Прогноз фондового рынка США | Все три основных фьючерса на индексы выросли, цены на нефть немного снизились, Тройная ведьма придёт сегодня ночью и может стать испытанием для ликвидности

Движения рынка перед открытием торгов

1. 18 сентября (пятница) перед открытием торгов на американском рынке фьючерсы на три основных индекса США росли. На момент публикации фьючерс на Dow Jones вырос на 0,04%, фьючерс на индекс S&P 500 — на 0,16%, а фьючерс на Nasdaq — на 0,36%.

2. На момент публикации индекс DAX (Германия) снизился на 0,93%, индекс FTSE 100 (Великобритания) упал на 0,91%, индекс CAC40 (Франция) опустился на 0,95%, индекс STOXX Europe 50 снизился на 0,97%.

3. На момент публикации нефть марки WTI подешевела на 0,70%, до 101,20 доллара США за баррель. Нефть марки Brent снизилась на 1,61%, до 103,13 доллара США за баррель.

Новости рынка

Goldman Sachs: обеспокоенность по поводу «пузыря прибыли» преувеличена, S&P 500 может вырасти до 8700 пунктов в следующем году. Как отмечают стратеги Goldman Sachs, впечатляющие финансовые показатели американских компаний поддерживаются устойчивыми экономическими перспективами и ажиотажем вокруг искусственного интеллекта (AI), что означает, что опасения по поводу «пузыря прибыли» преувеличены. Данные показывают, что прибыль компаний-участников индекса S&P 500 за последние два квартала увеличилась примерно на 30%, что стало одним из лучших результатов за всю историю. Годовой прогноз по прибыли достиг самого высокого уровня после восстановления с 2021 года, когда началась пандемия COVID-19. Хотя такой темп роста свидетельствует о «чрезмерной прибыли» из-за всплеска инвестиций в AI, стратеги под руководством Бена Снайдера из Goldman Sachs считают, что в ближайшие годы рост прибыли замедлится, а не рухнет. В отчете Снайдер пишет: «Рынок оценивает акции исходя из ожиданий дальнейшего роста прибыли, но одновременно разумно сомневается в устойчивости текущих результатов». Прогноз Goldman Sachs — рост корпоративной прибыли на 11% в следующем году, что позволит S&P 500 вырасти примерно на 14% за год, до уровня около 8700 пунктов.

День тройной экспирации! В пятницу рынок ждет испытание на ликвидность. Сегодня вечером Уолл-стрит готовится к возможной волатильности. В пятницу на рынке США пройдет квартальный день «тройной экспирации»: одновременно истекают фьючерсы на индексы, опционы на индексы и опционы на отдельные акции. По данным Bluekurtic Market Insights, историческая волатильность в этот день довольно известна. По данным с 2000 года, с 2012 года в 14 подобных днях индекс S&P 500 закрылся с падением в 12 случаях. Единственными исключениями были 2017 и 2025 годы, когда рост по итогам дня составил лишь 0,2% и 0,5% соответственно. При истечении опционов с номинальной дельтой свыше 2 триллионов долларов, специалисты предупреждают, что это сезонное событие может привести к сильным колебаниям рынка. Это происходит в наиболее сложный месяц для фондового рынка. Несмотря на то, что S&P 500 показал аномально спокойный рост на 0,3% с начала сентября, массовая экспирация в пятницу может стать главным испытанием тенденции текущего месяца.

Волна распродажи гособлигаций США приносит «луч надежды»! 5% доходности привлекают огромные потоки капитала. Несмотря на царящую тревогу на крупнейшем в мире рынке облигаций, некоторые инвесторы видят весьма привлекательную причину для покупок — доходность. Для инвесторов истинным «лучом надежды» стала предоставленная возможность (редкая со времен глобального финансового кризиса) — купить бумаги сейчас и зафиксировать примерно 5% годовой доходности на 10 и даже более лет вперед. Все больше инвестиционных компаний не могут отказаться от такой возможности. По данным Morningstar, в США чистый приток средств в облигационные паевые фонды и ETF с начала года по конец августа составил 625 миллиардов долларов, что стало максимальным значением с 2010 года. Такие компании, как Pacific Investment Management и Vanguard, ожидают, что по мере переключения инвесторов с акций на фиксированный доход притоки будут только ускоряться.

