Обновленная версия 1 — Агрессивная инвестиционная компания Jana приобрела долю в Casella Waste Systems и призывает к реформам

Обновить динамику акций

Svea Herbst-Bayliss

Reuters, Нью-Йорк, 20 октября - Активная инвестиционная компания Jana Partners приобрела акции Casella Waste Systems (CWST.O) и надеется, что этот региональный оператор услуг по переработке отходов сможет повысить свою рентабельность и доходность на инвестированный капитал, сообщил управляющий партнер и портфельный менеджер компании во вторник.

Компания, базирующаяся в Ратленде, штат Вермонт, имеет рыночную капитализацию около 5,6 миллиарда долларов, ее акции в этом году упали примерно на 11%, и за последние пять лет их динамика практически не изменилась, тогда как конкуренты показали более впечатляющие результаты.

«Рост рентабельности и улучшение функционирования позволяют увеличить доходность капитала, вернуть привлекательную динамику роста и раскрыть недооцененную стоимость Casella», заявил управляющий партнер и портфельный менеджер Jana Скотт Остфельд (Scott Ostfeld) на саммите 13D Monitor по активным и пассивным инвестициям в Нью-Йорке.

После появления этой информации акции резко выросли и на закрытии торгов стоили 93,07 доллара, прибавив почти 8%.

Остфельд отметил, что недооцененная стоимость Casella и ее сильные позиции на северо-востоке США могут сделать компанию идеальной целью для потенциальных покупателей.

Casella — одна из немногих региональных компаний по утилизации твердых отходов, представленных на открытом рынке. Сектор управления отходами давно пользуется интересом среди фондов прямых инвестиций и инфраструктурных фондов (включая Blackstone, EQT, Ares и TPG), а также крупных отраслевых игроков, таких как Waste Management (WM.N) и GFL Environmental.

Остфельд также заявил, что данная индустрия защищена от рисков искусственного интеллекта и добавил: «Их риск от искусственного интеллекта равен нулю».

Компания Casella пока не дала комментариев по запросу.

Пятьдесят лет назад предприятие стартовало всего с одного мусоровоза, а теперь сталкивается с трудностями по увеличению маржи и интеграции самой большой сделки по приобретению в своей истории. В 2023 году компания приобрела активы по переработке отходов в регионе Средняя Атлантика за 525 миллионов долларов у GFL Environmental (GFL.TO).

Остфельд отметил, что Jana, один из самых активных инвесторов в отрасли, надеется, что Casella сможет лучше увязать выплаты с ценностью для акционеров и публично пообещать достичь 27% рентабельности по EBITDA к 2029 году. Компания сообщает, что квартальная рентабельность по EBITDA на 30 июня 2026 года составила 22,7%.

По словам Остфельда, чтобы улучшить свои показатели и лучше конкурировать с другими публичными компаниями, Casella стоит привлечь консультантов по повышению эффективности — аналогичная мера ранее была реализована Jana в отношении производителя картофеля Lamb Weston (LW.N). Lamb Weston публично пообещал сократить расходы на сотни миллионов долларов.

Jana — один из самых активных инвесторов в отрасли, недавно также призвала платежную компанию Fiserv (link) сотрудничать с поставщиком программного обеспечения Palantir для ускорения собственной технологической трансформации.

(Для удобства неанглоязычных пользователей, Reuters автоматически переводит свои сообщения на несколько других языков. Из-за возможных ошибок и отсутствия контекста автоматизированный перевод может быть неточен, Reuters не гарантирует точность автоматического перевода и предоставляет его исключительно для удобства читателей. Reuters не несет ответственности за возможные убытки или ущерб, возникшие вследствие использования автоматизированной функции перевода.)