Производственный сектор США расширяется девятый месяц подряд! В сентябре ISM PMI немного снизился до 54,5; заказы выросли, но давление издержек вновь усиливается.

Как сообщает Zhihui Finance APP, производственный сектор США в сентябре продолжил демонстрировать тенденцию к расширению, несмотря на небольшое замедление темпов роста. Сильный спрос и устойчивый рост заказов по-прежнему поддерживают сектор. Одновременно отмечается новое обострение роста цен на сырье и задержек в логистике, что свидетельствует о новой волне давления на издержки для американской промышленности на пути восстановления.

Согласно опубликованным в четверг данным Института управления поставками США (ISM), в сентябре индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) ISM снизился на 0,1 процентного пункта по сравнению с августом — до 54,5 пункта, что указывает на небольшое замедление темпов роста производства. Однако данный индикатор уже девятый месяц подряд держится выше пограничной отметки 50 пунктов, что является самым продолжительным периодом расширения с 2022 года.

В деталях отчёта отмечается, что спрос в производственном секторе США в сентябре оставался сильным. Индекс новых заказов продолжил рост, а показатель невыполненных заказов достиг максимального значения с февраля этого года, что говорит о продолжающемся увеличении портфеля заказов у производителей и поддержке будущей производственной активности. Одновременно производственная активность также продолжила расширяться, хотя темпы роста были чуть ниже по сравнению с предыдущими периодами.

Производственный сектор США с начала 2026 года стабильно выходит из нескольких лет спада — тенденция на восстановление остаётся устойчивой. Высокая потребительская активность, инвестиции компаний и государственные расходы на оборону совместно способствуют оживлению промышленного производства.

Несмотря на рост затрат на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке и связанные с ним перебои на отдельных транспортных маршрутах, на данный момент повышение издержек и логистические сбои пока не нарушили тренд на расширение промышленного производства.

На фоне роста числа заказов американские производители начали увеличивать набор сотрудников, чтобы справиться с возрастающими производственными потребностями. Данные показывают, что количество занятых в производственном секторе растёт третий месяц подряд, что является самой продолжительной серией роста занятости с 2022 года. Это свидетельствует о том, что производители, подталкиваемые ростом спроса, сохраняют уверенность в необходимости увеличения штата.

Однако вместе с восстановлением промышленности вновь накапливается давление со стороны расходов.

Согласно отчёту ISM, индекс цен на сырьё в сентябре достиг самого высокого уровня с мая текущего года, что отражает дальнейший рост издержек производителей. В то же время сроки поставок от поставщиков продолжили расти: несмотря на некоторое ослабление уровня задержек, ограничения в работе всей цепочки поставок всё ещё сохраняются.

Рост цен на энергоносители является одним из важных источников давления на издержки производства. Продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке подталкивает цены на энергоносители вверх и вызывает перебои на ряде международных морских маршрутов, что ещё больше увеличивает расходы компаний на закупку сырья и транспортировку товаров.

Это означает, что несмотря на сохраняющийся высокий спрос в промышленности, компаниям предстоит искать баланс между ростом производства и контролем затрат. Если издержки на сырье и логистику продолжат увеличиваться, это может дополнительно сократить прибыль производителей и усилить давление по переносу расходов на клиентов в последующих цепочках поставок.

Что касается отраслевой динамики, в сентябре тенденция к расширению в промышленности США была достаточно широкой.

По данным ISM, в сентябре 12 отраслей американской промышленности сообщили о росте, включая производителей электротехнического оборудования, черных металлов и машиностроение. Для сравнения, печатная продукция и текстильная промышленность продолжили сокращаться, что указывает на различия в степени восстановления среди различных сегментов промышленности.

В целом, несмотря на небольшое снижение PMI промышленности ISM в сентябре до 54,5 пункта, индекс остаётся в зоне расширения. Рост новых заказов, увеличение накопленных заказов и стабильный рост занятости указывают на высокую устойчивость сектора.

Однако одновременный рост спроса и расходов приводит к определённому инфляционному давлению в промышленности. На фоне высокого уровня цен на энергоносители и сохраняющихся узких мест в цепочках поставок будущее движение цен на сырьё и сроков доставки станет важным индикатором того, сможет ли промышленный сектор США удержать нынешние темпы расширения.