Спрос на аукционе французских государственных облигаций оказался неоднозначным, доходность по длинным бумагам заметно выросла.

⑴ Министерство финансов Франции в четверг провело аукцион по размещению четырех выпусков государственных облигаций на общую сумму около 12 миллиардов евро. ⑵ Выпуск облигаций с погашением в ноябре 2036 года составил около 6,3 миллиарда евро, средняя доходность — около 4,9%, коэффициент покрытия заявками — около 2. ⑶ Выпуск облигаций с погашением в июне 2037 года составил около 1,5 миллиарда евро, средняя доходность — около 5%, коэффициент покрытия заявками — около 3. ⑷ Выпуск облигаций с погашением в мае 2038 года составил около 2,1 миллиарда евро, средняя доходность — около 5,1%, коэффициент покрытия заявками — около 2,5. ⑸ Выпуск облигаций с погашением в мае 2048 года составил около 2,1 миллиарда евро, средняя доходность — около 5,4%, коэффициент покрытия заявками — около 2,4. ⑹ По коэффициенту покрытия заявками, спрос на выпуск с погашением в июне 2037 года относительно выше, в то время как для длинных выпусков коэффициент немного ниже. ⑺ Средняя доходность по всем срокам существенно выше, чем на предыдущих аукционах, что свидетельствует о некотором увеличении стоимости финансирования для Франции. ⑻ В целом результаты аукциона приемлемы, однако повышение доходности по длинным бумагам и различие в коэффициентах покрытия отражают сохраняющуюся осторожность рынка в отношении финансовых перспектив Франции и ситуации с процентными ставками; в дальнейшем стоит следить за динамикой на вторичном рынке и графиком последующих размещений.