Борьба за вычислительные мощности ИИ обостряется! Anthropic раскрыла соглашения на сумму 84,5 миллиарда долларов, что значительно превышает майские оценки. Двигатель роста ИИ SpaceX (SPCX.US) ускоряется вновь.

Как сообщает приложение Zhito Finance APP со ссылкой на осведомленные источники, мировой лидер в области крупных AI-моделей и AI-приложений Anthropic подписал соглашение о выплате до 84,5 миллиарда долларов за использование вычислительных ресурсов ИИ, которыми владеет возглавляемая Илоном Маском компания SpaceX (SPCX.US), ориентированная на «AI+космические исследования», вплоть до 2029 года. Это означает, что сумма, которую Anthropic согласился выплатить SpaceX за вычислительные мощности, почти вдвое превышает ранее оцененные значения, и подчеркивает: чем быстрее идет коммерциализация моделей, тем выше стратегическая ценность своевременно поставляемых и стабильно работающих вычислительных кластеров.

Эта сумма значительно выше, чем сумма соглашения, раскрытая в мае этого года. В документации к IPO, представленной SpaceX, указано, что Anthropic согласился ежемесячно платить 1,25 миллиарда долларов за доступ к вычислительным мощностям искусственного интеллекта в течение не более трех лет. Согласно условиям, соглашение может быть расторгнуто с уведомлением за 90 дней. При полном выполнении за три года общая сумма составит примерно 45 миллиардов долларов.

Кроме того, как сообщают СМИ, с учетом других крупных AI-инфраструктурных партнеров, таких как Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US) и Microsoft (MSFT.US), AI-лаборатория под руководством Дарио Амодеи, как ожидается, потратит в течение ближайших десяти лет не менее 518 миллиардов долларов для поддержки своей рабочей нагрузки.

Объем закупки вычислительных мощностей, раскрытый в рамках подготовки Anthropic к IPO, укрепляет рыночную позицию SpaceX как поставщика крупной AI-инфраструктуры. Соглашение между Anthropic и принадлежащей SpaceX компанией xAI может довести расходы компании на вычислительные мощности до 2029 года до 84,5 миллиарда долларов, что примерно на 87,8% превышает ранние оценки в 45 миллиардов долларов при трехлетнем выполнении. Однако важно отметить: раскрытые здесь данные показывают увеличение объема сотрудничества, но не позволяют точно судить о росте цены аренды за единицу мощности.

Соглашение на вычислительные мощности до 84,5 миллиарда долларов: AI-двигатель роста SpaceX получает новую поддержку

Финансовые данные, раскрытые в проспекте Anthropic к IPO, предоставляют более конкретный взгляд на экспансию: выручка за 2025 год вырастет примерно в 12 раз по сравнению с предыдущим годом и достигнет примерно 4,6 миллиарда долларов, а операционный убыток превысит 8 миллиардов долларов; расходы на вычислительные мощности и инфраструктуру составят 7,33 миллиарда долларов — это примерно втрое больше, чем в 2024 году, и эквивалентно примерно 58% от общих операционных расходов в размере 12,65 миллиарда долларов. Эти данные свидетельствуют: коммерциализация передовых моделей одновременно увеличивает как доход, так и расход вычислительных ресурсов — инвестиции в обучение, инференс и инфраструктуру AI-агентов/моделей далеко опережают прибыль.

Более того, планируемые инвестиции Anthropic в инфраструктуру на ближайшие десять лет составят не менее 518 миллиардов долларов, и примерно 80% расходов на крупные проекты AI-инфраструктуры не могут быть отменены или возврату не подлежат вне зависимости от фактического объема использования.

SpaceX также расширяет свою внешнюю клиентскую базу. В документах, поданных в SEC, указано, что Google подписал соглашение о доступе примерно к 110 000 графических процессоров NVIDIA и к сопутствующим вычислительным мощностям (CPU, память и др.), предусматривающее выплаты по 920 миллионов долларов в месяц с октября 2026 по июнь 2029 года. За полные 33 месяца сумма достигнет 30,36 миллиарда долларов, не считая затрат на наращивание мощностей; контракт также содержит требования к поставкам и условия досрочного расторжения.

