JPMorgan заявляет, что коррекция на корейском фондовом рынке может быть более упорядоченной и позитивно оценивает бычий потенциал KOSPI2.

智通财经2026/10/06 00:56

Показать оригинал

JPMorgan отмечает, что с учётом структуры позиций инвесторов и роста прибыли, откат на корейском рынке акций после июльского восстановления AI/памяти может быть более упорядоченным по сравнению с предыдущими циклами роста AI. Аналитики, включая Tony Lee, в отчёте пишут, что текущее движение “выглядит более контролируемым, чем взрывное”, и ссылаются на “улучшенный Gamma-фон”, который снижает риск механического усиления волатильности и корректировки прибыли на акцию. Несмотря на улучшение фундаментальных показателей памяти в Корее, сектор всё ещё отстаёт после июльского восстановления AI/памяти и имеет потенциал для догоняющего роста, особенно если стабилизируются такие макроэкономические факторы, как высокая доходность, цены на нефть и снижение риск-аппетита в азиатских рынках. В сентябре волатильность на корейском рынке улучшилась, что позволило трейдерам держать длинные Gamma-позиции по акциям на сумму около 430 миллионов долларов, что является самым длительным Gamma-экспозиции за прошедший год. “Поскольку цены на опционы колл остаются высокими, мы считаем, что наиболее целесообразно держать длинные позиции по KOSPI2 через структурные продукты с высокой конвексностью.” До публикации отчетности Samsung и SK Hynix за третий квартал аналитики считают, что “спрос на HBM, ценообразование и продуктовая линейка, валютный курс, управление капитальными расходами и обновление возврата акционерам — это ключевые катализаторы, а на рынке возможна значительная волатильность.”

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.