Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиStocksEarnІнституційний акаунтШІ та інше
Інвестори розпродають акції програмного забезпечення, навіть хороша фінзвітність не зупиняє падіння

Інвестори розпродають акції програмного забезпечення, навіть хороша фінзвітність не зупиняє падіння

新浪财经新浪财经2026/02/24 16:05
Переглянути оригінал
-:新浪财经

  Протягом кількох місяців інвестори безперервно розпродавали акції програмних компаній через побоювання щодо руйнівного впливу штучного інтелекту, і очікується, що майбутні звіти цього сектору також не зможуть заспокоїти паніку на ринку.

  Цього тижня низка програмних компаній оприлюднить фінансові звіти, серед них Workday, Salesforce, Intuit, Autodesk і Snowflake. Однак занепокоєння щодо постійного гальмування зростання через AI вже глибоко вкоренилося на ринку, і наразі керівництво майже не в змозі змінити цю ситуацію.

  Головний інвестиційний стратег компанії Natixis Investment Managers Solutions, яка управляє активами на $1,4 трлн, Жак Янаше́вич зазначив: «Усі просто хочуть натиснути кнопку “продати” і піти. Зараз ці компанії спочатку вважаються винними, а вже потім мають доводити свою невинність».

  У понеділок, після публікації Citrini Research звіту з описом потенційних ризиків AI, інвестори знову розпродавали акції програмних компаній, і песимізм повністю проявився. Серед секторів S&P 500, програмне забезпечення та послуги зазнали найбільших втрат.

  iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) у понеділок впав на 4,8%, у вівторок трохи відновився на 0,8%, але з початку року вже впав на 27%, і може показати найгірший квартальний результат з 2008 року. Трейдери опціонного ринку досі роблять ставки на подальше падіння.

  Янаше́вич зазначив, що постійне погіршення настроїв щодо акцій програмних компаній означає «явне схиляння до подальшого падіння».

  Серед компаній, які цього тижня публікують звіти: Salesforce з початку року впала на 30%, Intuit — на 46%, Autodesk — на 25%, Snowflake — на 28%, Workday — на 39%. За той же період S&P 500 практично не змінився.

  Паніка на ринку головним чином пов’язана з виходом нових AI-інструментів від Anthropic, OpenAI, Google — ці інструменти дозволяють користувачам писати код за допомогою AI. Якщо кожен зможе самостійно створювати додатки, попит на продукти великих розробників програмного забезпечення суттєво знизиться.

  У вівторок Anthropic щойно представила новий AI-інструмент, який автоматизує роботу у сферах HR, інвестиційного банкінгу, дизайну та інших.

  Попри потужні ризикові очікування, вони поки що не відобразились у фундаментальних показниках, що змушує деяких професіоналів з Wall Street вважати нинішнє падіння надмірною реакцією.

  За даними Bloomberg, серед 15 компаній програмного забезпечення із S&P 500, які вже оприлюднили звіти:

  • 87% перевищили очікування по прибутку
  • 67% перевищили очікування по виручці

    Для всього S&P 500 цей показник складає близько 75%.

  Команда стратегів Bank of America зазначила у звіті від 20 лютого, що серйозний розрив між фінансовими результатами та цінами акцій зробив сектор програмного забезпечення «новим ціннісним сектором».

  Очікуване співвідношення ціни до прибутку S&P 500 Software & Services Index на найближчі 12 місяців вже менше 21x, це найнижчий рівень за більш ніж три роки і значно нижче п’ятирічного середнього показника у 29x.

  Salesforce, яка оприлюднить звіт у середу, очікує зростання виручки рік до року приблизно на 12%, а скоригований прибуток — приблизно на 10% (чистий прибуток очікується зниженим на 15%). Прогнози на 2026 та 2027 роки залишаються стабільними. Вартість акцій вже впала до історично найнижчої оцінки, очікуване співвідношення ціни до прибутку — лише близько 13x.

  Workday, яка оприлюднить звіт у вівторок, очікує двозначного зростання виручки й подвоєння чистого прибутку. Її оцінка також на історично низькому рівні, хоча аналітики вже почали знижувати очікування щодо чистого прибутку.

  Звісно, ніхто не може точно сказати, наскільки глибоким буде вплив AI на галузь програмного забезпечення.

  Ця деструкція може обмежитися лише фінансовою сферою, а може проникнути у всю бізнес-модель. Така висока невизначеність змушує компанії програмного забезпечення з тривалим стабільним зростанням вперше зіткнутися з непередбачуваними довгостроковими перспективами. За даними Bloomberg Industry Research, хоча очікування прибутку сектора на 2026 рік продовжують поліпшуватися, на 2027 рік прогнози знижуються з грудня минулого року.