Со стороны предложения AI-вычислительных ресурсов, по последнему раскрытию Маска от 25 сентября, два суперцентра обработки данных Colossus 1 и Colossus 2 укомплектованы в общей сложности примерно 780 000 GPU для искусственного интеллекта и планируют поэтапно увеличивать кластер современных AGPU NVIDIA серии GB300; если все этапы будут реализованы в полном объеме, общее количество GPU может достичь 1,44 миллиона, однако последняя партия на конец декабря все еще сопряжена с неопределенностью.

«Временная премия вычислительных мощностей» — кто первым поставит AI-вычислительные ресурсы, тот первым получит коммерциализацию

На фоне стремления Anthropic достичь капитализации 2 триллиона долларов и объема IPO-подъема около 100 миллиардов долларов и оспорить мировой рекорд IPO, аналитики Уолл-стрит обращают особое внимание на «временную премию вычислительных мощностей» — то есть внедряемый раньше и стабильный вычислительный кластер может иметь большую коммерческую ценность, чем просто владение чипами.

Для лидеров крупномасштабных AI-моделей ожидание подключения электроснабжения, наладки сети и поставки серверов означает отсрочку увеличения клиентской базы и выполнения корпоративных заказов. Ранее Anthropic заявил, что партнерство с SpaceX и другие дополнительные вычислительные ресурсы позволяют повысить лимиты использования Claude Code и API, а также увеличить доступные мощности для подписчиков с платной подпиской. Это формирует явную цепочку передачи: поскольку поставки вычислительных мощностей увеличиваются — увеличивается масштаб предоставляемых сервисов, а значит, создаются условия для роста числа платных пользователей.

С точки зрения архитектуры AI-инференса, самая передовая AI-система при выполнении одного задания может поочередно запускать планирование, поиск, вызовы инструментов, выполнение кода и проверку результата. GPU отвечают за вычисления моделей, CPU — за планирование задач и выполнение инструментов, память и хранилище — за контекст, кеш и состояние задачи; если этап CPU слишком медленный, возрастает нагрузка на кеш и растут издержки на повторные вычисления. Поэтому распространение AI-агентов приводит к спросу не только на GPU, но и CPU, память, сеть и решения по охлаждению и электропитанию в комплексе. В ранних раскрытиях SpaceX указывалось, что заказ Anthropic включает примерно 325 000 NVIDIA AI GPU, а также высокопроизводительные CPU, эксабайтное хранилище и высокоскоростную внутреннюю оптоволоконную инфраструктуру центра данных — всё это указывает на то, что крупные контракты предполагают предоставление полного AI-вычислительного кластера «под ключ».

AI GPU-кластеры на базе NVIDIA по-прежнему остаются самым явным узким местом в цепочке поставок AI-вычислительных ресурсов. Согласно расчетам TrendForce, в 2027 году поставки рэков NVL72 на платформах Blackwell и Vera Rubin вырастут более чем на 50% по сравнению с предыдущим годом; на основе инфографики в отчете рыночная стоимость систем вырастет с примерно 226 миллиардов долларов в 2026 году до 711 миллиардов в 2027-м — рост на 214% год к году. TrendForce ожидает, что средняя цена системы Vera Rubin будет примерно вдвое выше, чем у GB300; цены на кремний и HBM-память также увеличат стоимость системы. Спрос на GB300, как ожидается, сохранится до первой половины 2027 года, после чего VR200 станет платформой с наибольшей долей поставок в 2027 году.

Для SpaceX конкуренция по моделям и сотрудничество в инфраструктуре могут сосуществовать: собственные модели борются за долю на рынке приложений, предоставление мощностей сторонним клиентам расширяет источники дохода инфраструктуры. Соответственно, инвестиционную привлекательность SpaceX стоит оценивать исходя из уже поставленных мощностей, их фактического использования и платежной дисциплины клиентов. Инвесторам важно помнить: наибольшая часть новых соглашений на 84,5 миллиарда долларов по-прежнему может быть расторгнута с 90-дневным уведомлением, поэтому их следует рассматривать как потенциальный объем дохода и сигнал спроса, а не как уже гарантированные поступления.