После удвоения стоимости акций за год Valero Energy (VLO.US) и Marathon Petroleum (MPC.US) были понижены в рейтинге Jefferies: оценка уже завышена

По данным Jinse Finance, Jefferies понизила рейтинг нефтеперерабатывающих компаний Valero Energy (VLO.US) и Marathon Petroleum (MPC.US) с "покупать" до "держать", установив целевые цены в 401 доллар и 413 долларов соответственно. Аналитики отметили, что после более чем двукратного роста стоимости акций обеих компаний за последний год оценка теперь кажется завышенной.

Аналитики Jefferies во главе с Ллойдом Берном заявили в отчёте: «Фундаментальные факторы нефтепереработки остаются напряжёнными, и пока нет чёткого решения... Какие факторы могут нарушить текущий цикл? По нашему мнению, для того чтобы нарушить спрос, цены на нефтепродукты должны продолжить расти и оставаться на высоком уровне, иначе может потребоваться вмешательство государства».

Аналитики написали: «Инвесторы обеспокоены возможностью введения в США запрета на экспорт нефтепродуктов перед промежуточными выборами, причём политическая поддержка такого запрета растёт. Хотя это будет неблагоприятно для глобальной стабильности и окажет экономическое влияние на США, учитывая рост национальных интересов среди мировых держав, США также могут последовать этому примеру».

Берн полагает, что соотношение риска и доходности нефтеперерабатывающих компаний оправдывает удержание текущих позиций, ожидая волатильности рынка для дальнейшего увеличения доли; даже если до 2029 года форвардные цены сохранятся на высоком уровне, текущая цена акций всё же подразумевает, что маржа прибыли к середине 2030 года будет близка к уровню 2025 года.

По итогам закрытия торгов на американском рынке во вторник акции Valero Energy снизились на 4,10%, до 377,14 доллара, но с начала года всё ещё показывают рост на 135%. Акции Marathon Petroleum снизились на 3,16%, до 389,68 доллара, а с начала года выросли на 142%.