Самый ястребинный представитель Банка Англии: рынок труда находится в состоянии "застоя", а не в расслабленном положении, инфляция укрепляется.

По данным приложения Zhihui Finance, член комитета по определению процентных ставок Банка Англии Кэтрин Манн заявила, что рынок труда «находится в состоянии покоя», а не является ослабленным, при этом она предупредила, что инфляционное давление становится глубоко укоренившимся.

Во вторник Манн указала, что ее беспокоят предстоящие переговоры по заработной плате, в то время как Банк Англии ожидает, что продолжающийся рост цен на топливо и энергию к началу следующего года подтолкнет инфляцию до уровня «значительно выше» 4%.

Несмотря на то, что представители Банка Англии черпают некоторое утешение в слабости рынка труда, считая, что это помогает сдерживать рост зарплат, Манн не настолько спокойна. По ее словам, Великобритания находится в условиях «низкого найма и низкой текучести кадров».

На мероприятии TS Lombard в Лондоне она отметила: «Я не рассматриваю это как ослабленный рынок труда; по моему мнению, он скорее статичен». «Потенциальный резерв исходит от новых участников рынка труда, и я считаю, что их недостаточно, чтобы действительно превратить его в гибкий рынок труда».

Манн — одна из наиболее жестких членов Комитета по денежной политике, которая регулярно выступает за повышение ставок для предотвращения распространения энергетического шока на остальную экономику. Хотя в прошлом месяце она была в числе немногих, кто поддержал немедленное повышение ставок, все больше коллег намекают, что чем дольше продолжается конфликт на Ближнем Востоке, тем более неизбежным становится повышение процентной ставки.

Банк Англии пытается оценить, вызовет ли энергетический шок вторичный инфляционный эффект — когда компании перекладывают рост издержек на потребителей, а работники пытаются добиться увеличения заработной платы.

Манн отметила, что, несмотря на низкое количество вакансий, ее все равно тревожит, что зарплатный канал будет поддерживать инфляцию выше установленной Банком Англии цели в 2%.

Она подчеркнула: «Они начнут переговоры при инфляции выше 4% и, вероятно, сразу после очередного неприятного квартального повышения цен на энергоносители, установленного Ofgem». Она имела в виду сезонную корректировку потолков тарифов на газ и электричество для британских домашних хозяйств.

Манн также отметила вероятность очередного значительного увеличения минимальной заработной платы в Великобритании, предположив, что компании могут переложить эти затраты на потребителей путем повышения цен, а также добавила, что еще 40% работников ведут переговоры «аналогично профсоюзам». По ее словам, работников больше всего волнует стоимость жизни.

Она объяснила, что для инфляции в Британии характерен «уклон вверх», и задержка с повышением ставки усложнит задачу возвращения инфляции к целевому уровню. Если инфляция в конечном итоге окажется мягче, чем опасаются, политики всегда могут «развернуть курс».

Она предупредила, что инфляция уже «глубоко укоренилась».

Манн также отметила, что несмотря на энергетический шок, реальная экономика Великобритании остается устойчивой, а основной риск заключается в том, что если домохозяйства продолжат ожидать высокого роста цен, они могут увеличить свои накопления для защиты покупательской способности.

Несмотря на сохраняющуюся озабоченность текущей инфляцией, Манн отметила, что компании адаптируются к энергетическим шокам, что уменьшает степень их уязвимости к дальнейшему росту цен.

«Они активно инвестируют в переход на новые источники энергии, например, от газа к ветру и солнечной энергии», — заявила она. «В конечном итоге вы будете меньше подвержены колебаниям энергетических шоков, и именно так реальная экономика меняет свою модель поведения, сталкиваясь с ценовой волатильностью на энергоносители».