USD/JPY: Ризик раннього підвищення зростає при тесті 160 – Standard Chartered
Ніколас Чіа та Чонг Хун Пак із Standard Chartered зазначають, що нові дані Bank of Japan (BoJ) показують базову інфляцію поблизу або вище цільового рівня та позитивний виробничий розрив, тоді як тестування USD/JPY на рівні 160 підвищує ризик більш раннього підвищення ставок, ніж їхній поточний прогноз на третій квартал. Вони також підкреслюють, що ринкове оцінювання приблизно двох підвищень BoJ до грудня залишалося стабільним.
Тиск USD/JPY впливає на час проведення політики BoJ
"Тестування USD/JPY на рівні 160 підвищує ризик того, що BoJ підвищить ставки раніше, ніж наш прогноз на третій квартал. Але все ще існує висока перешкода для BoJ виконати ринкові очікування щодо двох підвищень ставок у 2026 році."
"Якщо дивитися на дані, нові показники вказують, що BoJ може відставати від тенденції з огляду на інфляцію вище цільового рівня, позитивний виробничий розрив та все ще м'яку політику, яку можна оцінити за базовою ставкою (0,75%) нижче нейтрального діапазону."
"Це може пояснити підвищення крутизни спреду японських державних облігацій (JGB) 2Y/10Y з часів початку війни, що відображає залишкові інфляційні ризики внаслідок зростання вартості пального."
"Це контрастує з переважним скороченням спредів 2Y/10Y в інших розвинених ринках, де підвищення базових ставок додаються до ціни на тлі останнього шоку цін на нафту."
"Ринкові оцінки приблизно двох підвищень ставок BoJ до грудня також були дивовижно стабільними у березні."
(Ця стаття була створена за допомогою інструменту штучного інтелекту та перевірена редактором.)
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Оцінка впала до найнижчого рівня за десять років! Хуан Женьсюнь стверджує, що Nvidia є "першою у світі акцією зростаючої вартості", але інвестори, здається, не довіряють цьому.
P/E співвідношення Nvidia вже впало нижче 17, що становить лише близько половини рівня 2025 року. Хоча виручка і чистий прибуток у 2027 фінансовому році очікуються зрости відповідно на 90% і 99%, акції компанії цього року піднялися лише приблизно на 20%, що значно відстає від індексу Філадельфійської фондової біржі напівпровідників. Тим часом, очікується, що валова маржа впаде з 75% у другому кварталі до менш ніж 72% у четвертому кварталі; підвищення вартості пам’яті та постійний тиск з боку клієнтів, які розробляють власні чипи, залишаються факторами тиску. Чи зможуть капітальні витрати на AI залишатися на високому рівні — це ключ до переоцінки її вартості з боку ринку.
Очікування прибутку в індустрії розкоші "надто оптимістичні"! За місяць кілька великих банків одночасно стали песимістичними, акції розкішних товарів прямують до найгіршого року з 2008 року.
RBC знизив рейтинг LVMH та Burberry до рівня «на рівні з ринком», зазначивши, що очікування прибутковості сектору розкоші є надто оптимістичними; цей сектор знизився на 15% з початку року, що є найгіршим показником з 2008 року.
Ціни на криптовалюти
Більше
