ризику при використанні плеча.

Обмежена акція по акціях:Липневі бонуси для нових користувачів: купуйте американські акції та отримуйте акції Nvidia у подарунок Зараз торгувати ще вигідніше!

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті наведено лише для довідки та не є інвестиційною рекомендацією.