Два світи: Bitcoin та золото
Якби потрібно було обрати «найзабутіший» актив з початку року, bitcoin, напевно, потрапив би до цього списку. Колись bitcoin називали «цифровим золотом», але зараз усім стало зрозуміло: золото — це золото, а якщо додати до нього «цифрове», то це вже зовсім інше.
З початку року bitcoin впав на 22%, якщо рахувати від піку в четвертому кварталі 2025 року, загальне падіння вже становить 45%; тим часом золото з початку року зросло на 18%. Два найпопулярніші активи останніх років демонструють все більшу різницю у динаміці.
Чому bitcoin різко впав? Основною причиною стали численні випадки арешту/конфіскації bitcoin, що підірвало базову логіку криптовалюти (децентралізація, конфіденційність) (див. Падіння bitcoin: як це впливає на інвестування в золото?). Останнім часом bitcoin ETF фіксує постійний чистий відтік капіталу, з початку року сукупний чистий відтік сягнув 2 мільярдів доларів.
Минулого року ринок сильно турбувався через ускладнення структури капіталу у золоті та зниження його захисної функції. Через значний приплив капіталу з ринків американських акцій та bitcoin з високим рівнем ризику на ринок золота, існували побоювання, що падіння американських акцій і bitcoin може потягнути за собою і золото, знизивши його захисну цінність. Проте з нинішньої корекції bitcoin видно, що попри стійкий відтік коштів з bitcoin ETF, загалом у золото ETF спостерігається чистий притік: іноді великий, іноді менший.Загалом золото не зазнало помітного впливу ліквідності через ці рухи.
Водночас деякі великі гравці крипторинку продовжують нарощувати запаси золота. Наприклад, стейблкоїн-гігант Tether до кінця 2025 року збільшив свої золоті резерви до 143 тонн, перевищивши національний золотий резерв Південної Кореї. За повідомленнями, Tether купує золото зі швидкістю 1-2 тонни на тиждень.
На мою думку, головна причина, чому bitcoin демонструє суттєве зниження, а золото залишається стійким та не зазнає впливу ліквідності, полягає у наявності притоку капіталу для балансування. По суті, bitcoin і золото належать до двох різних світів.
Наближається Новий рік, і багато хто цікавиться, чи варто тримати криптовалюту, чи інвестувати в активи на свята. Особисто я схиляюся до інвестування в активи — золото досить стабільне, а для срібла краще додати опціонний захист.
Бажаю всім всього найкращого, до зустрічі після свят!
Підсумок сьогоднішнього матеріалу:
1. Якщо обирати «найзабутіший» актив з початку року, bitcoin точно у цьому списку. Останнім часом bitcoin ETF демонструє стійкий чистий відтік капіталу — з початку року це 2 мільярди доларів, у той час як золото ETF, навпаки, фіксує чистий притік коштів;
2. Минулого року ринок сильно турбувався через ускладнення структури капіталу у золоті та зниження його захисної функції. Проте, згідно з поточною динамікою, золото не зазнало ліквідного впливу через падіння bitcoin, а навпаки, деякі великі гравці крипторинку (наприклад, Tether) продовжують нарощувати інвестиції у золото. По суті, на ринку золота зберігається притік балансуючого капіталу, а bitcoin і золото належать до різних світів;
3. Тримати криптовалюту на свята чи вкладатися у активи? Я схиляюся до другого варіанту: золото стабільніше, а для срібла краще додати опціонний захист. Бажаю всім всього найкращого, до зустрічі після свят!
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Бум AI трансформує структуру виробництва мікросхем! UBS: Вибуховий попит стимулює прискорене розширення передових технологій, а зрілі технології входять у фазу зростання
У нещодавньому дослідженні UBS зазначила, що на ринку виробництва мікросхем загальний адресований ринок (TAM) для вузла N2 (2 нанометри) значно перевищує очікування, розширення виробництва вузла A14 (1,4 нанометри) пришвидшується, а період росту для зрілих технологічних процесів вже розпочато.
Складаний iPhone з екраном за 1999 доларів готується до запуску, але Apple (AAPL.US) отримала понад 5,7 мільярда доларів штрафу за патентними позовами
У той час, як Apple активізує свою діяльність у сфері складаних екранів та штучного інтелекту, компанія стикається з рішенням про виплату понад 5,7 мільярдів доларів компенсації за порушення патентів на тактильні технології. 25 вересня федеральне журі присяжних Каліфорнії визначило, що Taptic Engine, яка використовується у деяких iPhone та Apple Watch, порушує два патенти Taction Technology.
Перспективи відкриття Ормузької протоки знову затуманені, азійські облігації під тиском: прибутковість 2-річних японських держоблігацій наближається до 2%, а прибутковість 3-річних корейських облігацій зросла до найвищого рівня з 2022 року
Високі ціни на нафту призвели до зростання дохідності короткострокових облігацій Південної Кореї та Японії.
5% тиск американських облігацій на глобальні активи, а австралійські державні облігації натомість відкривають вікно для інвестування? Гігант фіксованого доходу Pimco заявляє, що очікування підвищення ставок занадто агресивні
Pacific Investment Management Company (Pimco) має конструктивний підхід до австралійських облігацій і вважає, що очікування щодо підвищення процентних ставок на ринку є надмірними. Pimco зазначає, що цикл підвищення процентних ставок в Австралії вже "повністю врахований у ціні", а економічні тріщини починають проявлятися, що робить австралійські облігації особливо привабливими, зокрема на ділянці кривої доходності зі строком від 5 до 10 років.
Ціни на криптовалюти
Більше
