Растет риск пузыря в американских технологических акциях? Bank of America: рост Nasdaq 100 слишком сильно зависит от нескольких гигантов AI, возможности можно ловить с помощью опционов

По данным Jinse Finance, Bank of America отмечает, что для инвесторов, которые опасаются упустить рост Nasdaq 100 до новых исторических максимумов, но в то же время обеспокоены потенциальным пузырём в акциях крупных технологических компаний, стоит рассмотреть возможность участия в росте через производные на акции, а не напрямую покупая соответствующие акции, чтобы ограничить потенциальные убытки в случае внезапного разворота рынка.

В последнее время Nasdaq 100, ориентированный на технологические компании, продолжает обновлять исторические максимумы на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций США. Однако Bank of America указывает, что текущий рост в основном обусловлен небольшим числом крупных технологических компаний, связанных с искусственным интеллектом, а ширина рынка остаётся низкой, что заставляет инвесторов задуматься, не формируется ли пузырь на технологическом секторе.

Стратеги Bank of America Arjun Goyal, Riddhi Prasad и Benjamin Bowler заявили во вторник в своём отчёте: «Низкая ширина рынка — типичная черта процесса формирования пузыря, и такая ситуация часто продолжается до его лопания».

Для инвесторов, опасающихся упустить рост и, соответственно, отстать от тех, кто полностью размещён в Nasdaq 100, Bank of America считает, что опционы могут быть более эффективным инструментом участия по сравнению с прямой покупкой акций. Банк по-прежнему оптимистично оценивает использование стратегии колл-спрэда на опционе Invesco QQQ Trust ETF (QQQ.US), отслеживающем Nasdaq 100, как способ сохранить потенциал роста, одновременно ограничивая риски.

Bank of America также отмечает, что инвесторы могут получать премию через продажу защитных опционов на падение Nasdaq 100, используя этот доход для финансирования позиций по колл-опционам. Однако такие стратегии предполагают продажу защиты от снижения и могут привести к дополнительным рискам при резком падении рынка, то есть больше подходят для инвесторов, способных управлять сложными опционными позициями.

Bank of America составил рейтинг степени образования пузырей для 32 классов активов и отраслей. Согласно индексу «Пузырьковый риск» банка, американские технологические акции сейчас занимают верхнюю строчку по уровню риска. Кроме того, в лидерах списка также находятся нефтяной сектор, здравоохранение и южнокорейский фондовый рынок. Рынок акций Южной Кореи сильно зависит от SK Hynix и Samsung Electronics, двух технологических гигантов.

Для более профессиональных трейдеров Bank of America также предлагает возможность создавать с дилерами более сложные опционные стратегии, которые смогут приносить доход, если повышение процентных ставок продолжится, но Nasdaq 100 всё равно останется в фазе роста.