  Самір Самана, керівник глобових акцій і реальних активів Wells Fargo Investment Institute, зазначає:

  «Невизначеність настільки висока, що, на мою думку, ніхто не може почуватися впевнено щодо прогнозів після 2026 року. Це означає, що навіть якщо деякі окремі акції стануть переможцями, складно впевнено сказати, що весь сектор програмного забезпечення вже став дешевим».

  На його думку, незалежно від останніх фінансових даних, скептицизм Wall Street щодо цього сектору, ймовірно, збережеться, особливо щодо таких компаній, як Salesforce, які довгий час відставали від ринку. За останні п’ять років її акції впали на 24%, тоді як S&P 500 зріс на 76%.

  «Коли настає руйнівна хвиля AI, ці компанії не готові, а темпи змін тільки зростають», — каже він. — «Щоб змінити настрій, потрібні не лише надочікувані новини, а й постійне доведення того, що компанія може втриматися на плаву в наступні місяці».

  Він додає, що для більшості інших компаній навіть позитивний фінансовий звіт або прогноз лише відтермінує, а не уникне впливу AI.

  «Якщо звіт буде гарним, ринок просто зітхне з полегшенням і вирішить, що вплив AI — це проблема 2030 року, а не 2027», — каже Самана. — «Але врешті-решт, попереду велика деструкція, і не всі зможуть вижити».

  Технологічні новини

  • Арап Шах, співавтор звіту Citrini Research, заявив, що AI може найближчим часом значно витіснити працівників, вплинути на споживчі економіки, такі як США, і закликав запровадити AI-податок для пом’якшення наслідків безробіття.
  • За словами джерел, Anthropic дозволила деяким чинним і колишнім працівникам продавати акції за оцінкою близько $350 млрд, що відповідає нещодавній оцінці під час фінансування в $30 млрд.
  • Засновник Arini Capital Хамза Леймсуг заявив, що паніка навколо AI підвищила вартість позик для програмних компаній, створюючи тиск на більш заборгований сектор.

  Фінансові звіти, які вийдуть після закриття торгів у вівторок

  Unisys, HP, Workday, Zeta Global, Navitas Semiconductor, GoDaddy

Відповідальний редактор: Го Мін’юй

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Перед публікацією квартального звіту Samsung Electronics та SK Hynix стикаються з "надзвичайно високими очікуваннями", що випробовує "глобальну торгівлю AI".

Хвиля штучного інтелекту стимулює глобальний "суперцикл" напівпровідників, а об'єднаний операційний прибуток Samsung і SK Hynix у третьому кварталі може наблизитися до рекордних 190 трильйонів корейських вон. Боротьба за HBM4 досягає апогею, штучний інтелект агентів підвищує попит на пропускну здатність пам’яті у десять разів, і пам'ять стає справжньою "кров’ю" AI дата-центрів. Два фінансові звіти, які невдовзі вийдуть, визначать, чи це процвітання буде короткочасним явищем, чи ж стане структурною трансформацією технологічної інфраструктури.

华尔街见闻•2026/09/27 01:11
Перед публікацією квартального звіту Samsung Electronics та SK Hynix стикаються з "надзвичайно високими очікуваннями", що випробовує "глобальну торгівлю AI".

Керівник Meta AI Alexandr Wang: чому я створив Muse

Muse за 12 днів після запуску отримав 2,8 мільйона завантажень, перевершивши показники ChatGPT за аналогічний період, а в США зафіксовано рекордні 264 тисячі завантажень за добу — це призвело до зростання ринкової капіталізації Meta на 234 мільярди доларів. За цим успіхом стоїть відкрите звернення головного AI-директора Alexandr Wang про "людські прагнення" та та сама операція Закерберга з купівлі компанії за 14,3 мільярда доларів, яку свого часу називали "божевільною": зараз це може виявитися одним із найвигідніших угод з придбання талантів у історії Силіконової долини.

华尔街见闻•2026/09/26 12:01

UBS: зберігає "нейтральний" рейтинг Tesla (TSLA.US), цільова ціна 385 доларів, логіка ціноутворення акцій керується AI-наративом.

UBS прогнозує, що світові поставки Tesla у третьому кварталі 2026 року становитимуть приблизно 470 000 одиниць, що на 5% менше у порівнянні з минулим роком та на 1% менше у порівнянні з попереднім кварталом.

智通财经•2026/09/26 07:56

AI-манія стійко протистоїть "5% дохідності американських облігацій"! Nasdaq досягає історичного максимуму, зміцнюючи структуру "80/20", у той час як Wall Street переглядає співвідношення акцій та облігацій

Дохідність 30-річних казначейських облігацій США на деякий час досягла близько 5,53%, що є найвищим рівнем з 2004 року, ціна на Brent залишається вище 100 доларів за барель. Ризикові активи знову витримали тиск, що свідчить про те, що інвестори все ще вірять, що комерціалізація застосування AI і зростання корпоративних прибутків можуть певною мірою компенсувати вплив зростання вартості фінансування та дисконтних ставок.

智通财经•2026/09/26 07:06