Яке майбутнє у компаній, що займаються зберіганням bitcoin?
Той, хто першим перетворить BTC з активу на прибутковий актив, зможе знову отримати стійку премію.
Хто першим перетворить BTC у портфелі на актив, що приносить дохід, той знову отримає стійку премію.
Автор: Yue Xiaoyu
Нещодавно компанія MicroStrategy, яка володіє біткоїн-скарбницею, може бути виключена зі світового індексного фонду. Це означає можливий відтік у розмірі 8.8 billions доларів, що стане величезним ударом по ціні біткоїна. Тож, яке майбутнє чекає на компанії з біткоїн-скарбницею? Яке майбутнє чекає на модель DAT?
Модель DAT — це не просто те, що традиційні компанії беруть кредити для купівлі токенів, а найважливіше те, що інтереси традиційних компаній тісно пов’язані з екосистемою цього токена.
На відміну від уявлень багатьох, вже багато компаній з біткоїн-скарбницею активно просувають розвиток екосистеми біткоїна. Активне будівництво екосистеми біткоїна наразі є одним із небагатьох надійних шляхів, які можуть знову запалити премію до ринкової капіталізації DAT-компаній. У періоди слабкого ринку цей підхід навіть ефективніший за бездумне накопичення BTC для створення стійкої премії. Ринок уже підтвердив це реальними грошима. Нижче наведено таблицю з прогресом екосистемного розвитку деяких провідних компаній з біткоїн-скарбницею.
Розірвати замкнене коло пасивного володіння
Для компаній, що просто накопичують токени, якщо BTC не зростає або канали фінансування заблоковані, CPS (додатковий біткоїн) більше не може забезпечити премію, і ціна неминуче впаде до нуля. Розвиток екосистеми — це, по суті, встановлення для себе другої чи навіть третьої "турбіни", що забезпечує додаткові можливості, технологічні бар’єри та нові наративи зростання.
Перетворити мертві активи на живий дохід
Наприклад, Hut 8, Core Scientific, Bitdeer перетворюють свої BTC та обчислювальні потужності на HPC-ресурси, які здають в оренду компаніям великих моделей, таким як OpenAI, xAI, отримуючи річний дохід 8-15% у доларах США. Оцінка ринку змінюється на: BTC у портфелі (1.0x) + додатковий дохід (ще 0.5-1.0x премії).
Схопити новий наративний цикл
Екосистема біткоїна все ще підтримує нові наративи — від протоколу Ordinals до Bitcoin Layer2, BTCFi тощо. Якщо компанія готова вкладати гроші, команду, бренд і стати лідером нового циклу, роздрібні інвестори та інституції готові знову надати 2-3-кратну премію, як це зробили MARU та Blockchain Group.
Від капіталістичної гри до відкритої платформи
Стара логіка: премія → додаткова емісія → купівля BTC → зростання ціни акцій (замкнене, рефлексивне, дуже вразливе) Нова логіка: BTC у портфелі + портфель екосистемних проєктів + зовнішні розробники / приплив капіталу → цінність платформи → стійка премія
Підсумок
Ринок дедалі менше вірить, що просте накопичення токенів може підтримувати премію.
Єдиний спосіб знову запалити mNAV — це компанії, які перетворюють біткоїн із "мертвого золота" на живу екосистему. Хто першим перетворить BTC у портфелі на актив, що приносить дохід, той знову отримає стійку премію.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Morgan Stanley заявляє, що фізичний AI і космічна галузь стануть "новою електроенергією" для економіки! Збільшено долю SpaceX (SPCX.US), цільова ціна 300 доларів
Morgan Stanley опублікував дослідницький звіт щодо фізичного AI, космосу та SpaceX (SPCX.US), в якому вважає, що роботи та космічна індустрія можуть трансформувати світову економічну структуру, їх роль порівнюють із впливом електрики на сучасну економіку.
Заступник голови Європейського центрального банку попереджає про "бульбашку": оцінка активів AI "дуже висока", фондовий ринок може легко скоригуватись
Заступник голови Європейського центрального банку Вуйчич попереджає: зростання активів, яке стимулюється штучним інтелектом, має високий ризик корекції.
Генеральний директор Broadcom (AVGO.US) відповів на «теорію гальмування AI»: мета доходів від AI-напівпровідників незмінна, до 2028 року прагнуть до 230 мільярдів доларів
У нещодавньому інтерв'ю Чен Фуян відповів на занепокоєння щодо того, що можливе уповільнення розробки передових AI-моделей може вплинути на бізнес цього виробника чіпів, і підкреслив, що компанія як і раніше дотримується своїх довгострокових цілей щодо доходів.
Доходність 10-річних держоблігацій США перевищила 5%, досягнувши майже 20-річного максимуму — авторитет Федеральної резервної системи у боротьбі з інфляцією проходить серйозне випробування.
Дохідність 10-річних державних облігацій США піднялася до найвищого рівня майже за 20 років, ставши новою віхою у світовій хвилі розп родажу облігацій.
Ціни на криптовалюти
Більше