«Новый король облигаций» Гунлак предупреждает: новый экономический спад может спровоцировать долговой кризис в США, гособлигации перестанут быть тихой гаванью. Генеральный директор DoubleLine Capital и «новый король облигаций» Джеффри Гунлак предупреждает, что следующий спад в экономике США может вызвать долговой кризис, спровоцировать резкий рост доходностей долгосрочных облигаций и разрушить веру в традиционную защитную роль облигаций в период экономической турбулентности. Такая ситуация может вынудить Федеральную резервную систему и казначейство к неординарным мерам, например к возобновлению политики операции «твист» (покупки долгосрочных облигаций), а возможно и к реструктуризации долга. Он отметил, что акцентирует внимание на активах с короткой дюрацией, чтобы защитить фонды DoubleLine Capital от дальнейшего роста процентных ставок. Гунлак заявил: «Когда экономика войдет в рецессию, рынок будет пристально следить за бюджетным положением. Дефицит бюджета может легко достичь 12% ВВП. Это примерно 3 триллиона долларов процентов ежегодно — такое бремя невозможно поддерживать на долгосрочной основе».

Следующая цель для цен на нефть — даже JPMorgan не знает ответа! Итоги войны непредсказуемы, предпосылка о «временной приостановке поставок» требует пересмотра. JPMorgan отмечает, что энергетические риски на Ближнем Востоке распространились от ограничений судоходства в проливах к угрозам альтернативным маршрутам, что делает все менее устойчивым предположение, что «конфликт приведет только к временному сбою, а поставки быстро восстановятся». В докладе аналитики банка отмечают, что ранее предполагалось, что правительство США не пересечет определенные экономические «красные линии» — рост цен на нефть выше 100 долларов за баррель, рост цен на бензин до 5 долларов за галлон, а также скачок доходностей гособлигаций. Сейчас все эти признаки уже налицо, что делает стратегию выхода из сложившейся ситуации менее определенной. Аналитики добавляют, что мировые запасы нефти за время войны уменьшились, но пока есть запас прочности, который сдерживает дальнейший рост цен. Тем не менее, если поставки с Ближнего Востока останутся на текущем уровне, цены на нефть в четвертом квартале 2026 года и в декабре могут превысить текущий прогноз примерно на 7 и 8 долларов от уровней 80 и 78 долларов за баррель соответственно.

Новости отдельных компаний

Рост Nvidia (NVDA.US) далек от завершения? Дженсен Хуанг прогнозирует удвоение продаж чипов в ближайший год. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг ожидает, что по мере ускоряющегося проникновения AI во все отрасли, продажи чипов компании за следующий год могут удвоиться, что свидетельствует о сохраняющемся сильном спросе на инфраструктуру AI по всему миру. Несмотря на то, что в последнее время рынок все больше обеспокоен возможными рисками быстрого развития AI, Хуанг сохраняет оптимизм в отношении перспектив отрасли. Представленный ранее компанией прогноз по доходам также указывает на сохраняющийся высокий спрос на AI. В прошлом месяце компания прогнозировала, что ее выручка в следующем финансовом году вырастет примерно на 70% по сравнению с предыдущим. Nvidia также заявила, что если сумеет получить достаточно поставок чипов для удовлетворения растущего спроса, выручка компании может даже удвоиться.

AI-подразделение SpaceX (SPCX.US) рассматривает покупку «данных о банкротствах»! Планируется приобретать клиентские и операционные данные стартапов в затруднительном положении для тренировки модели Grok. По данным осведомленных источников, внутри SpaceX, принадлежащей Илону Маску, обсуждается вопрос о покупке клиентских и операционных данных у стартапов, находящихся в тяжелом положении или уже закрывшихся, чтобы получить качественные данные для повышения производительности своих AI-моделей по относительно низкой цене. Хотя SpaceXAI активно ищет внешние источники данных, внушительная бизнес-экосистема Маска сама по себе является важным источником данных для модели Grok, включая даже информацию, генерируемую сотрудниками SpaceX. Это означает, что в будущем стратегия SpaceXAI может быть выстроена по принципу «внутренние + внешние данные»: с одной стороны, продолжать использовать данные SpaceX, X и других компаний Маска, с другой — покупкой внешних наборов расширять охват и специализацию тренинговой базы.

Генеральный директор Lucid (LCID.US): Завершено сотрудничество с консультантами по реструктуризации, наметился план выхода на прибыльность. Генеральный директор Lucid Питер Роулинсон заявил о завершении сотрудничества с командой консультантов по реструктуризации AlixPartners LLP, что указывает на появление более четкого плана по выводу производителя электромобилей из сложного положения. Ранее компания пригласила AlixPartners для помощи в достижении цели по экономии 1,4 млрд долларов в этом году. Роулинсон продолжает оценивать работу компании, стремясь оптимизировать бизнес, сократить расходы и обеспечить успешный запуск нового среднеразмерного автомобиля. Роулинсон возглавил Lucid ранее в этом году и уже реализовал масштабные меры по снижению расходов, перестановки в руководстве и увольнения сотрудников в связи со слабым спросом со стороны американских покупателей.

Важные экономические данные и анонсы событий

В 21:15 по пекинскому времени — изменение промышленного производства в США за август (м/м, %)