Золото опустилося нижче 4000$: що далі з XAUUSD на фоні потрійного тиску з боку нафти, інфляції та ФРС?

Биків на ринку золота спіткав потужний удар.

На фоні зростання цін на енергоносії, посилення інфляційних побоювань та переоцінки ринками траєкторії монетарної політики Федеральної резервної системи спотове золото тимчасово впало до 3975,23$ за унцію — це перший пробій ключового психологічного рівня $4000 з середини липня. Урешті-решт спотове золото знизилося на 0,6% до 3998,35$ за унцію, тоді як грудневі фʼючерси на золото в США закрилися на 1,3% нижче — на рівні 4007,90$ за унцію.

За тиждень золото втратило близько 4%, що стало найгіршим тижневим результатом з червня. Цей рух відображає масштабніший перехід ринку від торгівлі на очікуваннях знижень ставок до врахування в цінах інфляції та ризиків довшого утримання високих відсоткових ставок.

Для трейдерів, які торгують XAUUSD, рівень $4000 — це більше, ніж просто цінова позначка. Це важлива межа, де перетинаються ринкові настрої, технічна структура та потоки капіталу.

Чому зростання цін на нафту тисне на золото?

Золото зазвичай вважають інструментом хеджування від інфляції. Проте в поточному ринковому циклі зростання цін на нафту стало ключовим джерелом короткострокового тиску на золото.

Причина полягає в тому, що різке зростання цін на енергоносії може посилити загальний інфляційний тиск. Після атак сил хуситів на Саудівську Аравію побоювання щодо подальших порушень постачання енергоносіїв підняли ціну нафти марки Brent до найвищого рівня за понад пʼять місяців. Якщо ціни на нафту залишатимуться високими, можуть зрости витрати на транспортування, виробництво та споживання, що зробить інфляцію більш стійкою.

Вплив на золото не є однозначним:

• Зростання інфляції теоретично має підтримувати попит на золото як інструмент хеджування та збереження вартості;

• Однак якщо інфляція змушує ФРС утримувати високі ставки або переходити до жорсткішої політики, курс долара США та дохідність казначейських облігацій можуть зміцнитися;

• Вищі відсоткові ставки підвищують альтернативну вартість утримання активів, що не приносять доходу, що створює короткостроковий тиск на золото.

Іншими словами, ринок наразі стурбований не так самою інфляцією, як імовірністю того, що вона змусить ФРС перейти до жорсткішої політики.

ФРС, ймовірно, утримає ставку, але ринки бояться підвищення до кінця року

Ринки загалом очікують, що ФРС залишить відсоткові ставки незмінними на засіданні 27–28 жовтня. Проте останні дані щодо інфляції споживчих і виробничих цін у США перевищили прогнози, що змусило інвесторів активніше враховувати в цінах подальше посилення політики.

За даними інструмента CME FedWatch Tool:

• Імовірність того, що ФРС залишить ставку незмінною на наступному засіданні, становить приблизно92%;

• Імовірність підвищення ставки в грудні, закладена ринком, зросла до78%.

Таке поєднання чинників особливо чутливе для золота. Навіть якщо негайного підвищення ставки не відбудеться, золото може залишатися під тиском з точки зору оцінки вартості, доки ринки вважатимуть, що ставки залишатимуться високими протягом довшого часу.

Наступним ключовим фокусом стане улюблений показник інфляції ФРС — індекс цін витрат на особисте споживання (PCE). Якщо PCE знову перевищить прогнози, курс долара США, дохідність казначейських облігацій та очікування щодо відсоткових ставок можуть зрости, що потенційно посилить волатильність XAUUSD.

Розпродаж технологічних акцій спричиняє «вимушений продаж» золота

Окрім макроекономічних чинників, важливу роль у падінні золота відіграли й ризикові події на ринку акцій.

Індекси S&P 500 та Nasdaq впали до найнижчих рівнів за пʼять тижнів через різкий розпродаж акцій, пов'язаних зі штучним інтелектом, що спричинило швидке охолодження апетиту до ризику. У таких умовах деякі інвестори можуть відчувати маржинальний тиск на позиції в акціях і продавати високоліквідні активи, такі як золото та срібло, щоб отримати готівку.

