Muse демонстрирует сильные тенденции роста пользовательской базы, однако долгосрочные перспективы монетизации остаются сомнительными; BNP Paribas сохраняет рейтинг “опередить рынок” для Meta (META.US)

По данным приложения Zhihui Caijing, искусственный интеллект (AI) Muse от Meta Platforms (META.US) с момента запуска в прошлом месяце продолжает привлекать внимание пользователей. По информации банка BNP Paribas, ссылающегося на сторонние данные, общее количество загрузок Muse превысило 5,6 миллиона, и приложение заняло первое место в рейтинге App Store. В первые дни запуска на рынке США его загрузки даже превзошли показатели ChatGPT и Sora от OpenAI.

Тем не менее, несмотря на высокий интерес пользователей к Muse, BNP Paribas отмечает, что вопрос о том, сможет ли продукт превратить первоначальную популярность в долгосрочную активность пользователей и как реализовать устойчивую монетизацию, остается ключевым для инвесторов.

Аналитик BNP Paribas Ник Джонс в последнем отчете сохранил рейтинг “опережать рынок” для Meta и целевую цену в 885 долларов. Он отметил, что большая пользовательская база социальных платформ Meta предоставляет очевидное преимущество для продвижения Muse, однако продукт все еще находится на ранней стадии формирования пользовательских привычек.

Яркие результаты на старте — социальная экосистема Meta способствует росту пользователей

Согласно сторонним данным, на которые ссылается BNP Paribas, с момента сентября количество загрузок Muse превысило 5,6 миллиона, а приложение заняло первое место в рейтинге App Store.

Джонс отметил, что по сравнению с другими AI-платформами, на старте в США загрузки Muse превзошли показатели ChatGPT и Sora. По его мнению, это неудивительно, ведь у Meta (Instagram, WhatsApp и Facebook) уже есть огромная существующая аудитория, что создает естественные каналы продвижения и притока трафика для Muse.

В отличие от независимых AI-приложений, которым необходимо создавать пользовательскую базу с нуля, Meta может использовать широкое охват своих социальных продуктов, чтобы повысить узнаваемость нового продукта и сократить затраты на привлечение пользователей.

Примечательно, что принадлежащее OpenAI приложение для генерации видео Sora быстро набрало популярность в прошлом году, однако в дальнейшем было интегрировано в ChatGPT и перестало существовать как отдельное приложение.

Однако стремительный рост количества загрузок еще не означает, что у Muse сложились устойчивые пользовательские привычки. Джонс отмечает, что уровень открытия приложения Muse сейчас стабилизировался, но по-прежнему уступает таким зрелым приложениям, как Google, ChatGPT, Instagram, WhatsApp и Facebook. По его оценке, несмотря на успешное привлечение большого числа пользователей, Muse еще не стал инструментом для частого ежедневного использования.

Для Meta на следующем этапе ключом будет не только рост числа загрузок, но и повышение удержания, частоты и долгосрочной вовлеченности пользователей.

В краткосрочной перспективе сложно вытеснить вертикальные платформы — пользовательский опыт еще требует доработки

По мере того как AI-интеллектуальные агенты постепенно приобретают навыки поиска информации, сравнения продуктов и проведения транзакций, рынок начинает интересоваться, смогут ли подобные продукты составить конкуренцию площадкам электронной коммерции, туризма и другим вертикальным сервисам.

Тем не менее, BNP Paribas считает, что на нынешнем этапе не стоит переоценивать влияние Muse на эти платформы. Джонс отмечает, что хоть Muse и получил хороший отклик на рынке, с учетом ограниченного уровня проникновения среди пользователей и отсутствия у него преимуществ вертикальных платформ, таких как прямое предложение товаров и услуг, полноценный опыт проведения транзакций и сервис обслуживания клиентов, продукт пока не представляет значительной угрозы.

Например, профессиональные платформы электронной коммерции или туризма обычно предлагают не только поиск и рекомендации, но и обладают системой управления складом, обработки транзакций, управления заказами и поддержкой после продажи. В отличие от этого, даже если AI-агент может помочь пользователю найти товар или услугу, вряд ли он способен самостоятельно завершить сделку полностью.

Таким образом, сможет ли Muse изменить привычки потребителей в покупках и использовании сервисов, во многом будет зависеть от того, сможет ли Meta продолжать совершенствовать функционал и расширять сотрудничество с внешними компаниями.

Долгосрочная модель монетизации вызывает вопросы — рекламный бизнес может стать точкой прорыва

Помимо роста числа пользователей и функциональности продукта, путь монетизации Muse также находится в центре внимания BNP Paribas. На протяжении долгого времени реклама была основным источником дохода Meta. Однако конкретные планы по формированию устойчивой модели дохода для такой AI-разработки, как Muse, пока не ясны.

По анализу Джонса, на текущем этапе Muse, похоже, получает часть выручки за счёт небольших комиссий с партнеров по транзакциям. Помимо этого, Muse использует смешанную модель бесплатных базовых услуг и платной подписки: базовая версия доступна бесплатно, а пользователи с расширенными потребностями могут покупать месячную подписку для увеличения лимитов использования.

Джонс считает, что подобная ценовая политика помогает Meta на раннем этапе расширить аудиторию и повысить вовлеченность вместо преждевременного максимизации прибыли. Однако он подчеркивает, что долгосрочная монетизация Muse остается серьезным вопросом для инвесторов.

Учитывая опыт и ресурсы Meta в цифровой рекламе, BNP Paribas считает, что по мере роста вовлеченности пользователей Muse, реклама может стать привлекательным направлением коммерциализации. Это значит, что будущая выручка Muse может выйти за рамки подписки и комиссий, постепенно расширившись до рекламного бизнеса. Однако пока привычки пользователей не выработались полностью, перспективы формирования значимых доходов по этой модели еще надо проверить.

OpenAI запускает Dots — конкуренция среди потребительских AI-агентов может усилиться

Помимо самого развития Muse, BNP Paribas отмечает и изменения конкурентной среды на рынке потребительских AI-агентов. В частности, на этой неделе запускается новый продукт Dots от OpenAI, который привлек внимание аналитиков. По мнению Джонса, степень признания Dots среди пользователей станет важным маркером расстановки сил в этом рыночном сегменте.

Одновременно рынок следит за тем, выпустят ли SpaceX (SPCX.US), материнская компания Google — Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US) и другие технологические компании конкурирующие AI-продукты для массового рынка.

С ростом числа компаний, внедряющих AI для решения сложных задач, конкуренция среди потребительских AI-агентов может сместиться с технологического преимущества на такие аспекты, как пользовательский опыт, удержание, интеграция сервисов и коммерциализация.

Для Meta такими преимуществами остаются Instagram, WhatsApp и Facebook, обеспечивающие мощные каналы дистрибуции, однако насколько удастся превратить их в стабильный спрос на Muse, покажет только время.