Стра теги Bank of America: облигации впервые за десятилетия стали сильной альтернативой американским акциям
智通财经2026/10/07 10:16Савита Субраманиан, руководитель отдела американских акций и количественных стратегий в Bank of America, заявила, что впервые за десятилетия облигации действительно становятся конкурентоспособной альтернативой рынку акций. Она также предупредила, что сейчас настроения инвесторов находятся на высоком уровне, что означает большую восприимчивость рынка акций к негативным неожиданностям, а потенциал дальнейшего роста выше ожиданий относительно ограничен. Субраманиан отметила, что доходность 10-летних государственных облигаций США сейчас превышает 5%, а модель оценки Bank of America показывает, что среднегодовая доходность индексa S&P 500 за следующие 10 лет может не достичь этого уровня. Субраманиан подчеркнула, что американские политики стараются избежать чрезмерного роста долгосрочных процентных ставок; и Федеральная резервная система, и министр финансов США внимательно следят за изменениями на длинном конце кривой доходности. Кроме того, изменение демографической структуры означает, что верхний предел процентных ставок в США может быть ниже, чем в 1970-х и 1980-х годах. В будущем искусственный интеллект может привести к определённому дефляционному эффекту, тем самым смягчая долгосрочные инфляционные и процентные риски. В этом контексте Субраманиан считает, что условия для размещения облигаций становятся более благоприятными, поскольку доходность американских государственных облигаций вряд ли сможет устойчиво превысить 6–7%.
Глава отдела американских акций и количественных стратегий в Bank of America Савита Субраманиан заявила, что впервые за десятилетия облигации действительно стали конкурентоспособным альтернативным активом к рынку акций. При этом она предупредила, что в настоящее время настроения инвесторов находятся на высоком уровне, что значит, что рынок акций становится более уязвимым к негативным неожиданностям, а потенциал для дальнейшего превышения ожиданий ограничен. Субраманиан отметила, что сейчас доходность 10-летних гособлигаций США превышает 5%, а собственная модель оценки Bank of America показывает, что среднегодовая доходность S&P 500 за следующие 10 лет может не достичь этого уровня. Субраманиан указала, что американские политики стремятся не допустить чрезмерного роста долгосрочных ставок. Как Федеральная резервная система США, так и министр финансов внимательно следят за изменениями на длинном конце кривой доходности. Кроме того, демографические изменения означают, что максимальный уровень ставок в США, возможно, будет ниже, чем в 1970-х и 1980-х годах. Помимо этого, искусственный интеллект в будущем может дать определённый дефляционный эффект, что смягчит давление на долгосрочную инфляцию и ставки. В таком контексте, по мнению Субраманиан, среда для облигаций становится более благоприятной, поскольку доходность казначейских облигаций США, вероятно, с трудом сможет устойчиво превысить 6–7%.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Рост цен на нефть и эскалация ситуации на Ближнем Востоке способствуют укреплению доллара
С ростом цен на нефть и дальнейшей эскалацией напряженности на Ближнем Востоке, инвесторы устремились к безопасным активам, и доллар США в среду заметно укрепился. После увеличения числа нападений Ирана на суда в Ормузском проливе, индекс доллара DXY вырос на 0,5% и поднялся вместе с ценами на нефть, в настоящее время приближаясь к новым максимумам этого года. Среди валют G10 почти все снизились по отношению к доллару США, причем евро показал наихудшие результаты среди основных валют. Руководитель отдела исследований XTB Кэтрин Брукс отметила в отчете: «Доллар выполняет функцию контрциклического актива, привлекая приток средств в условиях распродажи других классов активов».
Акции Spotify Technology резко выросли 7 октября: расширение аудиокниг на 180 рынков и аудиостриминг
Годовой инфляционный прогноз американских потребителей вырос до 3,9%, достигнув максимума за более чем три года; уверенность на рынке труда улучшилась.
Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликовал исследование потребительских ожиданий: медианное ожидание инфляции среди американских потребителей на следующий год выросло с 3.6% в августе до 3.9%, достигнув самого высокого ур овня с мая 2023 года; медианное ожидание инфляции на следующие три года увеличилось с 3.2% до 3.3%, а ожидание инфляции на следующие пять лет осталось на уровне 3%. Мнения потребителей о рынке труда улучшились: они оценивают вероятность потери работы ниже и вероятность ухода по собственному желанию выше.
Цены на крипто
Далее
