Волна роста цен на облачные GPU-сервисы: Nebius снова повышает стоимость на 20%, на стороне поставщиков вычислительных мощностей — изменение баланса переговорной силы

Nebius объявила о полном повышении цен на свои облачные GPU-сервисы с 1 октября, средний рост составит около 20%. Вместе с публикацией сильного квартального отчета Nvidia это привело к росту акций последней после закрытия торгов почти на 7% и подтвердило сохраняющийся дефицит мощностей ИИ на рынке.

На этот раз повышение цен затронет несколько моделей чипов: H100, H200, B200 и B300. Это уже второй раунд повышения с мая этого года. Рынок трактует такое решение как явный сигнал о сохраняющемся перегреве спроса на ИИ-мощности — предложение по-прежнему ограничено. На этом фоне, акции Coreweave подорожали после закрытия торгов почти на 4%, сектор оптических коммуникаций также оказался в плюсе: AAOI и Credo Technology прибавили почти 3%, Marvell Technology и Astera Labs — более 2%, Coherent — почти 2%.

Информация о росте цен совпала с сильными финансовыми результатами Nvidia, что еще больше усилило уверенность рынка в продолжении инвестиционного цикла по строительству дата-центров для ИИ и вызвало повсеместный рост оптимизма на рынке облачных вычислений и инфраструктуры вычислительных мощностей. В то же время переговорная сила операторов дата-центров растет, баланс условий договоров смещается в сторону поставщиков, и конфигурация отрасли начинает меняться.

По распространенным в соцсети X скриншотам новых тарифов, повышение весьма заметное. Для H100 стоимость за час выросла с $3,85 до $4,50 (+16,9%), для H200 — с $4,50 до $5,40 (+20%), для B200 — с $7,15 до $8,50 (+18,9%), для B300 — с $7,85 до $9,50 (+21%).

Это уже второй этап повышения цен Nebius за последние месяцы. В мае компания уже поднимала средние цены на ресурсы по требованию на 29%, на прерываемый ресурс — на 51%. Если взять B300 в качестве примера, его цена с майских $6,10 за час выросла в сумме примерно на 56%.

В мае в письме клиентам Nebius объясняла, что изменение цен "отражает сохраняющийся высокий спрос на высокопроизводительные GPU, и даже после обновления прайс-листа компания может предложить одни из самых конкурентоспособных цен на рынке". По данным Stocktwits, на момент публикации Nebius официально не прокомментировала последний раунд повышения.

Компания также провела тестирование аукциона на доступ к дефицитным мощностям Blackwell: клиенты реально платили на 15-20% дороже прошлых максимумов, чтобы гарантировать себе доступ.

Эксперты также отмечают: по информации менеджмента Nebius, ряд клиентов уже забронировал мощности на первый и второй кварталы 2028 года, отдельные заказы предполагают десятки тысяч GPU, а текущий горизонт видимости спроса превысил 24 месяца, что намного больше прежних 18 месяцев.

Важно отметить, что повышение затрагивает как более старую архитектуру Hopper, так и новые чипы Blackwell: это говорит о широком распределении спроса на ИИ-вычисления, а не о фокусе на одной генерации чипов.

Фундаментальные показатели Nebius также поддерживают оптимизм рынка. По данным Stocktwits, после заключения в сентябре прошлого года важного контракта с Microsoft компания ускорила экспансию: были куплены Staryps, Eigen AI и Tavily. В марте этого года Nebius объявила о контракте с Meta Platforms на $27 млрд и о привлечении $2 млрд стратегических инвестиций от Nvidia.

Квартальный отчет Nvidia, опубликованный в среду, дополнительно подтвердил высокую силу верхнего сегмента спроса: бум строительства дата-центров для ИИ сохраняется и будет поддерживать всю цепочку поставок вычислительных мощностей.

С начала года акции Nebius подорожали примерно на 150%, и стали одним из лидеров роста в сфере ИИ. По данным Stocktwits, за последние 30 дней объем обсуждений NBIS вырос более чем на 120%, число подписчиков увеличилось на 7,3%. К утру четверга розничные инвесторы сохраняют рейтинг "бычий", а новостной поток находится на "высоком" уровне.

Рост цен Nebius — отражение дисбаланса спроса и предложения, что меняет правила контрактных переговоров во всей индустрии дата-центров.

Ранее крупные облачные провайдеры имели доминирующую позицию на переговорах и могли диктовать крайне жесткие требования: от максимального времени эксплуатации каждого стойки сервера до предельно точных стандартов по температуре и влажности. Как рассказал топ-менеджер одного дата-центра, встречались такие условия договора: если из-за сбоя питания, перегрева или поломки коммутатора стойка выходит из строя — облачный клиент отменяет арендные платежи за шесть месяцев; если нарушения SLA накапливаются — клиент вообще получает право расторгнуть контракт.

Этот менеджер поясняет: переговоры по SLA — это всегда компромисс между "минимальной ценой" и "устойчивостью договора": чем строже условия — тем выше цена, но и рисков больше. "Если удастся добиться смягчения санкций за SLA, даже незначительно снизив цену — это того стоит".

Однако с ростом переговорной силы операторов эти крайние пункты начали смягчаться. Изменились и условия платежей: по словам одного из кредитных менеджеров, был случай, когда клиент арендовал лишь часть большого дата-центра, но согласно договору при просрочке оплаты он вынужден был оплачивать аренду всего здания за определённый срок. Владелец дата-центра сам признавался: "Да, это абсурд… но сейчас мы можем себе это позволить".

С ростом интереса крупных облачных провайдеров — таких как Microsoft — к скорейшему запуску стоек Nvidia, переговорные позиции CoreWeave и других операторов дата-центров усиливаются, и сторону предложения в переговорах теперь поддерживает реальный дефицит мощностей.