Налоговый шторм в банковском секторе Великобритании: сложный выбор между восполнением бюджета и финансовой стабильностью, эскалация противостояния между министром финансов Шили и главой центрального банка Бейли.

По сообщениям Zhihui Finance APP, министр финансов Великобритании Джон Хили планирует ввести дополнительный налог на банки в бюджете 28 октября, чтобы восполнить резко снизившуюся финансовую подушку из-за роста стоимости заимствований, вызванного войной. Однако этот план быстро вызвал публичное предупреждение от главы Банка Англии, Эндрю Бейли, и встретил резкое противодействие банковской отрасли — в пятницу британские банковские акции снизились. Вокруг налога на банки разгорелась политическая борьба, которая выводит на поверхность глубокие противоречия между Министерством финансов, центробанком и Сити Лондона.

Финансовое давление вынуждает повысить налоги

С момента вступления в должность премьер-министра Энди Бернхэма в июле и назначения Хили министром финансов, потенциальное повышение налога для банков оставалось нависшей угрозой для рынка. Рост стоимости заимствований на фоне войны между США и Ираном, по оценкам, уже сократил унаследованную Хили от прежнего лейбористского министра финансов Рэйчел Ривз финансовую подушку с 23,6 до 11,8 миллиардов фунтов. Для поддержания плана по снижению дефицита Хили требуется найти новые источники доходов.

По оценке рыночных исследований, если полностью отменить меры правительства консерваторов 2023 года по снижению дополнительного банковского налога с 8% до 3%, это даст бюджету дополнительные 3 миллиарда фунтов стерлингов (4 миллиарда долларов США).

В пятницу The Guardian сообщила, что Хили уже принял решение о повышении налога для банков в бюджете; аналитики считают, что одним из вариантов является увеличение дополнительного налога обратно до 8%.

Рынок оперативно отреагировал. Barclays, Lloyds и NatWest в предторгах немного снизились, затем ненадолго перешли в плюс, однако всё же отстали от индекса банков еврозоны, который вырос на 0,9%. Инвесторы опасаются, что повышение налогов подорвет только что восстановленную прибыльность и рентабельность капитала британских банков.

«Теневая война» между центробанком и министерством финансов

В пятницу на встрече Международного института финансов в Бангкоке Бейли был спрошен о данном предложении и дал осторожный ответ: «Это не моя зона ответственности. Я не принимаю участия. Это дело министерства финансов.» Однако ранее он многократно предупреждал, что любые меры, карающие кредитные учреждения, приведут лишь к росту ипотечных ставок, снижению процентных ставок по депозитам и угрозе финансовой стабильности. По мнению Бейли, сокращение процентных выплат по резервам для кредитных учреждений по сути равносильно налогу на банки.

В июне он заявил комитету по экономическим делам верхней палаты парламента, что если банки не смогут получать доход, акционеры не будут предоставлять капитал для роста. После финансового кризиса британские банки более десяти лет не могли перекрывать стоимость собственного капитала, и только за последние три года восстановили здоровье. «Без финансовой стабильности невозможно добиться экономического роста.» Позиция Бейли напрямую противоречит требованиям Хили к бюджету: несмотря на то, что оба на этой неделе участвовали в одном заседании в Бангкоке, между политическими курсами заметна явная дистанция.

Ответ банковской индустрии: мы уже платим большие налоги, новые подорвут нашу конкурентоспособность

Финансовый сектор также резко выступил против повышения налогов. Генеральный директор Европейской банковской федерации Вим Мейс отметил, что налоги, накладываемые на британские банки, в итоге будут переложены на кого-то в экономике и не станут эффективным стимулом к росту. По данным Ассоциации финансов Великобритании, приведенным по источнику Библиотеки Палаты общин, в 2024/25 финансовом году банки уже заплатили 8,8 миллиарда фунтов налога на прибыль организаций, 1 миллиард — дополнительного налога и 1,3 миллиарда — банковского налога, а налоги на фонд оплаты труда сотрудников составляют еще 35,2 миллиарда фунтов.

Ассоциация предупреждает: дальнейшее повышение налогов ослабит конкурентоспособность Великобритании, снизит инвестиции и занятость и противоречит плану правительства по «росту в каждом регионе».

Отраслевые исследования показывают, что четыре крупнейших банка страны — HSBC, Barclays, Lloyds и NatWest — в период с 2027 по 2028 год ожидают совокупную прибыль до налогообложения около 60 миллиардов фунтов. Критики называют это «сверхприбылью», однако банки отвечают, что возвращение к прибыльности связано с высокой процентной ставкой, которая появилась как следствие роста инфляции, вызванного войной, и не является устойчивым «шальным доходом».

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон даже намекнул, что может отказаться от планов строительства 10-миллиардного европейского штаба в Кэнэри-Уорф в знак протеста против налога.

Сложная задача баланса между ростом и стабильностью

В четверг в интервью в Бангкоке Хили охарактеризовал лондонский Сити как «одну из жемчужин» британской экономики, одновременно подчеркнув важность устойчивого государственного бюджета. Это высказывание точно отражает его дилемму: с одной стороны, бюджетный дефицит требует покрытия; с другой — чрезмерное налогообложение может навредить конкурентоспособности Сити, замедлить рост и в итоге подорвать собственную налоговую базу.

Бюджет 28 октября станет ключевым моментом. Если Хили настаивает на повышении налогов, это может накалить отношения с центробанком и финансовой индустрией и вызвать дальнейшую волатильность банковских акций. Если же уступит, то придется искать новые источники дохода, и план по сокращению дефицита окажется под угрозой. Как бы то ни было, спор вокруг банковского налога ясно показал: в условиях войны, инфляции и бюджетного давления пространство для поиска баланса между «ростом» и «стабильностью» в Великобритании стремительно сужается.