Обновленная версия 3 — Morgan Stanley извлекла выгоду из сильных результатов торговли акциями, квартальная прибыль превзошла ожидания

В абзаце 24 добавлены детали о богатстве и управлении инвестициями, в абзаце 25 — комментарии аналитиков.

Pritam Biswas/Tatiana Bautzer

Reuters, 14 октября - Morgan Stanley MS.N в среду сообщил о прибыли за третий квартал, которая превзошла ожидания рынка, главным образом благодаря решению по процентным ставкам и волатильности на рынке из-за конфликта между США и Ираном, что способствовало росту торговли акциями, а также благодаря консалтингу и комиссиям за сделки по слияниям и поглощениям, что поддержало доходы инвестиционного банковского подразделения.

Рыночная нестабильность заставила инвесторов пересмотреть свои портфели, что привело к росту объема торгов и, как следствие, росту доходов трейдингового подразделения банка. Доходы Morgan Stanley от торговли акциями составили 5,8 млрд долларов, что почти на 41% больше, чем год назад.

Goldman Sachs (link) GS.N — компания, отчет о которой за третий квартал также превзошел ожидания — также зафиксировала аналогичный рост доходов от торговли акциями.

«Торговое подразделение акций внесло огромный вклад в общий результат банка в третьем квартале», — отметил руководитель отдела рынка AJ Bell Дэниел Коутсуорт (Daniel Coatsworth).

Доходы Morgan Stanley от операций с фиксированным доходом снизились на 7,3%, до 2,01 млрд долларов. Эта замедляющаяся тенденция аналогична ситуации в Goldman Sachs, где доходы от фиксированного дохода, валютных и товарных операций упали на 1% по сравнению с прошлым годом.

За три месяца, закончившихся 30 сентября, чистая прибыль Morgan Stanley, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 4,91 млрд долларов, или 3,03 доллара на акцию, против 4,61 млрд долларов, или 2,80 доллара на акцию годом ранее.

По данным прогноза аналитиков, собранного London Stock Exchange Group (LSEG), ранее ожидалась прибыль на акцию в размере 2,91 доллара.

Инвестиционный банкинг остался стабильным

Данные LSEG показывают, что общий объем глобальных сделок по сравнению с предыдущим кварталом упал на 41% — до 993 млрд долларов, впервые с второго квартала 2025 года этот показатель за квартал опустился ниже отметки в 1 трлн долларов.

Рынок IPO (первичных публичных размещений) также оставался вялым, поскольку многие компании отказывались от своих планов выхода на биржу, ссылаясь на сложные рыночные условия.

Доходы Morgan Stanley от инвестиционно-банковской деятельности во втором квартале выросли на 2% по сравнению с прошлым годом и достигли 2,16 млрд долларов. Goldman Sachs также отчитался о росте в этом секторе, а JPMorgan (link) JPM.N сообщил о замедлении роста.

Morgan Stanley выступил ведущим финансовым консультантом Uber UBER.N при приобретении немецкой Delivery Hero DHER.DE по оценке капитала в 14,8 млрд долларов.

Банк также выступил главными финансовым консультантом литьевого поставщика Consolidated Precision Products в сделке по продаже General Electric Aerospace за 11,75 млрд долларов.

Кроме того, инвестбанк получил мандат на андеррайтинг предстоящих IPO компаний по искусственному интеллекту Anthropic и OpenAI.

В третьем квартале акции американских банков существенно упали из-за роста доходности казначейских облигаций до максимальных за десятилетия уровней, что вызвало у инвесторов опасения относительно роста стоимости финансирования и длительного спада в сфере M&A-активности.

Акции Morgan Stanley за 2026 год выросли примерно на 5,1% — хуже широкого рынка, но лучше конкурентов из Goldman Sachs GS.N. Перед открытием торгов акции немного снизились в цене.

https://www.reuters.com/graphics/MORGAN-STOCK/movardwjzpa/chart.png

Охлаждение частного кредитования

В третьем квартале объем заявок на погашение паев от инвесторов в North Haven Private Income Fund от Morgan Stanley оставался на высоком уровне, несмотря на более низкие темпы погашения в остальной части отрасли.

В последнем оферте по выкупу паев частного кредитного фонда инвесторы запросили погашение 11,4% долей — практически столько же, сколько и кварталом ранее (11,6%).

На частный кредит оказал давление рост заявок на погашение, поскольку инвесторы опасаются, что искусственный интеллект дестабилизирует деятельность софтверных компаний в их портфелях.

Тем не менее, по мере того как управляющие активами расчищают накопленные заявки на погашение, а инвестиционные настроения улучшаются, общий объем заявок на погашение по основным фондам в третьем квартале несколько снизился.

Инвестиционное подразделение Morgan Stanley (под контролем которого находится частный кредитный фонд) сообщило о чистой прибыли за квартал, закончившийся в сентябре, в размере 1,46 млрд долларов, что ниже прошлогоднего показателя в 1,65 млрд долларов.

Одновременно чистый доход подразделения по управлению состоянием составил 9,07 млрд долларов, что на 10,1% больше, чем годом ранее. Данное подразделение во втором квартале 2026 достигло долгосрочной цели по объему активов в 10 трлн долларов.

«Некоторые могут быть разочарованы доходом от управления состоянием. Он немного ниже ожиданий, а это важно, поскольку управление состоянием — один из ключевых драйверов стратегического роста банка», — отметил Коутсуорт.

Goldman Sachs и Morgan Stanley в последние годы заметно укрепили бизнес по управлению состоянием для обеспечения более стабильных поступлений и уменьшения зависимости от волатильного трейдинга и подразделения инвестиционного банкинга.

Приток новых чистых активов достиг рекордных 232 млрд долларов, из которых чуть более половины пришлись на средства от IPO, сообщили в банке.

Чистый доход банка составил 20,34 млрд долларов, что выше прошлогоднего показателя в 18,22 млрд долларов, и превышает рыночные ожидания в 19,9 млрд долларов.

(Для удобства носителей других языков Reuters предоставляет автоматический перевод своих материалов на несколько других языков. Автоматический перевод может содержать ошибки или не иметь необходимого контекста, поэтому Reuters не гарантирует точность переводов и размещает их исключительно для удобства читателей. Reuters не несет ответственности за какой-либо ущерб или потери, возникшие в результате использования данной функции автоматического перевода.)