Це допомагає пояснити, чому золото не відразу продемонструвало силу, яку традиційно асоціюють із захисними активами, навіть попри зростання уникання ризику.

Коли виникає дефіцит ліквідності, інвестори часто продають активи, які легко ліквідувати, прибуткові або високоліквідні. У таких умовах золото може стати короткостроковим джерелом ліквідності, а не єдиним напрямком для захисних потоків капіталу.

Після пробою нижче $4000: на які рівні слід звернути увагу трейдерам XAUUSD?

З технічної та психологічної точки зору рівень $4000 є дуже важливою круглою позначкою для XAUUSD.

Після пробою нижче цього рівня трейдерам варто стежити за кількома ключовими аспектами:

1. Чи зможе золото швидко повернутися вище $4000?

Якщо ціна знову підніметься вище $4000, це може свідчити про те, що попит на купівлю на спадах залишається активним, а пробій був скоріше короткостроковим «шейкаутом» або фальшивим пробоєм.

2. Короткострокова підтримка на рівні близько 3975$

Це позначає внутрішньоденний мінімум. Стійкий рух нижче цього рівня може свідчити про те, що ведмежий імпульс ще не вичерпаний, що змусить ринок шукати наступну зону підтримки.

3. Індекс долара США та дохідність казначейських облігацій

Якщо долар і дохідність зростатимуть одночасно, відновлення золота може бути обмеженим. І навпаки, якщо ринки знову почнуть враховувати в цінах пом'якшення політики, у золота з'явиться простір для відновлення.

4. Дані PCE, ціни на нафту та коментарі представників ФРС

Ці три чинники безпосередньо формуватимуть очікування щодо траєкторії відсоткових ставок і, ймовірно, стануть ключовими каталізаторами короткострокової волатильності золота.

Фізичний попит залишається та забезпечує певну середньо- і довгострокову підтримку

Хоча тиск відсоткових ставок на фінансових ринках тиснув на золото, фізичний попит не зник.

В Індії нижчі ціни на золото допомогли відновити купівлю під час фестивалю Дассера, що підняло премії на золото. У Китаї фізичний попит на золото залишається стабільним. Хоча споживачі все ще обережно ставляться до витрат на ювелірні вироби, купівля за вигідними цінами продовжує забезпечувати певну підтримку.

Це свідчить про те, що в короткостроковій перспективі на динаміку золота переважно впливатимуть курс долара США, відсоткові ставки та тиск продажів ризикових активів. Однак якщо ціни продовжать знижуватися, фізична купівля на великих азійських споживчих ринках може допомогти обмежити подальше падіння.

Висновок: золото вступило у фазу високої волатильності

Пробій золота нижче $4000 не обов'язково означає, що його довгострокова наративна картина повністю змінилася. Однак це чітке нагадування про те, що на фоні зростання інфляції, вищих цін на нафту та невизначеності щодо політики ФРС золото вже не є просто односпрямованою захисною інвестицією.

Натомість воно вступило у фазу високої волатильності, що характеризується швидкими переходами між бичими та ведмежими силами.

Для трейдерів, замість того щоб намагатися передбачити абсолютний напрямок ринку, може бути важливіше стежити за ключовими економічними даними, очікуваннями щодо відсоткових ставок, рухами курсу долара США та основними технічними рівнями, одночасно встановлюючи чіткі плани входу, виходу та управління ризиками перед кожною угодою.

Хочете скористатися можливостями, що виникають через волатильність ціни на золото? Слідкуйте за XAUUSD і торгуйте ним через CFD на Bitget, щоб гнучкіше реагувати як на бичі, так і на ведмежі ринкові умови.

Увесь навчальний контент з трейдингу, наданий Bitget, призначений лише для освітніх цілей і не повинен розглядатися як фінансова консультація. Наведені стратегії та приклади подано лише для довідки і можуть не відображати реальні ринкові умови. Торгівля CFD пов'язана зі значним ризиком, включаючи можливу втрату капіталу. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів. Будь ласка, проведіть ретельне дослідження та переконайтеся, що розумієте пов'язані ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення користувачів.