Саудовский «амортизатор» не работает! На восстановление энергетической системы может уйти 10 лет, дефицит дизельного топлива составляет 3 миллиона баррелей в день, американские нефтеперерабатывающие заводы не способны восполнить этот пробел

Роль Саудовской Аравии в качестве «амортизатора» на мировом рынке нефти, которую она исполняла многие годы, подходит к концу. Последняя оценка известного энергетического аналитика Карла Миллера показывает, что цикл восстановления энергетической системы Персидского залива был значительно увеличен с прежних пяти лет до 2033-2036 годов, а необходимые инвестиции достигают 550 миллиардов – 2,28 триллиона долларов. Тем временем, дефицит поставок дизельного и авиационного топлива в мире только по базовому сценарию составляет 3 миллиона баррелей в сутки и может еще увеличиться, а американская система переработки нефти не способна восполнить этот объем.

По мнению Миллера: Саудовская Аравия больше не может выступать страной-«буфером». Ранее, когда был перекрыт Ормузский пролив, Эр-Рияд ещё мог транспортировать нефть на запад по восточно-западному нефтепроводу к порту Янбу на Красном море, сохраняя хотя бы частичный экспорт; но теперь сама эта «линия жизни» стала целью атак — в сентябре удары беспилотников вывели из строя крупные насосные станции упомянутого нефтепровода, а 4 октября впервые подверглась нападению насосная станция Khurais к востоку от Эр-Рияда, и трубопровод вновь остановил работу.

Прямой удар пришёлся не по сырой нефти, а по нефтепродуктам. Базовый сценарий Миллера остаётся прежним: в мире ежедневно недостаёт как минимум 3 миллионов баррелей дизельного и авиационного топлива; если 1 миллион баррелей сырой нефти не дойдёт до действующих НПЗ, то потери по дизельному и авиационному топливу составят примерно 300–450 тысяч баррелей в сутки, и дефицитная база может увеличиться до 3,5 миллионов баррелей в сутки, ежемесячно наращивая нехватку на 15 миллионов баррелей.

США также не способны покрыть этот дефицит. За четыре недели по 2 октября американские нефтеперерабатывающие заводы производили в среднем 5,17 миллиона баррелей дистиллятов в сутки, из которых 1,56 миллиона шло на экспорт, а 3,77 миллиона потреблялось внутри страны; чтобы только США могли восполнить дефицит в 3 миллиона баррелей в сутки, нужно увеличить производство дистиллятов на 58%, а их текущий объем лишь на 150 тысяч баррелей в сутки выше уровня годичной давности — то есть мировой дефицит почти в 20 раз больше этого роста.

Период восстановления увеличился до 7–10 лет, ключевые компоненты придётся ждать семь лет

Миллер увеличил временные рамки восстановления энергетической системы Персидского залива с прежних пяти лет до 7–10 лет (2033–2036 годы). Часть мощностей будет восстановлена раньше, но «полноценной, надёжной работы не будет». Главный ограничитель — оборудование: крупные компрессоры, турбины, высоковольтные трансформаторы, специальные сосуды высокого давления и интегрированные управляющие системы изготавливаются на заказ и не лежат на складах. Критический путь замены одного ключевого оборудования составляет до 84 месяцев — год на определение повреждений и сбор средств на проектирование, три года на закупку и производство, два года на поставку и монтаж, год на испытания и стабилизацию; нестабильная обстановка, дефицит финансирования, графики загрузки заводов и повторные атаки могут добавить ещё до трёх лет.

Потребность в инвестициях также колоссальна. По трём сценарием Миллера: управляемый — 550 миллиардов долларов, базовый — 1,2 триллиона, тяжёлый — 2,28 триллиона. В базовом сценарии за первые два года потребуется вложить 180 миллиардов, в следующие три-пять лет — ещё 540 миллиардов, а ежегодно в течение семи лет — в среднем более 170 миллиардов. Причём страны Персидского залива будут конкурировать за одних и тех же производителей, инженерные и строительные компании, а также профессиональные команды — если Кувейт или Катар заберут срок на производство одного трансформатора, у Саудовской Аравии останется на один меньше.

Дефицит дизельного и авиационного топлива может вырасти сверх 3 млн баррелей в сутки

Рынок раньше фокусировался только на перебоях в поставках сырой нефти, однако Миллер указывает на более глубинный структурный дефицит: его базовый сценарий — это минимум 3 миллиона баррелей в сутки отсутствующего дизельного и авиационного топлива, и атаки на Саудовскую Аравию могут только увеличить этот показатель. Ключ — в логистической цепочке: если нефть не доходит до НПЗ, теряются не только сами объёмы сырья, но и потенциальное дизельное и авиационное топливо; простое наращивание экспорта сырой нефти не решает напряженность на рынке нефтепродуктов.

За четыре недели по 2 октября американские НПЗ производили в среднем 5,17 млн баррелей дистиллятов в сутки, из которых экспортировалось 1,56 млн баррелей, а на внутренние нужды уходило 3,77 млн. Чтобы только США покрыли дефицит в 3 млн баррелей в сутки, экспорт дистиллятов должен увеличиться ещё на 58%; однако объёмы производства лишь на 150 тыс. баррелей в сутки выше прошлого года, что почти в двадцать раз меньше масштабов глобального дефицита. Миллер подчёркивает: дополнительный экспорт не создаст больше топлива из воздуха, а просто перенесёт дефицит с одного покупателя на другого и истощит американские запасы.

Кризис затронул цены на зерно, грузоперевозки и авиарейсы

Топливный кризис уже ощущается в реальной экономике. Цены на зерно выросли на 17,2% по сравнению с прошлым годом; фермерам нужен дизель до получения выручки от урожая, дальнобойщикам — до расчёта за рейсы, холодильные цепочки — для хранения продуктов до поступления их в продажу, авиакомпаниям необходимо сертифицированное авиатопливо — его нельзя заменить дизелем. Миллер предупреждает: самые уязвимые покупатели — страны с нехваткой валютных резервов и кредитов — не просто заплатят больше, а совсем будут вытеснены с рынка.

Экономический спад в Саудовской Аравии уже проявляется — во втором квартале нефтяная активность снизилась на четверть, ВВП упал на 4,8%. Как отмечает Миллер, восстановление возможно лишь через реальные поставки топлива, а не с помощью объявлений Вашингтона о ремонте или снижения номинальных цен на нефть.