Повышение процентной ставки не обязательно должно происходить на последовательных заседаниях, точечная диаграмма отражает повышение ставки в начале 2027 года, за которым последует снижение

Уоллер ожидает, что точечная диаграмма на 2027 год может отражать путь, включающий повышение ставки в начале года и последующее снижение, а также отмечает, что инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта и энергетические потрясения делают инфляционное давление более устойчивым, при этом экономика США во втором полугодии укрепляется.

Автор: Ли Цзя, Wallstreetcn

Член совета управляющих Федеральной резервной системы Уоллер заявил, что ФРС необходимо и дальше повышать ставки, чтобы инфляция снизилась до целевого уровня в 2%, однако повышение ставки не обязательно должно происходить на каждом последующем заседании; чиновники могут гибко выбирать момент на основе экономических данных.

По данным Bloomberg, в четверг на мероприятии, организованном Центральным банком Турции в Стамбуле, Уоллер отметил, что если экономические данные продолжат соответствовать ожиданиям, он считает, что потребуется дальнейшее повышение ставки, но это повышение не обязательно должно происходить на последовательных заседаниях, а должно быть реализовано в разумные сроки.

Уоллер также заявил, что точечная диаграмма 2027 года может отразить сценарий повышения ставки в начале года с последующим снижением. Он указал, что прогноз, опубликованный в сентябре, показывает: медиана среди чиновников ФРС предполагает еще одно повышение ставки в этом году, однако при интерпретации точечной диаграммы 2027 года следует учитывать, что отдельные прогнозы могут подразумевать повышение ставки в начале года и последующее понижение в течение года.

В настоящее время рынки снизили ставки на еще одно повышение ставки ФРС на текущем заседании и делают большие ставки на повышение в декабре. В прошлом месяце ФРС единогласно проголосовал за повышение ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым повышением с июля 2023 года.

Инфляционное давление сохраняется, экономика во втором полугодии укрепляется

Уоллер отметил, что повышение ставки в сентябре не было связано с каким-либо одним показателем, а стало результатом совокупности факторов, свидетельствующих о стойко высокой инфляции по сравнению с целевым уровнем. Недавнее ускорение инфляции, наряду с тем, что инфляция может оказаться выше цели в 2% в течение пяти с половиной лет подряд, может подтолкнуть потребителей, инвесторов и компании к повышению инфляционных ожиданий на будущее.

Он также отметил, что рост инвестиций в инфраструктуру AI и продолжающиеся энергетические потрясения могут сделать инфляционное давление более устойчивым.

Что касается экономики, Уоллер заявил, что есть доказательства того, что экономическая активность в США во втором полугодии 2026 года усиливается, поэтому у него нет серьезных опасений, что ужесточение денежно-кредитной политики приведет к значительному замедлению экономики.

Несмотря на снижение числа новых рабочих мест в сентябре, он считает, что рынок труда в целом остается «устойчивым и стабильным».

Уоллер также отметил, что восемь чиновников ожидают, что к концу 2027 года ставка федеральных фондов будет на 50 базисных пунктов выше текущего уровня.

Что касается коммуникации политики, Уоллер заявил, что ФРС может избежать жестких обязательств, связанных с форвардным руководством, одновременно «посылая сигналы» рынку о возможных вариантах политики для повышения ее эффективности.