Deutsche Bank заявляет, что ротация в технологических акциях все еще имеет потенциал; с конца июля крупные акции роста выросли на 14%

Стратег Deutsche Bank Параг Тат отметил, что начавшаяся с конца июля ротация в технологические акции всё ещё обладает потенциалом для продолжения. С конца июля крупные акции роста и технологические акции выросли на 14%, достигнув исторического максимума, в то время как остальная часть индекса S&P 500 за тот же период снизилась на 3%. Относительная динамика крупных акций роста и технологических компаний «поднялась в верхнюю часть своего долгосрочного трендового канала, но ещё не достигла вершины». Кроме того, позиции в крупных акциях роста и технологических компаниях превышают нейтральный уровень примерно на 0,8 стандартного отклонения — это явная перекупленность, но она значительно ниже предыдущих пиков, например, в начале июня достигала 99-го процентиля. На рынке опционов на отдельные акции отмечается резкий рост объёмов по крупным акциям роста и технологическим компаниям; за ними следуют акции сектора потребительских циклов, промышленного цикла и защитного сектора. Объём торгов акциями энергетического сектора снизился, а по материалам и финансовому сектору остался на среднем уровне. Данная ротация сейчас перешла в более глубокую стадию, однако остаётся ещё некоторый потенциал. В банке также отметили, что ключевым фактором для фондового рынка остаётся именно волатильность ставок, а не их уровень.