Barclays: высокая доходность не означает, что американские облигации дешёвые; риск определяется премией за срок.
智通财经2026/10/08 07:21Стратеги Barclays, Demi Hu и Anshul Pradhan, в своем отчете отметили, что с точки зрения оценки государственных облигаций США, высокая доходность не обязательно означает, что облигации дешевы. По их словам, если большая часть доходности отражает ожидания рынка относительно краткосрочных процентных ставок, то дополнительное вознаграждение, которое инвесторы получают за владение активами с длительным сроком, становится меньше по сравнению с инструментами с более короткими сроками. Они заявили: «Более высокая премия за срок означает большее вознаграждение, но также отражает большую неопределенность и риск длительности». Они добавили, что это различие также влияет на уровень риска на разных частях кривой доходности. Стратеги отметили, что если произойдет пересмотр траектории недавней денежно-кредитной политики, влияние будет в основном сосредоточено на передней и средней части кривой доходности, то есть на активах со средним сроком; а если премия за срок или предположение о долгосрочной нейтральной ставке будет устойчиво расти, это окажет большее давление на дальнюю часть кривой доходности.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Спот-платина преодолела отметку 1640 долларов за унцию.
Спотовая платина только что преодолела отметку 1640,00 долларов за унцию, последние данные — 1639,75 долларов за унцию, рост за день составил 0,41%. Основной фьючерс на платину на Nymex составляет 1648,0 долларов за унцию, снижение за день — 0,11%.
Обновление AI-стойки переходит в "борьбу за эффективность системы"! В преддверии саммита OCP, Jefferies раскрывает детали увеличения пропускной способности до 1.6T, расширения памяти и высоковольтного питания.
По данным Jinse Finance, с приближением сезона отчетности американских компаний и рекордным показателем Nasdaq, а также повышением цели роста доходов со стороны руководства Marvell, глобальная цепочка индустрии AI-оптических межсоединений получила позитивный катализатор для пересмотра прибыльных ожиданий в сторону увеличения. 6 октября Nasdaq Composite вырос на 0,45%, достигнув нового рекордного закрытия на отметке 27 599,79 пункта. Лидер по чипам ASIC и оптическим межсоединениям в AI-центрах данных — Marvell (MRVL.US) повысил целевой доход к 2028 финансовому году с 18 billions до 20 billions долларов США, увеличение составило примерно 11,1%. Акции компании поднялись на 5,8% в тот же день, что отражает позитивные ожидания рынка относительно спроса на ускоряющие вычисления чипы для AI-центров данных, а также CPU, HBM, DRAM, NAND-микросхемы хранения и компоненты оптических межсоединений для дата-центров.
Mitsubishi UFJ: негативные события в зоне евро увеличивают привлекательность фунта, финансовые проблемы Великобритании менее острые, чем во Франции
Аналитик Mitsubishi UFJ Bank Ли Хардман заявил, что последние негативные события в еврозоне повысили привлекательность фунта стерлингов по сравнению с евро. Хардман отметил, что, несмотря на то, что финансовые проблемы Великобритании также вызывают беспокойство — доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании достигла самого высокого уровня с момента начала глобального финансового кризиса в 2007 году — текущие финансовые трудности страны не столь серьезны, как у Франции. Он подчеркнул, что, согласно сообщениям СМИ, на фоне сложной ситуации на мировом рынке облигаций правительство Великобритании постарается снизить риск негативной реакции рынка в бюджете, который будет представлен 28 октября; это окажет поддержку фунту.
Генеральный директор PepsiCo заявил, что он недоволен развитием бизнеса по продаже напитков.
Генеральный директор Pepsi (PEP.US): Мы недовольны результатами нашего бизнеса по производству напитков.
Цены на крипто
Далее
