ASML может выйти на рынок гибридного склеивания, бросив вызов лидирующим позициям BE Semiconductor Industries. Bank of America понизил рейтинг BESI до «нейтрального» и почти вдвое снизил целевую цену.
Bank of America считает, что текущая цена акций голландского производителя оборудования для полупроводников BE Semiconductor Industries пока не полностью отражает потенциальную угрозу конкуренции со стороны ASML.
Согласно информации от приложения Zhihu Caijing, по мнению Bank of America текущая цена акций нидерландского производителя полупроводникового оборудования BE Semiconductor Industries (BESIY.US) еще не полностью отражает потенциальную угрозу конкуренции со стороны ASML (ASML.US). Банк понизил рейтинг BE Semiconductor Industries с «покупать» до «нейтрально», а также почти вдвое снизил целевую цену акций. На этом фоне во вторник котировки компании падали более чем на 6%.
В настоящее время BE Semiconductor Industries занимает лидирующие позиции на рынке оборудования для гибридного соединения (Hybrid Bonding). Гибридное соединение — это новая передовая технология упаковки, позволяющая напрямую соединять поверхности двух чипов без традиционных металлических контактов, что повышает плотность соединения и эффективность теплоотвода. По мере роста спроса на передовые методы упаковки со стороны продуктов, как чипы для ИИ и память с высокой пропускной способностью, эта технология становится ключевым фактором будущего роста компании.
Аналитики Bernstein предполагают, что к 2028 году около трех четвертей мировых поставок оборудования для гибридного соединения будет приходиться на BE Semiconductor Industries. Компания также высказывает высокие ожидания относительно этого рынка. В оптимистичном сценарии к 2030 году количество отгруженных систем гибридного соединения превысит 2 000 единиц, тогда как на конец 2025 года общий портфель заказов компании немного превысит 150 машин.
Тем не менее, аналитики Bank of America под руководством Дидье Скемама отмечают, что лидерство BE Semiconductor Industries сталкивается с новыми неопределённостями, среди которых наиболее значимым является публично выраженное намерение ASML выйти на рынок гибридного соединения.
По мнению Bank of America, такие компании, как ASML, могут войти в наиболее быстрорастущий сегмент BE Semiconductor Industries, а также, с учетом возможного увеличения инвестиций в R&D со стороны самой BE Semiconductor Industries, эти риски еще не полностью отражены в цене акций. До появления большей ясности в планах ASML этот фактор может продолжать оказывать давление на оценку BE Semiconductor Industries. Тем не менее, сейчас банк не закладывает в прогноз захват ASML значительной доли рынка.
ASML уже в прошлом году поставила первый продукт для передовой упаковки. В апреле этого года генеральный директор ASML Christophe Fouquet в ходе телефонной конференции по итогам финансовых результатов сообщил, что компания продолжит исследовать способы поддержки клиентов с помощью технологии гибридного соединения.
Bank of America отмечает, что потенциальное преимущество ASML связано с текущими техническими ограничениями гибридного соединения. В настоящее время одной из главных проблем, препятствующих массовому применению технологии, остается низкая производственная выходность — производители по-прежнему не могут стабильно обеспечивать необходимое количество годных чипов. По мере увеличения числа логических или запоминающих чипов в стеке растут и требования к точности оборудования, а технологический опыт ASML в высокоточной и высокоскоростной литографии может дать компании реальный шанс закрепиться на рынке.
Акции BE Semiconductor Industries в последнее время оказались под значительным давлением. Опасения инвесторов по поводу того, что производители памяти могут задержать внедрение гибридного соединения и другие факторы, привели к тому, что по итогам третьего квартала акции компании снизились примерно на треть, став аутсайдером индекса Stoxx 600 за этот период. Тем не менее, даже после ощутимой коррекции с начала года бумаги BE Semiconductor Industries подорожали примерно на 45%.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Bitcoin упал ниже 85000 — неужели это старт следующего роста на 6000 пунктов?
Австралийский фондовый рынок снижается под влиянием высоких доходностей облигаций и роста цен на нефть.
По итогам торгов на этой неделе акции горнодобывающих и банковских компаний показали наибольшее снижение. Инвесторы ожидают публикацию протокола заседания Центрального банка Австралии, которая состоится 13 октября. Акции урановых компаний значительно выросли благодаря сделке между Google и Constellation Energy. Jasmeen Ara Islam Shaikh, Reuters, 7 октября — В среду австралийский фондовый рынок слегка снизился после волатильных торгов, поскольку мировые доходности и цены на нефть остаются высокими, и инвесторы предпочитают выжидательную позицию. Базовый индекс S&P/ASX 200 закрылся снижением на 0,1% и составил 8 727,70 пункта, при этом ранее в течение дня он поднимался на 0,2%. За три предыдущих торговых дня индекс вырос более чем на 1%. Недавняя распродажа облигаций привела к тому, что базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США осталась выше 5,3%, что уменьшило склонность инвесторов к риску. Кроме того, рост цен на нефть был вызван угрозой урагана в Мексиканском заливе и обострением напряжённости между Саудовской Аравией и хуситами. Hugh Lam, инвестиционный стратег компании Betashares, отметил, что несмотря на высокие доходности облигаций, фондовый рынок остается устойчивым, а основной поддержкой выступает прибыль глобальных компаний. Однако, по его словам, особенно для акций роста с длительным сроком жизни будет всё сложнее сохранять тенденцию к росту до конца года. Рост доходности свидетельствует о том, что на рынке ожидают увеличения стоимости заимствований для правительств и компаний, а также сохранения инфляции. В этот день акции банков снизились на 0,6%, показав худший результат за последнюю неделю. Среди "большой четверки" банков наибольшее падение показал Westpac — на 1,2%. Рынок ожидает публикации протокола политики Центрального банка Австралии на следующей неделе, чтобы получить представление о взглядах регулятора на инфляцию — именно инфляция заставила банк на прошлой неделе повысить ставку до самого высокого уровня за последние 15 лет. Планируемые к публикации в конце октября данные по потребительским ценам за третий квартал могут дать дополнительные ориентиры для будущей динамики процентных ставок. Индекс горнодобывающих компаний снизился на 0,3% из-за падения цен на медь. BHP, крупнейшая компания сектора, потеряла 0,7%, Rio Tinto уменьшилась на 0,6%. Индекс энергетических компаний вырос на 0,5% благодаря росту акций уранодобывающих компаний после того, как Google подписал 20-летний контракт на покупку электроэнергии, связанной с ядерной генерацией. Акции Deep Yellow, Paladin Energy и NexGen Energy выросли от 2,5% до 4,6%. Базовый индекс Новой Зеландии S&P/NZX 50 снизился на 0,1% и закончился на уровне 13 684,04 пункта.
Кто доминирует в сфере аппаратного обеспечения искусственного интеллекта
Поток нефти на Ближнем Востоке восстановился до около 80% уровня до войны, генеральный директор Shell Саван заявил, что энергетическая безопасность является основой национальной безопасности.
По сообщениям, генеральный директор Shell (SHEL.US) Вэйл Саван во вторник заявил, что потоки нефти из Ближнего Востока восстановились примерно до 80% довоенного уровня.
Цены на крипто
Далее
