Оновлення Celestia та Proof-of-Governance: переломний момент для TIA?

Celestia входить у вирішальну стадію з двома фундаментальними змінами: оновленням Matcha та запропонованим Proof-of-Governance (PoG). 

Ці технічні вдосконалення та реструктуризація токеноміки можуть перетворити TIA з токена з високою інфляцією на потенційно дефляційний актив. З огляду на зростаючі очікування спільноти та стрімко розширювану екосистему, виникає питання: чи зможе TIA здійснити потужний прорив у найближчі роки?

Matcha: Технічне оновлення та скорочення пропозиції

Згідно з офіційним оголошенням Celestia, оновлення Matcha збільшить розмір блоку до 128MB, оптимізує поширення блоків і покращить продуктивність відповідно до пропозиції CIP-38. Ще важливіше, пропозиція CIP-41 знижує річну інфляцію з приблизно 5% до 2,5%, безпосередньо скорочуючи циркулюючу пропозицію TIA. Ця зміна робить TIA більш привабливим для довгострокових інвесторів і зміцнює його роль як потенційного забезпечення в DeFi.

Рівень інфляції Celestia з часом. Джерело: Celestia

Окрім динаміки пропозиції, Matcha також розширює доступний “blockspace” для rollups, усуває бар’єри фільтрації токенів для IBC/Hyperlane та позиціонує Celestia як центральний шар доступності даних (DA) для інших ланцюгів. Це закладає основу для нових джерел доходу, оскільки DA-комісії від rollups можуть у майбутньому підтримувати цінність TIA.

PoG: Шлях до дефляційного токена?

Наступною важливою подією є пропозиція Proof-of-Governance (PoG). Згідно з Kairos Research, PoG може знизити річний випуск до лише 0,25% — це зменшення у 20 разів порівняно з поточним рівнем. За такого різкого скорочення випуску поріг доходу, необхідний для переведення TIA у стан чистої дефляції, стає дуже низьким.

“Наш аналіз показує, що TIA потенційно може перейти від інфляційного токена до дефляційного або майже нульового за інфляцією активу за відповідних умов,” зазначає Kairos Research.

Деякі експерти стверджують, що навіть лише DA-комісії можуть бути достатніми, щоб перевести TIA у дефляційний стан. Додавання нових джерел доходу, таких як стейблкоїн екосистеми або DATs, що генерують дохід, може “повністю змінити історію токеноміки TIA”. Такий підхід зміцнює впевненість спільноти, що Celestia може стати зразком для узгодження цінності токена з реальними бізнес-показниками.

Навіть співзасновник Celestia Mustafa Al-Bassam, який раніше скептично ставився до PoG, змінив свою позицію. Він порівняв цю систему з життєздатними децентралізованими структурами, такими як ICANN та IANA, які пережили централізовані застосунки без концентрації влади.

“Цей підхід відповідає баченню Celestia: завдяки можливості перевірки легких вузлів мережа гарантує, що валідаторам не потрібно довіряти щодо коректності, зберігаючи безпеку без концентрації влади,” поділився Mustafa Al-Bassam.

Якщо Celestia досягне успіху, PoG може стати надзвичайно позитивним кроком для всієї мережі.

TIA: Високі очікування, але ризики залишаються

Щодо ціни, TIA нещодавно скоригувався вниз, що відображає короткострокові ведмежі технічні сигнали, такі як RSI, MACD та чистий відтік капіталу. На момент написання, за даними BeInCrypto, TIA торгується більш ніж на 93% нижче свого історичного максимуму в лютому 2024 року.

Графік ціни TIA. Джерело: BeInCrypto

За такої волатильності ринкові настрої залишаються переважно песимістичними. Деякі інвестори стверджують, що TIA є прикладом приказки “не одружуйся зі своїми активами”. Ажіотаж від airdrop 18–24 місяці тому, у поєднанні з постійним розблокуванням токенів венчурними інвесторами та тиском на його вартість, сильно вплинув на токен. Дехто навіть описує графік TIA як “біль і страждання!”

Тому ці нові пропозиції та казна у $100 millions можуть стати рятівним колом для проєкту. Проте ключовим залишається виконання. PoG вимагає схвалення спільноти, розподілу доходів і прозорих механізмів викупу/спалювання, а кількість rollups, що використовують Celestia, має бути достатньо великою для забезпечення стійких DA-комісій. Якщо DA-доходи не зростатимуть швидко або конкуренти на кшталт EigenDA випередять, сценарій дефляції може бути відкладений.